ドイツのビジネス信頼感が2年ぶりの高水準に

ドイツの企業は2年以上で最も楽観的であり、長期にわたる停滞の後に経済の転換点を示唆している。

Ifo研究所によると、ビジネス期待指数は5月の改定値89.0から6月には90.7に上昇し、2023年4月以来の高水準となった。この数値は、Bloombergが調査したエコノミストの中央予測値89.9も上回った。

Ifo指数は、ドイツの経済モメンタムの最も信頼できる先行指標の一つと考えられている。これは、製造業、サービス業、小売業、建設業の最大9,000社をカバーしている。

「特に期待感が明るくなった」と、Ifo会長のClemens Fuest氏は火曜日の声明で述べた。「ドイツ経済はゆっくりと信頼感を築きつつある。」

現在の状況を追跡するサブ指数も上昇し、企業が将来の見通しの改善だけでなく、日々のビジネスにおいてすでに持ち直しを感じ始めていることを示している。

この増加は、弱含みの成長、ショックインフレ、そしてロシアのウクライナ侵攻に続くエネルギー危機の後に、ドイツ企業のセンチメントが楽観的に傾き始めたと見なされている。

政府の支出計画に対する企業の楽観視

ドイツにおけるビジネス信頼感の回復の多くは、大胆な 公共投資計画 に起因しており、これはFriedrich Merz首相の新政権によって発表されたものである。

2月の緊急選挙のために遅れていた2025年の予算は、火曜日に閣議で承認され、今後は最終承認のために議会に提出される予定である。計画の中核は、2029年までに軍事支出をGDPの3.5%に増やすという公約であり、ヨーロッパにおける安全保障への高まる懸念に直接対応するものである。

equally重要なのは、インフラのための5,000億ユーロ（5,740億ドル）の投資基金の設立である。このマーシャル投資はドイツに追い風をもたらす。これは、長期サイクルの近代化に基づき、国の交通システム、エネルギーインフラ、学術経済を近代化するものである。 

これらの計画に加え、政府は産業基盤の復活と、外国投資家にとっての国の魅力向上を支援するために、新たな税制優遇策と投資インセンティブを提供した。

これらの措置は、公的支出がついにより堅調な回復を始動することを期待し、長年にわたる慎重な財政保守主義からの決定的な転換を象徴している。

世界的なリスクにもかかわらずドイツ企業が勢いを回復

この楽観的な注目は、深刻な世界的な逆風にもかかわらず示されている— 米国の関税引き上げ、ウクライナと中東での戦争、そしてグローバルサプライチェーンにおける継続的な不確実性。

しかし、ドイツがより回復力をつけている兆候がある。 月曜日に発表されたS&P Globalの速報購買担当者指数（PMI）データでも、6月の同国のビジネス活動が5月の急激な縮小から予想外に成長に戻ったことが示された。

この反落は、特に国内需要の増加とビジネス投資の回復の初期兆候に支えられたサービス部門で顕著だった。

ドイツの2025年第1四半期GDPも予想を上回った。エコノミストたちは当初、連続2四半期の横ばいを恐れていた。それでも、経済は個人消費の急増とビジネス投資の急増によってわずかに拡大し、その一部は、米国の中国産品に対する関税が企業に船積みの前倒しを強いるという懸念によるものだった。