Деловая уверенность в Германии достигла 2-летнего максимума

Немецкие компании демонстрируют самый высокий уровень оптимизма за последние два года, что сигнализирует о возможном повороте экономики после длительного периода стагнации.

Согласно Институту ИФО, индекс деловых ожиданий вырос до 90,7 в июне по сравнению с пересмотренным значением 89,0 в мае — это самый высокий уровень с апреля 2023 года. Этот показатель также превзошел медианный прогноз экономистов в 89,9, согласно опросу Bloomberg.

Индекс ИФО считается одним из самых надежных ранних индикаторов экономического импульса в Германии. Он охватывает до 9000 компаний в сферах производства, услуг, торговли и строительства.

«Особенно улучшились ожидания», — заявил президент ИФО Клеменс Фюст в заявлении во вторник. «Немецкая экономика медленно восстанавливает уверенность».

Субиндекс, отслеживающий текущие условия, также вырос, что указывает на то, что компании уже начинают ощущать подъем в своей повседневной деятельности, а не только улучшенные перспективы в будущем.

Рост рассматривается как признак того, что настроения среди немецких компаний начинают твердо склоняться к оптимизму после многих лет слабого роста, шоковой инфляции и энергетических кризисов, последовавших за вторжением России в Украину.

Компании проявляют оптимизм в отношении планов государственных расходов

Значительная часть возрождения деловой уверенности в Германии приписывается амбициозным планам государственных инвестиций объявленным новым правительством канцлера Фридриха Мерца.

Бюджет на 2025 год, задержанный из-за досрочных выборов в феврале, был утвержден кабинетом министров во вторник и теперь должен быть представлен парламенту для окончательного утверждения. В центре плана лежит обязательство увеличить военные расходы до 3,5% ВВП к 2029 году, что напрямую отвечает на растущие опасения по поводу безопасности в Европе.

Не менее важным будет создание инвестиционного фонда в размере 500 миллиардов евро (574 миллиарда долларов) для инфраструктуры. Эта инвестиция Маршалла станет толчком для Германии. Она модернизирует транспортные системы страны, энергетическую инфраструктуру и научную экономику на основе модернизации с учетом длительного цикла. 

В дополнение к этим планам правительство предложило новые налоговые льготы и стимулы для инвестиций, чтобы оживить промышленную базу страны и сделать ее более привлекательной для иностранных инвесторов.

Эти меры представляют собой решительный сдвиг от многолетнего осторожного фискального консерватизма, с надеждой, что государственные расходы наконец запустят более устойчивое восстановление.

Немецкие фирмы восстанавливают импульс несмотря на глобальные риски

Оптимистичный тон звучит несмотря на серьезные глобальные встречные ветры — рост тарифов США, войны в Украине и на Ближнем Востоке, а также продолжающаяся неопределенность в глобальных цепочках поставок.

Однако есть признаки того, что Германия становится более устойчивой. В понедельник данные предварительного индекса менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global также показали, что деловая активность в стране неожиданно вернулась к росту в июне после резкого сокращения в мае.

Восстановление было особенно заметным в секторе услуг, чему способствовал рост внутреннего спроса и ранние признаки оживления деловых инвестиций.

ВВП Германии за первый квартал 2025 года также превзошел ожидания. Экономисты изначально опасались второго подряд показателя нулевого роста. Тем не менее, экономика немного расширилась, чему способствовал скачок частного потребления и всплеск деловых инвестиций, часть которых была вызвана опасениями, что американские тарифы на китайские товары заставят компании ускорить отгрузку товаров.