Вложения в биткоин-ETF Grayscale падают на 50% перед халвингом BTC

Grayscale Innovation удерживает свои позиции в биткоин-ETF, а Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) потерял в стоимости на 50%. Согласно обширным данным, активы на начало торгов 11 января оценивались в 619 220 BTC, но к 16 апреля сумма упала до 309 871 BTC. Это снижение произошло в течение последних 66 торговых дней, что показывает отрицательные продажи форматов активов. Это событие происходит всего за несколько дней до предстоящего халвинга Биткоина, в ходе которого майнеры, вероятно, получат меньшую награду со своих текущих 6,25 BTC до 3,125 BTC.

Хотя процент GBTC, выводимый Starkware, может быть большим, общий баланс GBTC все еще оценивается в 19,7 миллиарда долларов. Влияние этого запуска повлияло на рынки криптовалют, и они испытали значительный медвежий тренд. Эксперты, приписывающие снижение нескольким факторам, включая высокие комиссии ETF, обсуждают этот конкретный вопрос. Прежде всего, GBTC ранее взимал комиссию в размере 1,5%, что сделало GBTC самым дорогим среди десяти спотовых биткоин-ETF в Соединенных Штатах.

IBIT растет, пока вложения в доверительный фонд Grayscale Bitcoin снижаются

По мере того как конкурентная среда вокруг биткоин-ETF становится все более интенсивной, и многие различные поставщики выбирают снижение комиссий, становится легче привлекать все больше и больше инвесторов. По сравнению с удобной комиссией GBTC в 1,4%, на момент создания доверительный фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock начал свои торги со стоимостью 0,25%.

Кроме того, это позволяло предоставлять скидку в размере 0,12% на объем бизнеса до 5 миллиардов долларов в течение периода освобождения от комиссии. Такая конкурентная структура комиссий привлекла много потоков в IBIT, то есть его вложения, начавшиеся с 2 621 BTC в первый день торгов в конце апреля 16, уже зарегистрированы как 272 548 BTC.

Несмотря на то, что цены IBIT быстро выросли, это осознание еще не является всеобъемлющим: текущие запасы, удерживаемые IBIT, составляют около 778 086 монет, в то время как холдеры GBTC сократили свои позиции примерно до 30% от общего объема запасов. Однако семь других поставщиков биткоин-ETF в США были более успешны в привлечении и отслеживании вложений в размере 224 552 BTC в течение предоставленного периода с момента их дебютных торгов. По состоянию на 16 апреля 2024 года сумма вложений в биткоин от топ-10 биткоин-ETF достигла 862 162, что соответствует приблизительной стоимости в 54,7 миллиарда долларов.

Халвинг Биткоина должен изменить динамику рынка

Халвинг Биткоина, который, как ожидается, произойдет в ближайшее время, — это событие, которое мы обычно называем «триггером», меняющим курс криптовалютного рынка. Самым ранним примером таких сокращений обычно совпадает с ценовыми пузырями в последующие месяцы.

На волатильном криптовалютном рынке событие халвинга, которое является прямым сокращением награды для майнеров, подтверждающих транзакции путем уменьшения количества получаемых ими токенов, также вызывает косвенный эффект на динамику рынка и настроения инвесторов через различные механизмы.

По мере того как рынок движется к этому событию, снижение вложений GBTC и сдвиг портфелей инвесторов в сторону экономически обоснованных ETF могут перестроить предыдущие рыночные позиции. Иногда все взгляды инвесторов и зрителей будут направлены на последствия халвинга, которые могут служить основой для оценки влияния на цену Биткоина и его влияние на весь крипторынок.

Взаимосвязь между ценообразованием фондов, производительностью фондов и снижением основных рынков, таких как халвинг, по-прежнему будет критически важными вопросами, влияющими на решения инвесторов относительно криптовалютных ETF.