Губернатор ФРС Крис Уоллер поддерживает снижение ставки в октябре на фоне интервью председателя ФРС с Бессентом

Губернатор Федеральной резервной системы Крис Уоллер заявил в четверг, что он поддерживает снижение ставки на четверть процентного пункта в конце октября, занимая более осторожную позицию, чем некоторые из его коллег, поскольку Федеральная комиссия по открытым рынкам (FOMC) готовится к своему заседанию 28–29 октября.

Выступая в Совете по международным отношениям, Уоллер сказал аудитории:

«Основываясь на всех имеющихся у нас данных о рынке труда, я считаю, что FOMC должна снизить ключевую ставку еще на 25 базисных пунктов на нашем заседании, которое завершится 29 октября. Но за этим я буду смотреть, как согласуются твердые данные по ВВП с ослаблением рынка труда».

Заявление Уоллера прозвучало на фоне растущих дебатов внутри ФРС о том, насколько агрессивно следует смягчать политику. Стивен Мирен, другой член совета управляющих ФРС, заявил, что он снова будет настаивать на снижении ставки на полпроцентного пункта, когда комитет проведет заседание, аргументируя это тем, что слабая ситуация на рынке труда и растущие геополитические риски делают необходимым более решительный шаг.

Призыв Мирена подтверждает слухи о напряженности внутри центрального банка между теми, кто выступает за более быстрые снижения, и теми, кто, как и Уоллер, предпочитает двигаться постепенно, пока инфляция остается упрямой под давлением цен, вызванных тарифами президента Дональда Трампа.

Уоллер излагает сценарии по мере ослабления рынка труда

В своей речи Уоллер из ФРС подробно описал два сценария, определяющих его прогноз. Если рост ВВП продолжится и занятость восстановится, сказал он, ФРС должна действовать осторожно, чтобы избежать повторного разжигания инфляции. Но если экономика ухудшится дальше, центральному банку может потребоваться снизить ставки вплоть до 1,25 процентного пункта.

«То, чего я хотел бы избежать», — сказал Уоллер, — «это возобновление инфляционного давления, двигаясь слишком быстро и растрачивая значительный прогресс, которого мы достигли в усмирении инфляции. Рынок труда в последнее время посылает некоторые четкие предупреждения, и мы должны быть готовы действовать, если эти предупреждения подтвердятся тем, что мы узнаем в ближайшие недели и месяцы».

Уоллер подчеркнул, что он рассматривает тарифы Трампа как временные ценовые шоки, а не долгосрочные драйверы инфляции. Его позиция совпадает с позицией большинства членов FOMC, которые склоняются к более мелким, поэтапным снижениям в этом году, а не к более крупным предложениям Мирена.

Несмотря на разногласия, оба члена совета управляющих согласны, что дальнейшие снижения вероятны, хотя их масштаб остается неопределенным.

FOMC столкнулась с тем, что чиновники описывают как дилемму данных, зажатая между слабыми данными о найме и отсутствующими экономическими показателями из-за продолжающегося правительственного шатдауна, который остановил ключевые публикации. Это «отключение данных» усложняет решения, поскольку ФРС взвешивает, отражает ли экономическая слабость настоящий спад или временный шум.

Мирен настаивает на более глубоких снижениях, пока шатдаун затуманивает перспективы

Отдельно выступая в Fox Business, Мирен повторил, что считает, что центральному банку следует пойти дальше. «Мое мнение заключается в том, что это должно быть 50 базисных пунктов», — сказал он. «Однако я ожидаю, что это будет дополнительное 25 базисных пунктов, и я думаю, что мы, вероятно, настроены на три снижения по 25 базисных пунктов в этом году, в общей сложности на 75 базисных пунктов в этом году».

Призыв Мирена перекликается с его позицией в сентябре, когда он голосовал один за снижение на полпроцентного пункта и проиграл 11:1 остальной части комитета.

Мирен сказал, что отсутствие новых данных затрудняет оценку того, как развивается экономика. «Было бы действительно полезно иметь экономические данные, чтобы иметь возможность принимать необходимые нам решения», — сказал он. «Без этих данных нам все равно придется принимать решение, и поэтому мы будем полагаться на наши прогнозы для этого».

Мирен добавил, что рост «выглядит нормально для большей части этого года», но он обеспокоен растущим напряжением между США и Китаем, что, по его мнению, усиливает аргументы в пользу более резкого смягчения.

Ранее на неделе председатель ФРС Джером Пауэлл сказал, что замедление найма оставляет дверь открытой для дальнейших снижений ставок. Участники сентябрьского заседания прогнозировали еще два снижения в этом году, в то время как Мирен продолжает настаивать на совокупном снижении на 1,25 процентного пункта к концу 2025 года.