Отток средств из спотовых Bitcoin ETF наблюдается в течение самой длинной серии еженедельных оттоков с момента запуска

По данным Farside UK, отток средств из спотовых Bitcoin ETF достиг своего пика с момента выхода на рынок в прошлом году: инвесторы за пять недель вывели из 12 крупнейших ETF более 5,5 миллиардов долларов, что стало самой длинной серией выводов средств с момента их дебюта в январе 2024 года.

Очевидно, что распродажа началась сразу после возвращенияdent Дональда Трампа в Овальный кабинет, поскольку он продолжает развязывать ненужные торговые войны с Китаем, Мексикой и Канадой.

Криптовалютный рынок не реагирует наBitcoin -позицию Трампа. Вместо этого трейдеры обращают внимание на его экономическую войну, которая привела к падению рисковых активов по всем направлениям. Грег Магадини, глава отдела деривативов в Amberdata, ясно дал понять: «В настоящее времяBitcoin и криптовалюты в целом по-прежнему движутся под влиянием макроэкономической ситуации. Я не ожидаю, что Bitcoin в ближайшее время будет расходиться с рисковыми активами»

Bitcoin сталкивается с волатильностью, поскольку крупные игроки делают ставки против него

Крупные держатели биткоинов не облегчают ситуацию. В выходные неизвестный крупный держатель Bitcoin открыл короткую позицию на 400 миллионов долларов, войдя в нее по цене 84 000 долларов, при этом цена ликвидации составила 86 000 долларов. По данным QCP Capital, некоторые трейдеры пытались инициировать принудительную ликвидацию, подняв цену всего на 2,5%, но позиция до сих пор открыта, и компания понесла убытки в размере 400 000 долларов в виде комиссий за финансирование.

Тем временем на рынке нарастает страх. Индекс страха и жадности в криптовалютном мире упал до 32%, что свидетельствует о растущей осторожности. Более широкие рынки также нестабильны. Фьючерсы на американские акции открылись сегодня утром снижением, при этом министр финансов Скотт Бессент заявил, что рецессию «нельзя исключать». Инвесторы также следят за данными по розничным продажам в США, ища признаки замедления потребительских расходов после снижения на 0,9% в январе.

В условиях растущей неопределенности Федеральная резервная система вряд ли в ближайшее время перейдет к снижению процентных ставок. Более слабые, чем ожидалось, данные по индексу потребительских цен, опубликованные на прошлой неделе, принесли некоторое облегчение, но с учетом сохраняющихся тарифов Трампа и инфляционных рисков рынки ожидают, что ФРС сохранит ставки на прежнем уровне на заседании FOMC в эту среду. Трейдеры уже готовятся к дальнейшей волатильности. В пятницу крупная ставка на Bitcoin — в частности, BTC-17MAR25-80k-P — была агрессивно раскуплена, что сигнализирует о попытке застраховаться от резких колебаний цен.

Трейдеры Bitcoin готовятся к слабой поддержке цены ниже 80 000 долларов

Bitcoinза последние пару месяцев привела к огромному дефициту предложения. Когда Трамп выиграл выборы в ноябре 2024 года, цена подскочила с 70 000 до 80 000 долларов практически за одну ночь. Это означает, что в этом диапазоне было совершено очень мало Bitcoin , что практически не оставляет поддержки в случае падения цены, согласно графику распределения реализованных цен UTXO (URPD) от Glassnode, который показывает низкую историческую торговую активность между этими уровнями.

Если Bitcoin упадет ниже 80 000 долларов, трейдеры, рассчитывавшие на выгодные сделки на уровне 70 000–80 000 долларов, будут разочарованы. Следующий важный уровень поддержки находится на отметке 73 000 долларов, это исторический максимум марта 2024 года.

Дополнительное давление оказывает тот факт, что около 20% всего предложения Bitcoinсейчас находится в убытке, то есть эти активы были приобретены по ценам выше 83 000 долларов. Эти трейдеры могут решить сократить свои убытки, что усилит давление со стороны продавцов ниже 80 000 долларов. Краткосрочные держатели продали 100 000 BTC, что снизило Bitcoin на 30% от его исторического максимума в 108 000 долларов.

Индекс импульса несколько снизился, поднявшись с 40,9 до 47,6, что свидетельствует о ослаблении давления со стороны продавцов. Однако спотовый CVD, tracнакопление на рынке, упал до 38,5 млн долларов с 54,7 млн ​​долларов на прошлой неделе, что подтверждает ослабление спроса, согласно данным Glassnode.

Объём спотовых торгов также падает. Сейчас он составляет 11,5 млрд долларов, по сравнению с 15,4 млрд долларов на прошлой неделе. Меньший объём означает меньшую ликвидность, что делает рынок более уязвимым к резким колебаниям цен. Если эта тенденция сохранится, цена Bitcoinможет оставаться нестабильной.

Трейдеры, торгующие опционами и фьючерсами, готовятся к экстремальной волатильности

В то время как активность на спотовом рынке замедляется, трейдеры опционами и фьючерсами готовятся к значительным колебаниям цен. Открытый интерес по опционам Bitcoin сейчас составляет 27,3 миллиарда долларов, что свидетельствует о том, что трейдеры готовятся к волатильности. Спред волатильности вырос до 0,20, превысив статистический максимум, что указывает на ожидание значительных ценовых движений в будущем.

Всё больше трейдеров хеджируют риски потенциального падения цен. Показатель Delta Skew 25 подскочил до 0,04, что свидетельствует о возросшем спросе на защиту от снижения цен. Такое движение обычно означает, что трейдеры ожидают повышения волатильности или даже спада на рынке.

Тем временем открытый интерес по фьючерсам падает, снизившись с 37,7 млрд долларов на прошлой неделе до 35,7 млрд долларов. Это означает, что трейдеры закрывают позиции с использованием кредитного плеча, вероятно, из-за неопределенности относительно направления движения рынка.

На рынке бессрочных фьючерсов компенсация производственных потерь (CVD) снизилась до -569 миллионов, продолжив падение с -523 миллионов на прошлой неделе. Это означает, что рынок охвачен более агрессивными продажами, при этом маркет-мейкеры поглощают ордера на продажу, а не покупатели вмешиваются. Если это продолжится, это может сигнализировать о дальнейшем снижении, поскольку увеличивается количество ликвидаций длинных позиций.

Инвесторы в ETF тоже не задерживаются. Объем торгов ETF упал до 16,6 млрд долларов по сравнению с 20,8 млрд долларов на прошлой неделе. Отсутствие спроса и ликвидности на спотовом рынке Bitcoin ETF свидетельствует о более широкой неопределенности или снижении спекулятивного интереса.

Тем временем, показатель MVRV (средняя стоимость активов, торгуемых на бирже) ETF, ключевой tracприбыльности, снизился до 1,24 по сравнению с 1,39 на прошлой неделе. Сейчас он находится ниже статистически минимального уровня, что означает, что недавние покупатели ETF оказались в убытке. Исторически сложилось так, что когда показатель MVRV ETF достигает таких уровней, это указывает на зоны капитуляции, где давление со стороны продавцов усиливается, если не появляется новый спрос на покупку.