Goldman Sachs предупреждает, что цена на золото может взлететь до 5000 долларов за унцию, если Федеральная резервная система потеряет свою независимость, а инвесторы переведут хотя бы небольшую часть своих средств из казначейских облигаций США в драгоценные металлы.
По мнению аналитиков Goldman Sachs, включая Саманту Дарт, такой сценарий вызовет резкий рост инфляции, обвал долгосрочных облигаций и акций и полностью ослабит позиции доллара как мировой резервной валюты.
«В отличие от золота, золото — это средство сохранения стоимости, которое не зависит от институционального доверия», — сказала Саманта.
Аналитики Goldman Sachs провели множество моделей и наметили три потенциальных пути развития событий.
Первый сценарий — это базовый уровень в 4000 долларов за унцию к середине 2026 года, второй — более серьёзный сценарий с «экстремальными» факторами, при котором цена приблизится к 4500 долларам, и третий (самый экстремальный сценарий), при котором всего 1% частных казначейских облигаций США , примерно 850 миллиардов долларов, перейдёт в золото, что приведёт к росту цены до 5000 долларов.
На момент публикации спотовая цена золота составляла около 3540 долларов, что немного ниже недавнего рекордного уровня в 3578 долларов, согласно данным Bloomberg .
Трамп принимает меры против ФРС, инвесторы активно скупают металлы
За кулисами Федеральная резервная система находится под огнем критики. Президент dent Трамп, вернувшийся в Белый дом, работает над усилением своего контроля над центральным банком. Его последним шагом стала попытка сместить с должности управляющую ФРС Лизу Кук , что вызвало обеспокоенность на финансовых рынках по поводу будущего денежно-кредитной политики.
В отчете Goldman Sachs эти события не были подробно описаны, но он появился в тот момент, когда кампания давления со стороны Трампа усиливается.
dent Европейского центрального банка Кристин Лагард также высказала свое мнение, заявив, что потеря независимости ФРС создаст «серьезную опасность» для мировой экономики. Ее замечания усилили опасения, что политическое вмешательство может исказить процесс принятия решений внутри самого влиятельного центрального банка в мире.
В этом году золото уже подорожало более чем на 33%, опередив почти все остальные основные сырьевые товары. Согласно отчету под названием «Диверсифицируйте свой портфель, инвестируя в сырьевые товары, особенно в золото», этот металл является лучшим выбором Goldman Sachs для долгосрочного инвестирования. «Мы подсчитали, что если 1% частного рынка казначейских облигаций США будет инвестирован в золото, цена на золото вырастет почти до 5000 долларов за унцию, при прочих равных условиях», — написали аналитики.
Серебро по-прежнему отстает, но потенциал роста сохраняется
В то время как золото доминирует в заголовках новостей , серебро подорожало на 40% с начала года, но все еще торгуется значительно ниже своего максимума 2011 года в 50 долларов за унцию. Соотношение золота и серебра, которое в настоящее время составляет 86, является еще одним тревожным сигналом. Когда серебро в последний раз достигало отметки в 50 долларов, это соотношение было ближе к 32. Этот разрыв предполагает, что у серебра может быть еще потенциал роста.
Технические индикаторы поддерживают оба металла. Индекс относительной силы (RSI) для золота находится выше 68, а для серебра он также высок, но оба все еще ниже пороговых значений 83 и 88, достигнутых во время прошлых бычьих рынков. За предстоящим решением ФРС внимательно следят, поскольку оно может стать следующим важным фактором, способным поднять эти уровни еще выше.
Макроэкономические тенденции также подпитывают этот импульс. Падение процентных ставок, ослабление доллара США и огромный глобальный долг подталкивают инвесторов к активам, не зависящим от доходности. В связи с ожидаемым снижением процентных ставок банками капитал перетекает из cash и облигаций в активы, которые инвесторы считают более безопасными и долгосрочными.
Ещё один фактор — психологический. Для серебра преодоление отметки в 50 долларов может привлечь множество розничных покупателей и краткосрочных трейдеров, поскольку этот уровень служил своего рода потолком на протяжении более десяти лет. Прорыв этой отметки, вероятно, вызовет новую фазу спекулятивного интереса.
На данный момент, согласно отчету Bybit x FXStreet TradFi, среднесрочная целевая цена золота к концу года составляет 4000 долларов, что на 14% выше текущих цен. Серебро, если оно преодолеет отметку в 50 долларов, может быстро оказаться в центре внимания.
