La liquidité du Bitcoin inonde les États-Unis, les ETF au comptant réécrivent les règles

La liquidité du Bitcoin connaît un changement significatif vers les États-Unis, stimulé par l’émergence de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur le marché des cryptomonnaies. Cette transformation remodelle la dynamique des marchés cryptographiques à l’échelle mondiale, plusieurs facteurs clés contribuant à cette tendance.

Malgré les préoccupations initiales, l’introduction des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a en réalité conduit à une meilleure liquidité sur le marché des cryptomonnaies. Cette augmentation de la liquidité facilite des processus de trading et d’investissement plus fluides, alimentant davantage la participation au marché.

 La migration de la liquidité du Bitcoin est alimentée par les ETF au comptant

Le BTC est devenu plus facile à négocier sur les échanges cryptographiques américains que sur les plateformes étrangères, en raison de l’impact des nouveaux fonds négociés en bourse du pays sur le plus grand actif numérique.

Selon les statistiques de la firme de recherche Kaiko, les lieux de négociation américains ont représenté près de la moitié des ordres d’achat et de vente dans un intervalle de 2 % autour du prix médian du Bitcoin cette année, une période qui coïncide avec le lancement des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis.

Selon cette statistique, les plateformes non américaines représenteront la grande majorité de la profondeur du marché du Bitcoin d’ici 2023. Un nombre plus élevé d’ordres d’achat et de vente dans un intervalle de 2 % autour du prix médian indique une liquidité plus forte, permettant l’exécution des ordres sans perturber les prix.

Le 11 janvier, neuf ETF Bitcoin américains ont fait leurs débuts, et le Grayscale Bitcoin Trust, qui existe depuis près d’une décennie, a été transformé en ETF le même jour. Le groupe, qui comprend des offres de BlackRock Inc. et de Fidelity Investments, a attiré un flux net de 5 milliards de dollars d’investisseurs jusqu’à présent. L’anticipation et le lancement de ces produits ont entraîné un doublement du prix du Bitcoin au cours de l’année dernière.

Certains analystes voient les ETF Bitcoin au comptant comme un point de bascule, affirmant qu’ils augmenteront l’utilisation des cryptomonnaies. Les optimistes prévoient que les volumes de trading d’actifs numériques se redresseront des bas niveaux laissés par l’effondrement de l’échange FTX et de son fonds de couverture frère Alameda Research pendant le marché baissier de 2022.

L’impact des ETF est déjà évident. Selon Dessislava Aubert, analyste principale chez Kaiko, 57 % du trading du Bitcoin contre le dollar américain a désormais lieu pendant les heures de marché américaines, contre 48 % l’année précédente.

Dans le secteur des produits dérivés, l’intérêt ouvert sur le marché des futures Bitcoin du groupe CME Group, basé à Chicago, revient au niveau record atteint lorsque les ETF ont été approuvés. La hausse des contrats en cours indique un intérêt accru pour l’exposition et la couverture des risques liés aux cryptomonnaies parmi les institutions américaines.

Les nouveaux ETF mesurent leur valeur nette d’actifs par rapport à des indices spécialisés à la clôture américaine chaque jour ouvrable, ce qui aide à la découverte du prix du Bitcoin.

La cryptomonnaie maintient sa réputation de volatilité

Bien que les onze ETF Bitcoin lancés mi-janvier aient reçu des flux historiques d’une large gamme d’investisseurs particuliers et institutionnels, un grand marché encore inexploité attend sous la forme de gestionnaires de patrimoine qui ont traditionnellement évité les cryptomonnaies.

L’augmentation des investissements institutionnels, l’acceptation par les conseillers financiers et le trading par les grandes maisons de courtage qui n’autorisent pas le trading de Bitcoin au comptant entraîneront une nouvelle vague de flux entrants.

Bien que les conseillers financiers préfèrent les ETF en raison de leur faible coût, de leur accessibilité et de leur liquidité, beaucoup sont catégoriques quant à l’évitement des cryptomonnaies en raison de leur volatilité. Les grands gestionnaires d’actifs, notamment le groupe Vanguard, interdisent la négociation de ces fonds sur leurs systèmes, créant ainsi un autre obstacle potentiel à l’expansion de la base de clients des ETF.

Lors d’une interview lors de la conférence ETF Exchange à Miami Beach, en Floride, la semaine dernière, Kathy Kriskey, stratège en matières premières chez Invesco Ltd., et Kurz de Galaxy ont souligné que l’éducation est un élément clé pour convaincre les conseillers financiers et leurs clients qui souhaitent utiliser des ETF.

Ils ont discuté avec etf.com des obstacles à une adoption plus large de l’ETF Bitcoin Invesco Galaxy (BTCO), qui détient 315,4 millions de dollars d’actifs et se situe approximativement au milieu du groupe d’ETF Bitcoin au comptant.

Matt Hougan, directeur de l’investissement chez Bitwise Asset Management, a déclaré lors d’un panel de conférence qu’il s’attendait à ce que Vanguard, qui a déclaré sans équivoque qu’elle ne négocierait pas d’ETF Bitcoin au comptant sur sa plateforme, change d’avis.