Европейский союз (ЕС) сталкивается со значительным препятствием в создании надежной нормативно-правовой базы для криптовалют, поскольку Европейское управление по ценным бумагам и рынкам ( ESMA ) испытывает нехватку ресурсов. Это препятствие потенциально ставит ЕС под угрозу отставания от других мировых рынков в освоении криптовалют и технологии блокчейн.
Проблемы с ресурсами у ESMA
ESMA, ведущий регулирующий орган Европейского союза, отвечающий за надзор за сложной финансовой системой Европы, сталкивается с нехваткой ресурсов, которая препятствует его эффективному регулированию криптовалют.
Председатель ESMA Верена Росс признала наличие проблемы, сославшись на многочисленные дополнительные обязанности и полномочия агентства в последние годы без соответствующего увеличения ресурсов.
Росс заявил: «Проблема нехватки ресурсов актуальна для ESMA в целом, поскольку за последние несколько лет на нас возложили большое количество дополнительных обязанностей и полномочий, и не всегда это сопровождалось значительным выделением дополнительных ресурсов»
Одним из заметных последствий ограниченности ресурсов ESMA является задержка в соблюдении установленного Европейской комиссией срока оценки потенциального включения криптоактивов в фонды Ucits, популярный инвестиционный инструмент среди европейских розничных инвесторов. Эта задержка, как отметил Росс, может продлить сроки до конца 2024 года или даже начала 2025 года.
ЕС отстает в надзоре за криптовалютами на фоне глобальных тенденций
В то время как ЕС сталкивается с проблемами регулирования, другие глобальные игроки, в частности Соединенные Штаты, с распростертыми объятиями приняли криптовалюты. Гибкость регулирования в США привела к распространению Bitcoin ETF, trac значительные инвестиции с января 2024 года.
Этот контраст подчеркивает сравнительно медленные темпы развития и жесткие правила ЕС, что потенциально может привести к оттоку капитала, поскольку фонды будут искать более благоприятную для инноваций среду за рубежом.
Более того, отсутствие гармонизации нормативных актов внутри ЕС создает значительные проблемы для предприятий, работающих в разных странах-членах. Например, опыт компании Jupiter Fund Management иллюстрирует различия в регулировании: их ирландский фонд Ucits был вынужден отказаться от запланированных инвестиций в криптовалюту из-за строгих ирландских правил, в то время как Испания разрешает доступ к таким активам через биржевые продукты.
Для решения этих проблем необходимы незамедлительные действия со стороны политиков ЕС по упрощению регулирования, стимулированию инноваций и обеспечению конкурентоспособности региона в быстро меняющемся глобальном криптоландшафте. Невыполнение этих мер рискует еще больше усугубить разрыв между ЕС и его партнерами, препятствуя экономическому росту и снижая доверие инвесторов к региону.
Острая необходимость в прозрачной нормативно-правовой базе
Сближение традиционных финансов и криптовалют подчеркивает острую необходимость в прозрачной и согласованной нормативно-правовой базе в ЕС. Появление американских ETF и открытость Великобритании к аналогичным предложениям лишь усиливают эту необходимость.
ESMA признает взаимосвязь между криптоактивами и традиционным финансовым сектором и подчеркивает важность правильного проведения проверки UCITS.
Верена Росс подчеркнула: «Мы наблюдаем усиление взаимосвязи между криптоактивами и традиционным финансовым сектором, а также различными продуктами»
Решение проблемы нехватки ресурсов ESMA имеет первостепенное значение для обеспечения эффективного регулирования криптовалют в ЕС. Имея ограниченный штат всего в 300 человек и неизменный бюджет по сравнению с предыдущим годом, ESMA должна строго расставлять приоритеты в своей работе.
Это может включать стратегическое распределение персонала и, возможно, переобучение существующих сотрудников для специализации в области регулирования криптовалют. Кроме того, поэтапное внедрение регулирования рынков криптоактивов (MiCA) может облегчить бремя реализации как для ESMA, так и для государств-членов.
ЕС должен решить проблему нехватки ресурсов у ESMA, чтобы стимулировать инновации, защитить инвесторов и сохранить конкурентоспособность в глобальной цифровой экономике. Хорошо финансируемый и обладающий широкими полномочиями регулирующий орган имеет решающее значение для ориентации в постоянно меняющемся ландшафте криптовалют и технологии блокчейн.
