ESMA의 자원 제약이 EU의 암호화폐 규제 노력을 방해

유럽연합(EU)은 유럽증권시장감독청(ESMA)이 자원 제약에 직면하면서 암호화폐에 대한 강력한 규제 프레임워크를 구축하는 데 상당한 장애물에 부딪히고 있다. 이 장애물은 EU가 암호화폐와 블록체인 기술 채택에서 다른 글로벌 시장보다 뒤처질 위험에 처하게 할 수 있다.

ESMA의 자원 과제

유럽의 복잡한 금융 환경을 감독하는 임무를 맡은 연합의 최고 규제 기관인 ESMA는 암호화폐를 효과적으로 규제하는 능력을 방해하는 자원 제약에 직면해 있다. 

ESMA 의장인 베레나 로스(Verena Ross)는 최근 몇 년간 자원 증가 없이 추가적인 책임과 임무가 많이 부여되었음을 지적하며 이 문제를 인정했다.

로스는 “ESMA 전반적으로 자원이 문제입니다. 지난 몇 년간 저희에게 추가적인 책임과 임무가 많이 부여되었지만, 항상 그에 상응하는 추가 자원이 제공된 것은 아니기 때문입니다.”라고 말했습니다.

ESMA의 자원 제약의 한 가지 주요 결과는 유럽 소매 투자자들 사이에서 인기 있는 투자 수단인 UCITS 펀드 내 암호화폐 자산의 잠재적 포함을 평가하기 위한 유럽위원회의 마감일 준수 지연이다. 로스(Ross)가 지적한 바와 같이 이 지연은 2024년 말 또는 2025년 초까지 연장될 수 있다.

글로벌 흐름 속에서 EU, 암호화폐 감독에서 뒤처져

EU 가 규제적 과제를 안고 고전하는 동안, 미국을 비롯한 기타 글로벌 플레이어들은 암호화폐를 열린 마음으로 받아들이고 있습니다. 미국의 규제 민첩성은 비트코인 ETF의 확산을 이끌었으며, 2024년 1월 이후 상당한 투자를 유치했습니다.

이 대조는 EU의 상대적으로 느린 속도와 경직된 규제를 부각시키며, 자금이 해외의 혁신 친화적 환경을 찾아 유출될 가능성을 시사합니다.

더욱이 EU 내 규제 조화 부재는 회원국 간에 사업을 운영하는 기업들에게 상당한 과제를 제기합니다. 예를 들어, 저퍼 펀드 매니지먼트(Jupiter Fund Management)의 경험은 규제의 차이를 보여줍니다. 아일랜드 UCITS 펀드는 엄격한 아일랜드 규정으로 인해 계획된 암호화폐 투자를 포기해야 했으나, 스페인은 상장된 상품을 통해 이러한 자산에 대한 노출을 허용하고 있습니다.

이러한 과제에 대응하려면 EU 정책 입안자들이 규제를 간소화하고, 혁신을 장려하며, 빠르게 진화하는 글로벌 암호화폐 환경에서 지역의 경쟁력을 유지하기 위해 신속한 조치를 취해야 합니다. 이를 실패할 경우 EU와 기타 국가 간 격차가 더욱 심화되어 지역 경제 성장과 투자자 신뢰에 악영향을 미칠 위험이 있습니다.

투명한 규제 체계에 대한 긴급한 필요성

전통 금융과 암호화폐의 수렴은 EU 내에서 투명하고 일관된 규제 체계의 긴급한 필요성을 강조합니다. 미국 기반 ETF의 출현과 영국이 유사한 상품에 대해 보이는 개방성은 이러한 필요성을 더욱 부각시킵니다. 

ESMA는 암호화폐 자산과 전통 금융 부문 간의 상호 연결성을 인식하며 UCITS 검토를 올바르게 수행하는 것의 중요성을 강조한다.

베레나 로스는 “우리가 목격하고 있는 현상은 암호화폐 자산과 전통 금융 부문 및 다양한 상품 간의 상호 연결성이 증가하는 것”이라고 강조했습니다.

EU 내 효과적인 암호화폐 규제를 보장하려면 ESMA의 자원 제약을 해결하는 것이 필수적입니다. 인원이 고작 300명에 불과하고 예산이 전년 대비 동결된 상황에서 ESMA는 업무를 엄격하게 우선순위화해야 합니다. 

이에는 전략적 인력 배분과 기존 직원의 암호화폐 규제 전문성을 위한 재교육이 포함될 수 있습니다. 또한, Markets in Crypto-Assets(MiCA) 규제의 단계적 도입은 ESMA와 회원국 모두의 이행 부담을 완화할 수 있습니다.

EU는 혁신을 장려하고, 투자자를 보호하며, 글로벌 디지털 경제에서 경쟁력을 유지하기 위해 ESMA의 자원 과제를 해결해야 합니다. 잘 자금 지원되고 권한을 부여받은 규제 감독 기관은 진화하는 암호화폐와 블록체인 기술의 환경을 탐색하는 데 필수적입니다.