암호화폐 벤처캐피털, 시장 바닥 근접 주장, 비관적 심리 정점

하트만 캐피탈의 설립자 펠릭스 하트만은 장기적인 네거티브 펀딩 레이트와 전반적인 비관적 심리 이후 암호화폐 시장이 지역적 바닥에 접근하고 있다고 믿습니다. 

4월 X 게시물, 하트만은 이러한 지표들이 반등을 따르는 경우가 많다고 언급했습니다.. 암호화폐 VC는 먼저 장기적인 네거티브 펀딩 레이트—선물 트레이더들이 선물 가격을 현물 시장과 일치시키기 위해 지불하는 수수료—가 그의 분석을 형성한 요인 중 하나라고 처음 언급했습니다. 

이러한 금리는 오랫동안 마이너스를 기록해 왔으며, 이는 매도자가 매수자보다 많다는 것을 의미합니다. 역사적으로 이러한 조건은 강세 반전의 전조가 되어 왔습니다. 

게다가 하트만은 “퀄리티 알트”(대체 암호화폐)가 장기 추세선으로 후퇴했으며 2024년 4분기 수익의 대부분을 상쇄했다고 밝혔습니다. 거시 환경에서 관찰된 조정 또한 몇 주 만에 시장 심사가 낙관적에서 공포로 전환되었음을 시사합니다.  

기관들의 강세 유지에도 불구하고 암호화폐 시장 심사가 수개월 만에 최저치로 하락

공포 & 탐욕 지수 지수는, 인기 있는 시장 심사 지표인 공포 & 탐욕 지수가 지난 주 ‘탐욕’ 등급의 60에서 이번 주 ‘공포’ 등급인 46으로 급락했습니다. 하트만은 전체 시장 심사가 “완전히 붕괴되었다”고 말했으며, 이는 강력한 반전 지표로 간주됩니다. 

베테랑 암호화폐 분석가 마이크 알프레드도 이와 같은 견해를 공유했으며, 역사적으로 주요 상승장은 절망의 끝자락에서 발생했다고 지적했습니다. 

마찬가지로 Bitwise의 수석 투자 책임자 매트 후건은 개인 투자자들의 심사가 수년 중 최악이라고 언급했습니다. 반면 기관 투자자들은 여전히 강세를 보이고 있어 시장 관점 간 큰 격차가 존재합니다.  

이러한 추세는 시장 전반의 가격 변동에서 명확히 드러납니다. 이더리움(ETH)은 2024년 12월 새로운 사상 최고가 달성 가능성에 대한 기대감으로 $4,000까지 상승했으나, 작성 시점 기준 $2,639로 하락했습니다. 솔라나(SOL)는 2025년 1월 19일 사상 최고치인 $295를 기록한 후 $201.15로 하락했습니다. 미메 코인 섹터는 2024년 12월 말 이후 총 시가총액이 32.38% 감소했습니다.  

최근 암호화폐 분석가 매튜 힐랜드는 대부분의 알트코인이 2개월 이상 동안 12월 고점을 돌파하기 어려울 것이라고 예측했습니다. 이 예측은 현재 개인 트레이더들의 신중한 심사와 일치합니다.

암호화폐 시장이 주요 반등을 준비하고 있는가?

하트만에 따르면 시장은 여전히 변동성이 있을 수 있지만 현재 횡보 활동의 끝에 도달했을 수 있습니다. 그는 지난 두 분기 동안 막대한 토큰 언락이 발생했으며, 2024년 3월부터 10월까지 $350억의 자산이 언락되어 가격에 부정적인 압력 외에는 다른 영향을 미칠 수 없다고 지적했습니다. 매도 압력의 상당 부분이 제거될 가능성이 있으므로, 시장은 회복을 준비하고 있습니다.  

그러나 아직 다른 요인을 배제할 수 없으므로, 대부분의 투자자들은 자금율 및 기타 심사 지표가 바닥에 도달했거나 바닥 근처에 있음을 나타낼 때까지 기다리고 있습니다. 이전 강세장 끝에 일어난 일이 하나 있다면, 현재의 약세장은 다음 큰 암호화폐 강세장을 위해 시장을 준비시키고 있을 가능성이 높습니다.