Hartmann Capital 的创始人 Felix Hartmann 认为，在经历了长时间的负资金费率和整体悲观情绪之后，加密货币市场正在接近局部底部。.
X论坛的一篇，哈特曼提到，反弹通常会遵循这些指标。这位加密货币风险投资家首先指出，长期负融资利率（期货交易者为使期货价格与现货市场价格保持一致而支付的费用）是他做出分析的因素之一。
这些利率已经持续负值相当长一段时间了，这意味着卖方多于买方。从历史经验来看，这种情况往往预示着牛市的到来。.
此外，哈特曼指出，“优质山寨币”（替代加密货币）已回落至长期趋势线附近，并抹去了2024年第四季度的大部分涨幅。宏观环境的调整也表明，市场情绪在短短几周内从乐观转为恐慌。
加密货币市场情绪跌至数月低点，机构投资者依然看好。
指数（Crypto Fear & Greed ）是衡量市场情绪的常用指标，本周已从上周的“贪婪”评级60暴跌至46（“恐惧”）。哈特曼表示，整体市场情绪“彻底崩溃”，他认为这是一个tron的反向指标。
资深加密货币分析师迈克·阿尔弗雷德也持有这种观点， 他指出，历史上，价格大幅上涨往往发生在市场极度悲观的时候。
同样，Bitwise首席投资官马特·霍根指出，散户投资者的情绪已跌至多年来的最低点。相比之下，机构投资者依然看好市场；因此，市场观点存在巨大分歧。.
这一趋势在整个市场的价格走势中dentEthereum(ETH) 在 2024 年 12 月一度飙升至 4,000 美元，市场预期其将创下历史新高，但截至撰写本文时已回落至 2,639 美元。Solana(SOL) 在 2025 年 1 月 19 日创下 295 美元的新高，随后回落至 201.15 美元。自 2024 年 12 月底以来，这些“模因币”板块的总市值已下跌 32.38%。
加密货币分析师马修·海兰德 (Matthew Hyland) 近期预测，大多数山寨币在未来两个月甚至更长时间内都不太可能突破去年 12 月的高点。这一预测与当前散户交易者的谨慎情绪不谋而合。
加密货币市场是否准备迎来大幅反弹？
哈特曼认为，市场可能仍会波动，但目前的区间震荡行情或许已经接近尾声。他指出，过去两个季度代币解锁规模巨大，2024年3月至10月期间解锁的资产总额高达350亿美元，这无疑会对价格构成下行压力。随着大部分抛售压力可能消除，市场正在为复苏做好准备。
然而，由于我们尚未排除其他因素，大多数投资者仍在等待资金费率和其他情绪指标趋于稳定，这些指标表明我们已经触底或接近触底。 如果说上一轮牛市末期有什么共同点的话，那就是当前的熊市很可能正在为下一轮加密货币牛市做准备。
