В среду Федеральная резервная система снизила свою базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов, установив новый целевой диапазон от 4,25% до 4,5%. Решение было принято большинством голосов (11 против 1) Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), что продолжает тенденцию снижения ставок, начатую центральным банком в сентябре.
Но президент Федерального резервного банка Кливленда dent Хаммак с этим не согласилась. Она выразила несогласие , настаивая на сохранении процентных ставок на прежнем уровне, став вторым чиновником, выступившим против общепринятого мнения в ходе этой серии снижений ставок.
Эта корректировка свидетельствует об осторожном шаге в балансировании между контролем инфляции и поддержкой экономического роста. Наряду со снижением ставки, ФРС также объявила о снижении ставки по механизму обратного репо на одну ночь на 30 базисных пунктов, фактически уменьшив ее на пять базисных пунктов по сравнению с целевым диапазоном федеральных фондов.
Точечный график становится всё более скупым: в 2025 году ожидается меньше снижений процентных ставок
Печально известный «точечный график» ФРС стал еще более скупым. Последние прогнозы показывают, что чиновники снижают свои ожидания относительно снижения процентных ставок в 2025 году.
Согласно медианному прогнозу, в следующем году ожидается всего два снижения процентной ставки на четверть процентного пункта, что значительно меньше четырех снижений, прогнозировавшихся в сентябре. Если посчитать, это означает, что базовая процентная ставка, как ожидается, снизится до 3,9% к концу 2025 года, что соответствует целевому диапазону от 3,75% до 4%.
Из 19 участвовавших в исследовании чиновников 14 прогнозируют не более двух сокращений в 2025 году, а пятеро предполагают более агрессивное смягчение — как минимум на 75 базисных пунктов.
В долгосрочной перспективе комитет прогнозирует, что нейтральная ставка составит 3%. Это на 0,1 процентных пункта выше, чем в их последнем прогнозе, что свидетельствует о медленном, но устойчивом движении вверх.
Инфляционные ожидания также немного повысились. Теперь ожидается, что общая инфляция достигнет 2,4% в 2025 году, по сравнению с прогнозируемыми в сентябре 2,3%.
Базовая инфляция выглядит не намного лучше, поднявшись с 2,6% до 2,8%. Несмотря на неустанные усилия ФРС, их мечта о целевом показателе инфляции в 2% остается, ну, всего лишь мечтой.
Экономика также не избежала потерь. Прогнозы роста ВВП на год были повышены до 2,5%, что на полпроцента больше, чем в сентябре. Но долгосрочный прогноз не столь оптимистичен: ожидается, что после 2025 года рост вернется к обычному прогнозу ФРС в 1,8%.
Ставки по ипотечным кредитам остаются неизменными
Если вы надеетесь, что снижение процентных ставок приведет к удешевлению ипотеки, подумайте еще раз. По данным Ассоциации ипотечных банкиров, средняя ставка по 30-летней ипотеке с фиксированной ставкой на прошлой неделе выросла до 6,75% с 6,67% неделей ранее. Оказывается, доходность казначейских облигаций и общее экономическое давление играют здесь более важную роль, чем корректировки ФРС.
«С сентября, когда ФРС начала снижать процентные ставки, ставки по ипотечным кредитам выросли, а не снизились», — заявил Грег Макбрайд, главный финансовый аналитик Bankrate. В связи с резким ростом доходности долгосрочных облигаций из-за меньшего числа ожидаемых снижений ставок в 2025 году, ставки по ипотечным кредитам остаются на уровне около 7%.
Для домовладельцев с ипотекой с фиксированной процентной ставкой это означает отсутствие немедленных изменений — если только они не рефинансируют кредит или не продадут недвижимость и не возьмут новый. Но покупатели, желающие зафиксировать 30-летнюю ипотеку, могут получить небольшую выгоду.
Кредит в размере 350 000 долларов под 6,6% будет обходиться на 56 долларов меньше в месяц по сравнению с пиковым значением в 6,84% в ноябре. По данным старшего экономического аналитика LendingTree Джейкоба Ченнела, за 30 лет это составит экономию в 20 160 долларов. Не сказать, что это кардинально меняет ситуацию, но при таких высоких ставках каждая копейка на счету.
dent кредиты и сберегательные счета: неоднозначная ситуация
Заемщики, получающие федеральныеdent кредиты, никак не почувствуют на себе эти снижения. Эти ставки фиксированы, установлены на момент выдачи кредита и не затронуты действиями ФРС. Однако с частнымиdent кредитами ситуация иная. Ставки по кредитам с плавающей ставкой, привязанные к базовым показателям, таким как ставки казначейских облигаций, в конечном итоге снизятся, что уменьшит ежемесячные платежи на несколько долларов.
Марк Кантровиц, эксперт по финансированию высшего образования, подсчитал, что снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов уменьшит ежемесячные платежи по 10-летнему частномуdent кредиту всего на 1–1,25 доллара. В общем-то, ничего особенного.
Рефинансирование в частные кредиты с фиксированной процентной ставкой может помочь заемщикам сэкономить больше в будущем, но это рискованный шаг. Вы меняете федеральные гарантии по кредитам — такие как программы погашения в зависимости от дохода и списания долгов — на более низкую ставку. В нынешних экономических условиях это непростое решение.
Для вкладчиков ситуация несколько лучше. Онлайн-сберегательные счета и депозитные сертификаты (CD) продолжают предлагать конкурентоспособные ставки благодаря предыдущим повышениям процентных ставок Федеральной резервной системой.
Самые высокодоходные сберегательные счета по-прежнему приносят до 5% годовой процентной доходности ( APY ), чего не наблюдалось почти 20 лет. Депозитные сертификаты не сильно отстают, некоторые из них предлагают доходность более 4,5% в год.
Макбрайд говорит, что замедление темпов снижения процентных ставок — хорошая новость для вкладчиков. «Наиболее конкурентоспособная доходность по сберегательным счетам и депозитным сертификатам по-прежнему опережает инфляцию», — отметил он. Что это значит? Если вы храните cash, вы в выигрыше. Если же вы берете в долг, то не очень.
Балансирование продолжается
В заявлении ФРС речь шла не только о снижении процентных ставок. В нем также было подтверждено, что риски для достижения целей по инфляции и занятости «примерно сбалансированы»
Комитет подчеркнул свой подход, основанный на анализе данных, и пообещал оценивать поступающие данные и меняющиеся риски, прежде чем предпринимать дальнейшие действия.
На данный момент осторожный тон ФРС сигнализирует о выжидательной позиции. Будут ли дальнейшие снижения ставок, зависит от того, как будет развиваться экономика в ближайшие месяцы. Но ясно одно: это не дает права предполагать, что ставки резко упадут в ближайшее время.
