Очередь выхода валидаторов Ethereum достигла рекордно высокого уровня на фоне тренда на фиксацию прибыли

Очередь выхода валидаторов Ethereum достигла своего самого высокого уровня за более чем год: более 625 000 ETH, стоимость которых составляет примерно $2,3 млрд, ожидают вывода средств по состоянию на среду, согласно данным validatorqueue.com.

Рост массовых выходов из стейкинга Ethereum начался 16 июля, когда Ether начал свой рост к максимуму 2025 года на уровне $3,844. С апреля ETH вырос с минимума в $1,500 до почти $3,800, что побудило стейкеров фиксировать прибыль.

Время ожидания в очереди выхода составляет 10 дней

Аналитика блокчейна показывает, что время ожидания выхода из стейкинг-сети Ethereum увеличилось до примерно восьми-десяти дней, что является самым долгим периодом с конца 2023 года. Как видно на validatorqueue.com, этот скачок значительно превышает предыдущие пики, включая заметную волну вывода средств в январе 2024 года.

Валидаторы — это узлы Ethereum, которые блокируют ETH и используют специализированное программное обеспечение для проверки транзакций и предложения новых блоков. Взамен они получают вознаграждения в ETH. Тем не менее, выход из роли валидатора включает механизм очереди, предназначенный для поддержания стабильности сети.

Последний график с аналитической платформы показывает, что между 16 и 22 июля время ожидания в очереди выхода увеличилось с менее чем одного дня до более чем восьми. Более полумиллиона ETH, примерно на $1,9 млрд по текущим рыночным ценам, были добавлены в очередь выхода всего за шесть дней.

«Когда цены растут, люди снимают стейки и продают, чтобы зафиксировать прибыль. Мы наблюдали эту закономерность на уровне розничных и институциональных инвесторов на протяжении многих циклов», — объяснил Энди Кронк, соучредитель провайдера стейкинг-услуг Figment.

С другой стороны, очередь входа также растет. По состоянию на среду более 359 500 ETH, стоимостью около $1,3 млрд по текущим ценам, выстроились в очередь для входа в сеть стейкинга, согласно данным validatorqueue.com. Это привело к шестидневному времени ожидания для новых валидаторов, пытающихся присоединиться.

Ясность от SEC усиливает институциональный спрос на стейкинг

Руководящие принципы Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) от мая указывали, что Ethereum не является ценной бумагой, поскольку «стейкинг не представляет собой предложение ценных бумаг». Рыночные аналитики считают, что это помогло поднять цену Ether на 62,9% и сделало его более привлекательным для традиционных финансовых институтов.

BlackRock и другие компании с тех пор добавили упоминание о стейкинге ETH в свои заявки. В то же время, поддерживаемая Джозефом Любином SharpLink Gaming и связанная с Томасом Ли BitMine Immersion запустили программы казначейства ETH с стимулами для генерации доходности для акционеров.

Около 29,4% от общего объема обращающихся ETH, что эквивалентно историческому максимуму в 36,39 млн ETH, было заблокировано в пулах стейкинга по состоянию на вторник. Эта сумма превысила предыдущий пик в 35 млн, зафиксированный 17 июня. 

Данные с панели Dune Analytics показали, что по состоянию на среду около 237 000 ETH находились в очереди на вывод в Lido, крупнейшей платформе ликвидного стейкинга. Этот всплеск вывода средств также способствовал увеличению времени ожидания вывода средств во всей сети.

Наблюдатель сети в X отметил, что основатель Tron DAO Джастин Сан вывел 60 000 ETH из Lido в пятницу, а также undisclosed amount из Aave. По словам Тома Вана, главы отдела данных в Entropy Advisors, это создало «эффект домино», вынудив других ликвидировать циклические стратегии и рекурсивное заимствование для увеличения доходности, как только прибыльность снизилась.

«Кредиторы застряли в положении на потенциально ~18 дней, так как сейчас именно такое время в очереди на вывод ETH. Мы можем увидеть некоторые ликвидации stETH из-за начисления процентов, что только ухудшит ситуацию, дополнительно отклонив stETH от паритета», — написали darkpools в X.