イーサリアムバリデーターの退出キューが記録的な高水準に達し、利益確定の傾向が出現

イーサリアムのバリデーター退出キューは、1 年以上で最高レベルに達しました。validatorqueue.com のデータによると、水曜日時点で、約 $23 億の価値を持つ 625,000 ETH 超が出金を待機しています。

イーサリアムのステーキングからの大量退出の増加は、7 月 16 日に Ether が 2025 年の高値 $3,844 への価格ラップを開始したときに始まりました。4 月以来、ETH は $1,500 の安値から ほぼ $3,800 まで急騰し、ステーカーに利益確定を促しました。

退出キューの待ち時間は 10 日に達する

オンチェーン分析によると、イーサリアム バリデーターネットワークからの退出待ち時間が、2023 年末以来最長の約 8〜10 日に延長されました。validatorqueue.com で確認されたように、この急増は 2024 年 1 月の顕著な出金ラッシュを含む以前のピークを大きく上回っています。

バリデーターは、ETH をロックし、トランザクションを検証し、新しいブロックを提案するために専門的なソフトウェアを実行するイーサリアムノードです。その見返りとして、彼らは ETH の報酬を受け取ります。それでも、バリデーターの役割から退出するには、ネットワークの安定性を維持するために設計されたキューメカニズムが必要です。

分析プラットフォームからの最新のチャートによると、7 月 16 日から 7 月 22 日の間に、退出キューの待ち時間は 1 日未満から 8 日以上へと跳ね上がりました。現在の市場価格で約 $19 億の価値を持つ 50 万 ETH 超が、わずか 6 日で退出キューに追加されました。

「価格が上がると、人々はアンステーキングして利益を確定するために売却します。私たちは、小規模投資家と機関投資家のレベルを通じて、多くのサイクルでこのパターンを見てきました」と、ステーキングサービスプロバイダーである Figment の共同創設者である Andy Cronk は説明しました。

逆説的に、エントリーキューも上昇しています。validatorqueue.com によると、水曜日時点で、現在の価格で約 $13 億の価値を持つ 359,500 ETH 超がステーキングネットワークへの参加を待機しています。その結果、新規バリデーターが参加しようとする際の待ち時間は 6 日となっています。

SEC の明確さが機関のステーキング需要を増加

米国証券取引委員会 (SEC) の 5 月のガイダンス は、イーサリアムはセキュリティではないと述べています。「ステーキングは証券発行を構成しないためです。」市場アナリストは、これが Ether を 62.9% の価格上昇に押し上げ、伝統的な金融機関にとってより魅力的にしたと信じています。

BlackRock はその他とともに、その申請書に ETH ステーキングの言語を追加しました。同時に、Joseph Lubin 支援の SharpLink Gaming と Thomas Lee 関連の BitMine Immersion は、株主への収益創出をインセンティブとする ETH 財務プログラムを両方とも開始しました。

火曜日時点で、イーサリアムの総流通供給量の約 29.4% に相当する、過去最高額の 3,639 万 ETH がステーキングプールにロックされていました。この量は、6 月 17 日の以前のピークである 3,500 万を超えました。 

Dune Analytics のダッシュボードのデータによると、水曜日時点で、最大の流動性ステーキングプラットフォームである Lido で約 237,000 ETH が出金キューに入っていました。この出金の急増も、ネットワーク全体の退出時間の増加に寄与しています。

X 上のネットワーク観察者は、Tron DAO 創設者の Justin Sun が金曜日に Lido から 60,000 ETH を引き出し、Aave から未開示の金額を引き出したと指摘しました。Entropy Advisors のデータ責任者である Tom Wan によると、これは「ドミノ効果」を生み出し、他の人々が収益性が低下した際に、収益を増幅するためのループ戦略や再帰的借入を清算することを余儀なくされました。

「貸し手は、現在 ETH のアンステーキングキューが約 18 日であるため、潜在的に約 18 日間その立場に縛られています。利子の累積からいくつかの stETH の清算を見ることになり、それが stETH のデペグをさらに悪化させる可能性があります」と、darkpools は X で書き込みました。