Китайские экспортеры больше всего пострадали от мер Китая по контролю за оборотом редкоземельных элементов

Доминирование Китая в цепочке поставок редкоземельных элементов исторически давало ему рычаги влияния на мировые рынки. Однако недавние экспортные ограничения оказывают долгосрочное негативное воздействие на этот сектор. Китайские производители магнитов сейчас сталкиваются с накоплением запасов, а также с ухудшением экономической ситуации и снижением спроса на электромобили. 

Китаем ограничения на экспорт редкоземельных элементовнанесли серьезный удар по отечественным производителям магнитов, многие из которых и без того сталкивались со слабой экономикой и снижением спроса со стороны производителей электромобилей.

Магниты из редкоземельных элементов необходимы для электромобилей, ветряных турбин и множества других высокотехнологичных применений, а Китай производит около 90% мирового объема.

Китайские экспортеры оказались раздавлены тяжестью ограничений на экспорт редкоземельных элементов

Публичные отчеты 11 крупнейших китайских производителей магнитов, акции которых котируются на бирже, показывают, что экспорт составил от 18% до 50% их выручки в 2024 году, что свидетельствует о зависимости сектора от международных клиентов.

Краткосрочные последствия для отрасли оказались серьезными. Экспорт магнитов сократился на 75% в течение двух месяцев после введения ограничений, а некоторые мировые автопроизводители также были вынуждены приостановить производство.

Тем временем, по данным Баотоуской биржи редкоземельных продуктов, государственной торговой платформы, на внутренних складах накапливались запасы продукции, поскольку производители ожидали получения экспортных лицензий.

«Сейчас их продажи испытывают давление с двух сторон — из-за сбоев в экспорте и снижения внутреннего спроса», — заявила Элли Саклатвала, руководитель отдела ценообразования на металлы в компании Argus.

По словам отраслевых экспертов, некоторые мелкие и средние производители отреагировали на это сокращением производства на 15% в апреле и мае. Но для многих этого оказалось недостаточно, чтобы предотвратить то, что биржа в Баотоу назвала «кризисом» для местных производителей магнитов.

Долгосрочная неопределенность, несмотря на смягчение контроля над редкоземельными элементами

Несмотря на то, что 27 июня США и Китай объявили о соглашении об отмене экспортных ограничений, ущерб уже нанесен.

Баотоуская биржа редкоземельных продуктов предупредила, что возобновление нормальной экспортной деятельности потребует времени, заявив, что запасы остаются высокими, а требования к лицензированию продолжают задерживать поставки.

«Анализируя недавние меры Китая по контролю за экспортом других критически важных минералов, таких как сурьма, становится ясно, что возобновление и нормализация экспорта иногда может занять больше времени, чем ожидалось», — сказал Саклатвала из Argus.

Ограничения на экспорт германия и сурьмы, введенные в 2023 и 2024 годах, до сих пор полностью не устранены. Европа по-прежнему получает лишь малую часть объемов сурьмы, которые были до введения ограничений. Это уже повлияло на производство свинцово-кислотных аккумуляторов, особенно в автомобильном секторе.

В случае с редкоземельными элементами проблема усугубляется специфической природой магнитной продукции. Многие из них изготавливаются на заказ для конкретных клиентов и не могут быть легко перепроданы внутри Китая, что вынуждает компании хранить готовую продукцию в ожидании необходимых лицензий.

Четыре источника в отрасли сообщили Reuters, что процесс лицензирования был непрозрачным и обременительным, что еще больше осложнило усилия по восстановлению.

«В каком-то смысле пути назад нет», — сказал Дэвид Абрахам, доцент Университета штата Бойсе. «Большие объемы информации, которые теперь требуют лицензирующие органы, представляют собой необратимое изменение для отрасли и приведут к задержкам и дополнительным расходам для производителей»

Компания Baotou Tianhe Magnetics Technology Co. в своем апрельском годовом отчете отметила, что ухудшение международной обстановки может привести к сокращению экспортных доходов. Компания Yantai Zhenghai Magnetics на прошлой неделе сообщила, что получила экспортные лицензии и что производство остается в обычном режиме, но воздержалась от подробных комментариев до публикации предстоящей финансовой отчетности.

Аналитики отрасли и инсайдеры предполагают, что усиление давления может спровоцировать консолидацию среди сотен производителей, работающих в китайском секторе редкоземельных элементов, что может оказаться не таким уж плохим исходом для Пекина.

«Я не знаю, считает ли Пекин это чем-то плохим, потому что дальнейшая консолидация помогает контролировать и понимать, куда деваются материалы», — сказал Абрахам.

Два производителя редкоземельных магнитов анонимно сообщили агентству Reuters, что ожидают значительного снижения выручки в этом году, хотя точные прогнозы не предоставили.

«Влияние на наш экспортный бизнес будет огромным, хотя точно сказать, какие именно убытки мы понесем, сложно», — сказал один из производителей.

В апреле цены на акции компаний-производителей магнитов, котирующихся на бирже, резко упали после введения экспортных ограничений, но в последние месяцы несколько восстановились. По словам Кори Комбса, руководителя отдела исследований критически важных минералов в консалтинговой компании Trivium China, этот отскок не основан на каком-либо ощутимом улучшении перспектив бизнеса.

«Я вижу различные рыночные прогнозы, более или менее негативные в зависимости от предположений, но ни один из них не предвещает устойчивого роста цен на акции, подобного тому, что мы наблюдаем сейчас», — сказал Комбс.

А поскольку многие производители магнитов являются частными компаниями, цены на акции на бирже отражают лишь часть картины.