Недавнее одобрение Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) биржевых фондов (ETF), ориентированных на Bitcoinвызвало rippleв финансовом секторе. JPMorgan, ключевой игрок в этой разворачивающейся драме, внимательно следит за ситуацией, анализируя потенциальных победителей и проигравших в этом переломном шаге. Более десяти компаний выстраиваются в очередь, чтобы запустить собственные Bitcoin ETF, и это событие затрагивает не только криптовалюту, но и широкий спектр финансовых компаний.
Эти акции, от торговых платформ до эмитентов фондов, уже дают инвесторам представление о криптовалютном тренде. Однако настоящая интрига заключается в том, как это изменение политики повлияет на компании по управлению активами. Аналитик JPMorgan Кеннет Уортингтон раскрыл подробности, показав картину, полную как возможностей, так и подводных камней.
Для Coinbase это палка о двух концах
Компания Coinbase, являясь основным брокером Bitcoin ETF, находится на распутье. Хотя одобрение ETF может повысить её авторитет, не всё так радужно. Уортингтон предупреждает о рисках, затмевающих потенциальную прибыль. Учитывая уже высокий рост цены акций Coinbase, акционеров могут ждать непростые времена. Тот факт, что компания хранит большинство одобренных Bitcoin ETF, является её преимуществом, однако вскоре она может столкнуться с конкуренцией со своими собственными клиентами, что может привести к снижению объёма клиентских операций и комиссионных сборов.
С другой стороны, Robinhood позиционирует себя как более доступный по цене вариант по сравнению с Coinbase. Это может привести к изменению предпочтений инвесторов, особенно тех, кто ищет более экономичный способ инвестирования в Bitcoin и другие криптовалюты. Уортингтон также отмечает, что, хотя торговля альтернативными криптовалютами останется в сфере Coinbase, как Coinbase, так и Robinhood зафиксировали падение стоимости своих акций в 2024 году, несмотря на впечатляющий рост в предыдущем году.
Безумие комиссий, взимаемых эмитентами ETF
Переходя к эмитентам ETF, можно отметить назревающую битву за комиссии. BlackRock со своим Bitcoin Trust прилагает все усилия, предлагая заманчивое освобождение от комиссий, чтобыtracинвесторов. Этот шаг не только повышает интерес, но и придает легитимность их предложению по выпуску ETF. Несмотря на небольшое снижение показателей BlackRock в этом году, аналитики сохраняют оптимизм относительно ее перспектив.
Партнерство Invesco с Galaxy в рамках проекта Invesco Galaxy Bitcoin ETF с конкурентоспособной комиссией демонстрирует их стратегическое присутствие в этой области. В свою очередь, Franklin Resources выделяется своей приверженностью криптовалютам и блокчейну, несмотря на неутешительные результаты последних акций.
Что касается бирж, то Cboe Global Markets лидирует как предпочтительная платформа для управляющих Bitcoin фондами благодаря своему инновационному подходу, сочетающему спотовую торговлю и торговлю деривативами. Nasdaq, не желая отставать, также является одним из лучших вариантов для Bitcoin фондов, выбираемых такими гигантами, как BlackRock и Valkyrie. Intercontinental Exchange (ICE), имеющая исторические связи с Coinbase и Bakkt, остается грозным игроком, несмотря на неболькое падение ее акций в этом году.
Одно из имен, которое постоянно встречается в различных приложениях для ETF, — это Virtu Financial. Эта компания играет решающую роль в качестве авторизованного участника, что является уникальной позицией, отличающей ETF от паевых фондов. Присутствие Virtu наряду с такими гигантами, как JPMorgan, Jane Street и Macquarie, подчеркивает ее значимость в экосистеме ETF.
Мнение JPMorgan об одобрении Bitcoin ETF рисует сложную картину. Это мир, где возможности переплетаются с трудностями, и где каждый игрок должен действовать осторожно, чтобы остаться на плаву. Это событие знаменует собой важную веху в развитии криптовалют, которая можетdefiситуацию как для инвесторов, так и для компаний. Финансовый мир внимательно следит за развитием событий, и только время покажет, как эта динамика будет развиваться в долгосрочной перспективе.
