Ликвидность Биткоина устремляется в США, спотовые ETF переписывают правила

Ликвидность Биткоина испытывает значительный сдвиг в сторону Соединенных Штатов, обусловленный появлением спотовых биржевых инвестиционных фондов (ETF) на криптовалютном рынке. Эта трансформация меняет динамику криптовалютных рынков по всему миру, чему способствуют несколько ключевых факторов.

Несмотря на первоначальные опасения, введение спотовых биткоин-ETF на самом деле привело к улучшению ликвидности на криптовалютном рынке. Этот прилив ликвидности способствует более гладким процессам торговли и инвестиций, дополнительно стимулируя участие на рынке.

 Миграция ликвидности Биткоина стимулируется спотовыми ETF

Торговля BTC на криптовалютных биржах США стала проще, чем на зарубежных платформах, благодаря влиянию новых биржевых инвестиционных фондов страны на крупнейший цифровой актив.

Согласно статистике исследовательской фирмы Kaiko, торговые площадки США в этом году обеспечили почти половину заявок на покупку и продажу в пределах 2% от средней цены Биткоина, период, который совпадает с запуском спотовых ETF в США.

Согласно этой статистике, платформы за пределами США будут обеспечивать основную часть глубины рынка Биткоина к 2023 году. Более высокое количество заявок на покупку и продажу в пределах 2% от средней цены указывает на более сильную ликвидность, позволяя исполнять ордера без нарушения цен.

11 января дебютировали девять биткоин-ETF в США, а Trust Grayscale Bitcoin, существующий почти десятилетие, в тот же день был преобразован в ETF. Группа, включающая предложения от BlackRock Inc. и Fidelity Investments, привлекла чистый приток средств инвесторов в размере 5 млрд долларов на данный момент. Ожидания и выпуск этих продуктов привели к удвоению цены Биткоина за последний год.

Некоторые аналитики рассматривают спотовые биткоин-ETF как переломный момент, утверждая, что они увеличат использование криптовалюты. Оптимисты прогнозируют восстановление объемов торговли цифровыми активами от минимумов, оставленных крахом биржи FTX и ее дочернего хедж-фонда Alameda Research во время медвежьего рынка 2022 года.

Влияние ETF уже очевидно. Согласно старшему аналитику Kaiko Дессилаве Аубер, 57% торговли Биткоином против доллара США теперь происходит в часы работы рынков США, по сравнению с 48% в предыдущем году.

В секторе деривативов открытый интерес на рынке фьючерсов на Биткоин в чикагской CME Group возвращается к рекордному уровню, установленному при одобрении ETF. Рост количества открытых контрактов указывает на повышенный интерес институциональных инвесторов США к крипто-экспозиции и хеджированию.

Новые ETF измеряют свою чистую стоимость активов по специализированным бенчмаркам при закрытии рынка США каждый рабочий день, что способствует ценообразованию Биткоина.

Криптовалюта сохраняет статус волатильности

Хотя одиннадцать биткоин-ETF, дебютировавших в середине января, получили исторические притоки средств от широкого круга розничных и институциональных инвесторов, большой, ранее не тронутый рынок ждет в виде управляющих активами, которые традиционно избегали криптовалют.

Увеличение институциональных инвестиций, принятие финансовых советниками и торговля крупными брокерскими домами, которые не позволяют торговать спотовым биткоином, все это приведет к новому раунду притоков средств.

Хотя финансовые советники предпочитают ETF из-за их низкой стоимости, доступности и ликвидности, многие категорически избегают криптовалют из-за их волатильности. Крупные управляющие компании, наиболее заметной из которых является Vanguard Group, запрещают торговать фондами в своих системах, создавая еще одно возможное препятствие для расширения клиентской базы ETF.

В интервью на конференции ETF Exchange Conference в Майами-Бич, штат Флорида, на прошлой неделе Кэти Криски, стратег по товарным рынкам Invesco Ltd., и Курц из Galaxy отметили, что образование является важным элементом в привлечении финансовых советников и их клиентов, которые хотят использовать ETF.

Они обсудили с etf.com барьеры для более широкого принятия ETF Invesco Galaxy Bitcoin (BTCO), который имеет активы на сумму 315,4 млн долларов и находится примерно в середине списка спотовых биткоин-ETF.

Мэтт Хауган, главный инвестиционный директор Bitwise Asset Management, заявил на панели конференции, что ожидает, что Vanguard, который однозначно заявил, что не будет торговать спотовыми биткоин-ETF на своей платформе, изменит свое мнение.