Nvidia: умная инвестиция в революцию ИИ

В третьем квартале финансового 2024 года Nvidia отчиталась о впечатляющих показателях эффективности, подчеркивая свои сильные позиции на рынках ИИ и GPU. Эти ключевые моменты демонстрируют выдающийся рост компании:

Взрывной рост выручки от центров обработки данных: Nvidia продемонстрировала впечатляющий рост выручки от центров обработки данных на 279% в годовом исчислении, достигнув 14,51 млрд долларов. Этот рост подчеркивает растущий спрос на высокопроизводительные графические процессоры (GPU) в приложениях для центров обработки данных, включая ИИ и облачные вычисления.

Рост общей выручки: Общая выручка Nvidia выросла на впечатляющие 206% в годовом исчислении, достигнув 18,12 млрд долларов. Этот устойчивый рост демонстрирует способность компании использовать тенденции в области новых технологий, особенно в сфере ИИ.

Расширение валовой маржи: Компания достигла валовой маржи на уровне 74%, по сравнению с 70,1% в предыдущем квартале (Q2 2023) и 53,6% в Q3 2023. Эта улучшенная маржа указывает на эффективное управление затратами и рост прибыльности.

Прибыль на акцию (EPS) по стандартам Non-GAAP: Nvidia отчиталась о ошеломляющем росте прибыли на акцию по стандартам Non-GAAP (скорректированной) на 593% в годовом исчислении, достигнув 4,02 доллара. Этот выдающийся рост прибыли подчеркивает способность компании конвертировать рост выручки в прибыльность.

Привлекательная оценка Nvidia

Хотя акции Nvidia в настоящее время торгуются с форвардным коэффициентом цена/прибыль (P/E) примерно 45 к ожидаемой прибыли этого года, эта оценка может показаться зависимой от роста при первом взгляде. Однако, учитывая быстрый рост прибыли компании, этот коэффициент P/E выглядит относительно низким.

Для сравнения, другие технологические гиганты, такие как Microsoft, с ростом прибыли на 27% в годовом исчислении в последнем квартале, торгуются с форвардным P/E на уровне 34. Аналогично, Apple, с ростом прибыли на 13% в годовом исчислении в последнем квартале, имеет форвардный P/E примерно 28.

Учитывая исключительный рост Nvidia, ее текущий коэффициент P/E предполагает, что акции могут быть недооценены. Основная причина такой консервативной оценки заключается в исторической уязвимости Nvidia к циклическим изменениям производительности.

Путь Nvidia к снижению циклической зависимости

Чтобы снизить свою подверженность будущим циклическим спадам, Nvidia реализует стратегические инициативы по созданию программных и сервисных компонентов, которые генерируют надежные потоки повторяющейся выручки с последовательно высокой маржой.

Являясь ведущим поставщиком GPU для приложений высокопроизводительных вычислений, Nvidia находится в выгодном положении для расширения своего бизнеса в сфере центров обработки данных. Недавно компания вышла на сектор ИИ как услуги (AIaaS), что может снизить цикличность и создать новые потоки выручки с высокой маржой.

Будущее Nvidia в революции ИИ

Nvidia все еще находится на ранних этапах использования огромных долгосрочных тенденций, связанных с революцией в области ИИ. Ее текущие мультипликаторы прибыли выглядят скромными, если рассматривать их в контексте ее впечатляющего импульса и огромных возможностей в секторе ИИ.

Кроме того, потенциал значительного снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в ближайшие годы может привести к тому, что инвесторы будут присваивать акциям более высокие мультипликаторы оценки, зависящие от роста. Хотя нет никаких гарантий, что снижение ставок и тенденции в области ИИ приведут Nasdaq к новым максимумам в 2024 году, Nvidia остается привлекательным вариантом для инвесторов, стремящихся извлечь выгоду из роста, связанного с ИИ.

Долгосрочная инвестиционная перспектива

Долгосрочные инвесторы, стремящиеся сформировать позиции в ведущих компаниях на переднем крае формирующих мир тенденций, ставят себя в положение для получения существенной выгоды, когда появится следующий бычий рынок. Благодаря своему доминирующему положению на рынках ИИ и GPU, Nvidia хорошо согласуется с этими целями.