Торговля Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) разошлась, что отразилось на событиях, связанных с истечением срока действия опционов в апреле. BTC торгуется выше своего максимального уровня риска, в то время как ETH торгуется на 100 долларов ниже этого уровня.
Апрельский месячный период истечения срока действия опционов демонстрирует разницу в торговле BTC и ETH. У BTC больший объем истечения срока действия опционов, с небольшой вероятностью падения до максимального уровня. Для ETH максимальный уровень падения находится чуть выше спотовой цены по состоянию на 24 апреля.
25 апреля в 08:00 UTC истекает срок действия опционов на криптовалюту на общую сумму 8 миллиардов долларов . Опционы распределяются следующим образом: 7,2 миллиарда долларов приходится на BTC, и всего 800 миллионов долларов — на ETH. Ежемесячные ставки на два ведущих актива показывают, что интерес к ETH и готовность к риску значительно снизились, в то время как BTC остается ведущим спекулятивным активом.
Максимальный уровень риска перед истечением срока действия опционов может привести к волатильности цен, поскольку крупные игроки пытаются подтолкнуть цену к заранее определенным уровням. Для BTC максимальный уровень риска составляет 85 000 долларов, что маловероятно из-за общего бычьего импульса. Перед истечением срока действия опционов в пятницу BTC держался значительно выше 92 000 долларов, и не ожидалось обвала до более низкого уровня.
Истечение срока действия опционов часто приводит к волатильности даже за несколько часов до окончания действияtrac. За день до истечения срока действия BTC торговался на уровне $93 190,56, демонстрируя бычий импульс и меньшую вероятность падения в нижний диапазон. ETH упал до $1766,64, не показывая никаких признаков атаки на позицию по опционам в $1900.
Интерес к опционам Ethereum быстро снижается
Рынок опционов Ethereum сокращается быстрее, чем рынок BTC. Традиционно, на рынках наблюдается более высокий открытый интерес вблизи крупных событий истечения срока действия опционов, таких как ежемесячные или квартальные опционы.
В феврале открытый интерес по BTC и ETH был выше, после чего в марте начался заметный спад. Открытый интерес по опционам на BTC превысил 30 млрд долларов, из которых более 26 млрд долларов приходилось на Deribit. Открытый интерес немного снизился с примерно 40 млрд долларов в начале 2025 года.
Для Ethereum спад был более заметным. Объемы торгов опционами на ETH превысили 10 миллиардов долларов к началу 2025 года, при этом на долю Deribit
Всего за несколько месяцев рынок опционов сократился до 4,1 млрд долларов, из которых около 2,6 млрд долларов были сосредоточены на Deribit. ETH продемонстрировал гораздо большее снижение открытого интереса, поскольку актив стал более волатильным и не показал потенциала для более быстрого восстановления.
Опционы Ethereum требуют осторожности при цене ниже 1800 долларов
В случае с опционами на ETH, опционы пут доминируют при ценах ниже 1800 долларов, а опционы колл быстро растут при ценах выше 1900 и выше 2000 долларов. На более низких уровнях трейдеры пытаются защитить себя от дальнейшего падения цен, в то время как движение выше 2000 долларов может создать ожидания более сильного роста.
Для ETH максимальный уровень потерь приходится на отметку в 1900 долларов, до которой легко дотянуться. ETH колебался вблизи 1800 долларов, с относительно небольшим потенциалом роста до 1900 долларов. Исторически сложилось так, что даты истечения срока действия важных опционов могут сопровождаться повышенной волатильностью всех задействованных активов.
Для BTC и ETH соотношение пут/колл составило 0,73, отскочив от более медвежьих уровней во время предыдущих событий экспирации.
