Китайские акции резко растут на фоне трудностей, с которыми сталкиваются американские рынки из-за экономической политикиdent Дональда Трампа. Индекс Hang Seng China Enterprises подскочил на 13% с 17 января, последнего полного торгового дня перед вступлением Трампа в должность, став лучшим индексом среди 92 мировых бенчмарков.
Согласно данным Bloomberg , более широкий индекс Hang Seng следует за ним с показателем в 12%. Тем временем криптовалюты резко упали ( Bitcoin в какой-то момент даже достиг отметки в 94 000 долларов), доллар США ослаб, а индекс S&P 500 остается на прежнем уровне.
Неожиданный рост китайских акций произошел, несмотря на обещания Трампа ужесточить контроль над Китаем. Введенные им в течение первого месяца 10-процентные пошлины на китайский импорт значительно ниже 60% и более, о которых он угрожал во время своей предвыборной кампании. Инвесторы, делавшие ставку на падение Китая, теперь пересматривают свои планы, поскольку технологический сектор страны набирает обороты, а управляющие фондами постепенно меняют свои стратегии.
Китайский прорыв в области искусственного интеллекта подстегнул рост акций
Китайские технологические компании лидируют на рынке. Акции Alibaba, Lenovo и BYD выросли более чем на 33%, сообщает Bloomberg. В среду акции Alibaba подскочили на 8% после сообщений о том, что компания сотрудничает с Apple для внедрения функций искусственного интеллекта в Китае.
Ключевым фактором этого всплеска является DeepSeek, китайский стартап в области искусственного интеллекта, который в прошлом месяце потряс мировую технологическую индустрию, представив модель ИИ, конкурирующую с американскими технологическими гигантами, но при этом значительно более доступную по цене. Это, конечно же, вызвало переоценку роли Китая в развитии ИИ. Инвесторы, которые ранее считали китайскую технологическую индустрию «непривлекательной для инвестиций», теперь активно вкладывают в нее средства.
Хедж-фонды обратили на это внимание. В аналитической записке Goldman Sachs, опубликованной на прошлой неделе, говорится, что хедж-фонды приобрели больше китайских акций, чем когда-либо за последние четыре месяца. Индекс Hang Seng China закрылся на самом высоком уровне с октября.
По мере роста доверия инвесторов, компания CATL, крупный поставщик аккумуляторов для Tesla, подала заявку на размещение акций в Гонконге на сумму 5 миллиардов долларов. В случае одобрения это станет переломным моментом для рынка IPO города, который переживает период затишья в заключении сделок.
Трамп повышает тарифы, Моди готовится к последствиям
Между тем, как и обещал на прошлой неделе, Трамп продвигается вперед со своим планом по введению взаимных тарифов. Пресс-секретарь Белого дома Каролина Ливитт сообщила журналистам в среду, что объявление может быть сделано до встречи Трампа с премьер-министром Индии Нарендрой Моди в четверг.
«Я думаю, это произойдет до завтрашнего визита премьер-министра», — сказала она.
Тарифный план Трампа направлен против любой страны, которая вводит импортные пошлины на товары из США. «Все очень просто: если они взимают пошлины с нас, мы взимаем пошлины с них», — заявил Трамп журналистам на борту самолета Air Force One, как сообщает NBC News.
Введение пошлин стало ключевой частью его экономической стратегии. Спикер Палаты представителей Майк Джонсон заявил агентству Reuters, что Трамп может предоставить исключения для фармацевтической и автомобильной промышленности, но в целом план продвигается вперед.
Трамп сначала ввел пошлины на товары из Канады и Мексики, а затем был вынужден приостановить их действие на 30 дней после того, как обе страны договорились усилить борьбу с незаконным пересечением границы и незаконным оборотом наркотиков. В понедельник он подписал указ о введении 25-процентных пошлин на импорт стали и алюминия.
Моди, находящийся с визитом в Вашингтоне, пытается избежать торговой войны. Агентство Reuters со ссылкой на правительственных чиновников сообщило, что Моди готовится снизить индийские пошлины в нескольких секторах в преддверии встречи с Трампом.
В Вашингтоне Моди планирует встретиться с Илоном Маском, главой Министерства эффективности государственного управления (DOGE) администрации Трампа. Согласно сообщению , их обсуждение будет посвящено расширению деятельности Starlink и Tesla в Индии.
Волатильность на Уолл-стрит немного снизилась
Несмотря на низкий уровень волатильности на Уолл-стрит, спрос на опционы, хеджирующие риски «хвостовых событий» — событий с низкой вероятностью, но значительными последствиями, — резко возрос. Многие инвесторы по-прежнему надеются, что Трамп повысит корпоративную прибыль, но они не хотят рисковать.
«Если вы управляющий активами, будете ли вы перераспределять весь свой портфель на фоне одной новости? Вы не можете, потому что не знаете, сохранится ли эта новость надолго. Так что же вы делаете? Вы используете опционы», — сказала Мэнди Сюй, руководитель отдела анализа рынка производных инструментов в Cboe Global Markets. Она добавила: «Люди нервничают и хватаются за хеджирование рисков»
Стремление к защите привело к резкому росту цен на опционы, которые приближаются к рекордным максимумам, несмотря на то, что индекс волатильности VIX (так называемый «индекс страха» Уолл-стрит) остается ниже своего долгосрочного среднего значения, как показывают данные Cboe. Инвесторы делают крупные ставки на опционы пут, которые принесут прибыль в случае внезапного обвала индекса S&P 500, который вырос на 3% с конца 2024 года.
По словам Сюй, большую часть спроса стимулируют розничные трейдеры, в то время как хедж-фонды, пенсионные фонды и управляющие активами предпочитают опционы колл на индекс VIX. Однако розничные инвесторы также делают ставки на более рискованные краткосрочные сделки.
31 января, в тот же день, когда Трамп пригрозил ввести пошлины, было совершено рекордное количество сделок — 2,4 миллиона «нулевых» опционныхtrac, привязанных к индексу S&P 500, —trac, срок действия которых истекает в течение суток, если целевые цены не будут достигнуты.
