Le Bitcoin baisse pour la première fois en quatre jours après la décevante baisse des taux de la Fed

Le Bitcoin a chuté brutalement pour la première fois en quatre jours alors que les marchés réagissaient à la dernière décision de taux de la Réserve fédérale. La crypto de référence a chuté jusqu'à 5,3 %, tombant à 100 752 $ après avoir brièvement dépassé les 108 000 $ plus tôt cette semaine lors d'une rallye record.

Les traders, effrayés par le rythme plus lent que prévu de l'assouplissement, ont retiré leurs paris spéculatifs, affectant le Bitcoin et d'autres actifs plus risqués.

La Fed signale moins de baisses de taux

Le La baisse de taux d'un quart de point de la Fed mercredi était largement attendue, mais ses prévisions ont laissé les marchés froids. Les responsables ont projeté que le taux de référence baisserait à 3,75-4 % en 2025, contre une prédiction antérieure d'une réduction d'un point de pourcentage complet.

Morgan Stanley a décrit les perspectives mises à jour comme « beaucoup plus hawkish que prévu ». Cette approche prudente suggère que la Fed privilégie le contrôle de l'inflation plutôt qu'un stimulus agressif.

Le président de la Fed, Jay Powell a admis a déclaré que la décision de décembre était un « appel plus serré » que les précédents. Il a dit que l'inflation se déplaçait « latéralement », tandis que les risques pour le marché du travail avaient « diminué ». Ces commentaires ont signalé que la banque centrale pourrait adopter un rythme plus restrictif d'assouplissement à l'avenir.

Le changement de politique a envoyé des ondes de choc à travers les marchés mondiaux. Les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, la note à deux ans – étroitement liée à la politique de la Fed – ayant augmenté de 0,08 point de pourcentage à 4,33 %.

Le dollar s'est renforcé de 1 % par rapport à un panier de devises majeures, tandis que le S&P 500 de Wall Street a chuté de 1 %. Les actifs risqués, y compris le Bitcoin, ont subi le brunt de cette recalibration.

Une recalibration de la politique monétaire

Les baisses de taux de la Fed ont été présentées comme faisant partie d'une « recalibration » plus large de la politique monétaire visant à contenir l'inflation. Les responsables ont relevé leur estimation du taux neutre – celui qui ne stimule ni ne contraint l'économie – à 3 %, contre 2,5 % il y a un an.

Les prévisions révisées montrent que la Fed s'attend à ce que l'inflation sous-jacente, qui exclut les prix de l'alimentation et de l'énergie, atteigne 2,5 % en 2025 et 2,2 % en 2026. Ces chiffres sont légèrement supérieurs aux projections antérieures. Pendant ce temps, le taux de chômage devrait se maintenir à 4,3 % au cours des trois prochaines années.

Les marchés étaient déjà tendus suite à la décision de septembre, où la gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, s'est opposée, marquant la première opposition interne à une baisse de taux depuis 2005. Le mouvement de décembre, bien qu'attendu, est survenu dans un débat continu parmi les responsables sur la trajectoire de l'inflation.

Le jauge d'inflation préférée de la Fed, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelles sous-jacentes, a augmenté à un taux annuel de 2,8 % en octobre.

Powell a décrit cette phase comme un « nouveau processus » dans l'approche de la Fed, expliquant que les futures baisses de taux nécessiteraient une barre d'approbation plus élevée. L'objectif de la Fed reste clair : ramener l'inflation à 2 % sans déstabiliser le marché du travail ou l'économie plus large.