Bitcoin резко упал впервые за четыре дня, поскольку рынки отреагировали на последнее решение Федеральной резервной системы по процентной ставке. Главная криптовалюта обвалилась на целых 5,3%, опустившись до 100 752 долларов после кратковременного взлета выше 108 000 долларов в начале этой недели в ходе рекордного ралли.
Трейдеры, напуганные более медленными, чем ожидалось, темпами смягчения денежно-кредитной политики, сократили спекулятивные ставки, что ударило по Bitcoin и другим более рискованным активам.
ФРС сигнализирует о сокращении объемов сокращений
ФРС четверть процентного пункта в среду было широко ожидаемым, но его прогноз охладил рынки. По прогнозам официальных лиц, базовая ставка снизится до 3,75-4% в 2025 году, что ниже более раннего прогноза о снижении на целый процентный пункт.
В Morgan Stanley охарактеризовали обновленный прогноз как «гораздо более жесткий, чем мы ожидали». Такой осторожный подход предполагает, что ФРС отдает приоритет контролю инфляции, а не агрессивному стимулированию экономики.
Председатель ФРС Джей Пауэлл признал , что декабрьское решение было «более сложным», чем предыдущие. Он заявил, что инфляция движется «в боковом диапазоне», а риски для рынка труда «уменьшились». Эти комментарии дали понять, что центральный банк может в дальнейшем придерживаться более сдержанного темпа смягчения денежно-кредитной политики.
Изменение политики вызвало потрясение на мировых рынках. Доходность казначейских облигаций США выросла, при этом доходность двухлетних облигаций, тесно связанных с политикой ФРС, увеличилась на 0,08 процентных пункта до 4,33%.
Доллар укрепился на 1% по отношению к корзине основных валют, в то время как индекс S&P 500 на Уолл-стрит упал на 1%. Рисковые активы, включая Bitcoin, больше всего пострадали от этой перестройки.
Пересмотр денежно-кредитной политики
Снижение процентных ставок ФРС было представлено как часть более широкой «перенастройки» денежно-кредитной политики, направленной на сдерживание инфляции. Чиновники повысили свою оценку нейтральной ставки — такой, которая не стимулирует и не ограничивает экономику, — до 3%, по сравнению с 2,5% год назад.
Пересмотренные прогнозы показывают, что ФРС ожидает, что базовая инфляция, исключающая цены на продукты питания и энергоносители, достигнет 2,5% в 2025 году и 2,2% в 2026 году. Эти показатели немного выше, чем предыдущие прогнозы. Между тем, ожидается, что уровень безработицы останется стабильным на уровне 4,3% в течение следующих трех лет.
Рынки и без того были напряжены после сентябрьского решения, когда глава ФРС Мишель Боуман выразила несогласие, что стало первым случаем внутреннего противодействия снижению процентной ставки с 2005 года. Декабрьское решение, хотя и ожидаемое, было принято на фоне продолжающихся дебатов среди чиновников о траектории инфляции.
Предпочитаемый Федеральной резервной системой показатель инфляции, базовый индекс цен на потребительские товары и услуги, в октябре вырос на 2,8% в годовом исчислении.
Пауэлл охарактеризовал этот этап как «новый процесс» в подходе ФРС, объяснив, что будущие снижения процентных ставок потребуют более высоких критериев одобрения. Цель ФРС остается ясной: вернуть инфляцию к 2% без ущерба для рынка труда или экономики в целом.
