Крипто-венчурный фонд говорит, что рынок приближается к дну на фоне пика медвежьего настроения

Феликс Хартманн, основатель Hartmann Capital, считает, что крипто-рынок приближается к локальному дну после длительного периода отрицательных ставок финансирования и общего медвежьего настроения. 

В посте в X, Хартманн упомянул, что восстановление обычно следует за этими индикаторами. Крипто-венчурный фонд впервые упомянул, что длительные отрицательные ставки финансирования — комиссии, которые платят трейдеры фьючерсами, чтобы привести цены фьючерсов в соответствие со спотовым рынком, — являются одними из факторов, повлиявших на его анализ. 

Эти ставки были отрицательными в течение довольно длительного времени, что означает, что продавцов больше, чем покупателей. Исторически такие условия предшествовали бычьим разворотам. 

Кроме того, Хартманн заявил, что «качественные альткоины» (альтернативные криптовалюты) откатились к долгосрочным трендовым линиям и стёрли большую часть своих прибылей за четвертый квартал 2024 года. Коррекция, наблюдаемая в макроэкономической среде, также указывает на смену рыночного настроения с оптимистичного на пугающее в течение нескольких недель.  

Настроения на крипто-рынке достигли многомесячных минимумов, в то время как институциональные инвесторы остаются бычьими

Индекс страха и жадности в крипто-сфере (MVI), популярный метрик рыночных настроений, упал до 46 («Страх») на этой неделе по сравнению с 60 («Жадность») на прошлой неделе. Хартманн сказал, что общее рыночное настроение «абсолютно разрушено», что он считает сильным контрциклическим индикатором. 

Ветеран крипто-аналитик Майк Альфред также разделил это мнение, указывая на то, что крупные подъемы исторически происходили на хвостах отчаяния. 

Тем временем Мэтт Хауган, главный инвестиционный директор Bitwise, отметил, что настроения розничных инвесторов находятся на самом низком уровне за многие годы. Напротив, институциональные инвесторы остаются бычьими; таким образом, существует огромное расхождение во взглядах на рынке.  

Эта тенденция очевидна в движениях цен по всему рынку. Эфириум (ETH) вырос до 4000 долларов в декабре 2024 года на фоне спекуляций о новом историческом максимуме, прежде чем упасть до 2639 долларов на момент написания статьи. Солана (SOL) достигла нового максимума в 295 долларов 19 января 2025 года, прежде чем упасть до 201,15 доллара. Сектор мем-коинов witnessed снижение общей капитализации на 32,38% с конца декабря 2024 года.  

В недавнем развитии событий крипто-аналитик Мэтью Хайланд предсказал, что большинству альткоинов вряд ли удастся пробить декабрьские максимумы в течение двух месяцев или даже больше. Этот прогноз совпадает с осторожным настроением текущих розничных трейдеров.

Готовится ли криптовалютный рынок к крупному отскоку?

По словам Хартманна, рынок может оставаться волатильным, но, возможно, он находится в конце текущего диапазона. Он отметил, что за последние два квартала произошло огромное количество разблокировок токенов: с марта по октябрь 2024 года было разблокировано активов на сумму 35 миллиардов долларов, что не может быть причиной чего-либо, кроме негативного давления на цены. При возможности значительного снятия давления продаж рынок готовится к восстановлению.  

Однако, поскольку мы еще не исключили другие факторы, большинство инвесторов ждут стабилизации ставок финансирования и других индикаторов настроения, которые указывают на то, что мы находимся на дне или близко к нему. Если в конце предыдущего бычьего рынка произошло одно главное событие, то текущий медвежий рынок, возможно, готовит почву для следующего крупного бычьего рынка криптовалют.