إنفيديا: استثمار ذكي في ثورة الذكاء الاصطناعي

في الربع الثالث من السنة المالية 2024، أبلغت إنفيديا عن مؤشرات أداء مبهرة، مما يبرز موقعها القوي في أسواق الذكاء الاصطناعي وGPU. تبرز هذه النقاط الرئيسية النمو المذهل للشركة:

ارتفاع إيرادات مراكز البيانات: شهدت إنفيديا زيادة ملحوظة بنسبة 279% على أساس سنوي في إيرادات مراكز البيانات، لتصل إلى 14.51 مليار دولار. يسلط هذا الارتفاع الضوء على الطلب المتزايد على وحدات معالجة الرسومات عالية الأداء في تطبيقات مراكز البيانات، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية.

نمو الإيرادات الإجمالي: ارتفعت الإيرادات الإجمالية لإنفيديا بنسبة مذهلة بلغت 206% على أساس سنوي، لتصل إلى 18.12 مليار دولار. يوضح هذا النمو القوي قدرة الشركة على الاستفادة من اتجاهات التكنولوجيا الناشئة، لا سيما في مجال الذكاء الاصطناعي.

توسع هامش الربح الإجمالي: حققت الشركة هامش ربح إجمالي بنسبة 74%، مقارنة بـ 70.1% في الربع السابق (الربع الثاني من عام 2023) و53.6% في الربع الثالث من عام 2023. يشير هذا الهامش المحسن إلى إدارة فعالة للتكاليف وزيادة الربحية.

الأرباح غير المعتمدة حسب معايير المحاسبة المقبولة عموماً (EPS): أبلغت إنفيديا عن زيادة مذهلة بنسبة 593% على أساس سنوي في الأرباح غير المعتمدة حسب معايير المحاسبة المقبولة عموماً (المعدلة) للسهم، لتصل إلى 4.02 دولار. يبرز هذا النمو الملحوظ في الأرباح قدرة الشركة على تحويل نمو إيراداتها إلى ربحية.

التقييم الجذاب لإنفيديا

بينما تتداول أسهم إنفيديا حالياً عند مضاعف سعر إلى ربح (PE) مستقبلي يبلغ حوالي 45 مرة لأرباح هذا العام المتوقعة، قد يبدو هذا التقييم معتمداً على النمو في第一眼. ومع ذلك، بالنظر إلى نمو أرباح الشركة السريع، يبدو هذا المضاعف منخفضاً نسبياً.

لمقارنة ذلك، تتداول عمالقة التكنولوجيا الآخرون مثل مايكروسوفت، مع نمو أرباح سنوي بنسبة 27% في آخر ربع، عند مضاعف سعر إلى ربح مستقبلي يبلغ 34. وبالمثل، تمتلك آبل، مع نمو أرباح سنوي بنسبة 13% في آخر ربع، مضاعف سعر إلى ربح مستقبلي يبلغ حوالي 28.

وبالنظر إلى النمو الاستثنائي لإنفيديا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية تشير إلى أن السهم قد يكون غير مُقَيَّم بشكل صحيح. يكمن السبب الرئيسي لهذا التقييم المحافظ في الضعف التاريخي لإنفيديا تجاه تحولات الأداء الدوري.

مسار إنفيديا لتقليل التعرض الدوري

لتخفيف تعرضها لانهيارات دورية مستقبلية، تنفذ إنفيديا مبادرات استراتيجية لبناء مكونات برمجية وخدمية تولد تدفقات إيرادات متكررة موثوقة بهوامش ربح عالية باستمرار.

بوصفها المزود الرائد لوحدة معالجة الرسومات لتطبيقات الحوسبة عالية الأداء، فإن إنفيديا في وضع جيد لتوسيع أعمال مراكز البيانات الخاصة بها. دخلت الشركة مؤخراً في قطاع الذكاء الاصطناعي كخدمة (AIaaS)، مما قد يقلل من الدورية ويخلق تدفقات إيرادات جديدة وعالية الهامش.

مستقبل إنفيديا في ثورة الذكاء الاصطناعي

لا تزال إنفيديا في المراحل الأولى من الاستفادة من الاتجاهات الطويلة الأجل الهائلة المرتبطة بثورة الذكاء الاصطناعي. تبدو مضاعفات أرباحها الحالية متواضعة عند النظر إليها في سياق زخمها الملحوظ والفرص الهائلة في قطاع AI.

علاوة على ذلك، فإن إمكانية قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بشكل كبير في السنوات القادمة قد يؤدي إلى تعيين المستثمرين مضاعفات تقييم أعلى تعتمد على النمو للأسهم. وعلى الرغم من عدم وجود ضمانات بأن خفض أسعار الفائدة واتجاهات الذكاء الاصطناعي ستقود مؤشر ناسداك إلى مستويات قياسية جديدة في عام 2024، تظل إنفيديا خياراً جذاباً للمستثمرين الذين يتطلعون للاستفادة من النمو المرتبط بالذكاء الاصطناعي.

منظور الاستثمار طويل الأجل

المستثمرون طويلو الأجل الذين يسعون لبناء مراكز في الشركات الرائدة في طليعة الاتجاهات التي تشكل العالم يضعون أنفسهم في موقف جني مكاسب كبيرة عندما يظهر سوق bulls التالي. مع موقعها المهيمن في أسواق الذكاء الاصطناعي ووحدة معالجة الرسومات، فإن إنفيديا متوافقة جيداً مع هذه الأهداف.