Федеральная резервная система снижает процентные ставки на 25 базисных пунктов

Федеральная резервная система снизила свою ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов в среду, установив новый целевой диапазон от 4,25% до 4,5%. Решение было принято голосованием 11-1 в Федеральном комитете по открытым рынкам (FOMC), продолжая траекторию снижения ставок центральным банком, начатую в сентябре.

Но президент Клевеландского ФРС Бет Хэмэк не согласилась. Она проголосовала против, настаивая на сохранении ставок на прежнем уровне, став вторым официальным лицом, пошедшим против течения в этой серии снижений.

Эта корректировка сигнализирует о осторожном шаге в балансировании между контролем инфляции и поддержкой экономического роста. Наряду со снижением ставки, ФРС также объявила о снижении на 30 базисных пунктов ставки, выплачиваемой по facility обратного РЕПО на ночь, фактически сократив её на пять базисных пунктов относительно целевого диапазона федеральных фондов.

Точечный график становится скупее: Меньше снижений ставок в 2025

Известный «точечный график» ФРС стал немного скупее. Последние прогнозы показывают, что чиновники снижают свои ожидания по снижению ставок в 2025 году.

Средний прогноз теперь указывает только на два снижения на четверть пункта в следующем году, что является резким сокращением по сравнению с четырьмя снижениями, прогнозируемыми в сентябре. Если считать, это означает, что ключевая ставка кредитования, как ожидается, упадёт до 3,9% к концу 2025 года, что эквивалентно целевому диапазону от 3,75% до 4%.

Из 19 задействованных чиновников 14 предсказывают не более двух снижений в 2025 году, в то время как пять envisioning более агрессивное смягчение — по крайней мере на 75 базисных пунктов.

На более длительном горизонте комитет видит нейтральную ставку на уровне 3%. Это на 0,1 процентного пункта выше их последнего прогноза, что отмечает медленное, но устойчивое движение вверх.

Ожидания по инфляции также немного выросли. Заголовочная инфляция, как ожидается, достигнет 2,4% в 2025 году, по сравнению с прогнозом в 2,3% в сентябре.

Базовая инфляция выглядит не намного лучше, вырастая с 2,6% до 2,8%. Несмотря на неустанные усилия ФРС, их мечта о целевом уровне инфляции в 2% остаётся, ну, просто мечтой.

Экономика также не выходит из этого без последствий. Прогнозы роста ВВП были повышены до 2,5% на год, что на полпроцентного пункта выше оценок сентября. Но долгосрочный прогноз не так оптимистичен, с ожидаемым ростом, который вернётся к обычному прогнозу ФРС в 1,8% после 2025 года.

Ипотечные ставки остаются упрямыми

Если вы надеетесь, что снижение ставок означает более дешёвые ипотеки, подумайте ещё раз. Средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке в прошлом году немного выросла до 6,75% по сравнению с 6,67% на предыдущей неделе, согласно Ассоциации ипотечных банкиров. Оказывается, доходность казначейских облигаций и более широкое экономическое давление имеют здесь большее значение, чем корректировки ФРС.

«Ипотечные ставки выросли, а не снизились с тех пор, как ФРС начала снижать процентные ставки в сентябре», — сказал Грег Макбрайд, главный финансовый аналитик Bankrate. Поскольку доходность долгосрочных облигаций выросла благодаря меньшему количеству ожидаемых снижений ставок в 2025 году, ипотечные ставки остаются близкими к 7%.

Для домовладельцев с ипотекой с фиксированной ставкой это означает отсутствие немедленных изменений — если они не рефинансируют или не продадут и не перейдут на новый кредит. Но покупатели, стремящиеся зафиксировать 30-летнюю ипотеку, могут поймать крошечную передышку.

Кредит на сумму $350 000 под 6,6% будет стоить на $56 меньше в месяц по сравнению с пиком ноября в 6,84%. За 30 лет это сэкономит $20 160, согласно старшему экономическому аналитику LendingTree Джейкобу Каналу. Не совсем революционно, но каждая копейка имеет значение, когда ставки такие высокие.

Студенческие кредиты и сберегательные счета: смешанные результаты

Заёмщики федеральных студенческих кредитов не почувствуют ничего от этих снижений. Эти ставки фиксированы, зафиксированы в момент выдачи и не затронуты движениями ФРС. Частные студенческие кредиты, однако, — это другая история. Кредиты с плавающей ставкой, привязанные к базовым показателям, таким как казначейские векселя, в конечном итоге снизятся, сократив несколько долларов на ежемесячных платежах.

Марк Кантровиц, эксперт по финансам высшего образования, оценивает, что снижение ставки на 25 базисных пунктов сократит ежемесячные платежи по 10-летнему частному студенческому кредиту всего на $1–$1,25. Не так уж много, о чём можно писать домой.

Рефинансирование в частные кредиты с фиксированной ставкой может помочь заёмщикам сэкономить больше в будущем, но это риск. Вы будете обменивать федеральные защиты кредитов — такие как repayment, основанный на доходе, и программы списания долга — на более низкую ставку. Это трудный выбор в этой экономике.

Для тех, кто откладывает деньги, картина выглядит немного оптимистичнее. Онлайн-счета для сбережений и депозитные сертификаты (CD) продолжают предлагать конкурентные ставки благодаря более раннему повышению процентных ставок ФРС.

Сберегательные счета с максимальной доходностью всё ещё предлагают до 5% годовых (APY), показатель, который не наблюдался почти 20 лет. CDs не отстают, некоторые однолетние предложения предлагают более 4,5%.

Макбрайд говорит, что такое замедление снижения ставок — это хорошая новость для сберегателей. «Самые конкурентоспособные доходности по сберегательным счетам и депозитным сертификатам по-прежнему опережают инфляцию», — отметил он. Что это значит? Если вы оставляете деньги на хранении, вы в выигрыше. Если же вы берете кредит, то не очень.

Балансирование продолжается

Заявление ФРС касалось не только снижения ставок. В нем также подчеркивалось, что риски достижения целей по инфляции и занятости находятся «примерно в равновесии».

Комитет подчеркнул свой подход, основанный на данных, пообещав оценивать поступающую статистику и меняющиеся риски перед принятием дальнейших решений.

На данный время осторожный тон ФРС сигнализирует о выжидательной позиции. Будут ли дальнейшие снижения ставок зависеть от того, как будет развиваться экономика в ближайшие месяцы. Но одно ясно: это не дает права предполагать, что ставки скоро резко упадут.