Выкуп акций Ant Group на сумму $6 млрд на фоне регуляторного напряжения

В бурном мире финтеха над Ant Group, финансовым технологическим гигантом, основанным всемирно известным Джеком Ма, надвигается один шторм.

Компания объявила о плане выкупа акций, стоимость которых почти на 70% ниже оценки при первичном размещении (IPO) в 2020 году, что вызвало настороженность в кругах инвесторов.

Но этот амбициозный выкуп акций на миллиард долларов происходит на фоне регуляторных потрясений, которые заставляют задаться вопросом: это затишье перед новым штормом?

Миллиардный шаг на фоне нестабильности

Ant Group намерена выкупить акции на сумму 6 миллиардов долларов, оценивая компанию в скромные 78,5 миллиарда долларов. Это решение было озвучено всего через 24 часа после того, как китайские финансовые регуляторы наложили на компанию штраф почти в 1 миллиард долларов, завершив длительный период пристального внимания.

Чтобы понять глубину проблемы Ant Group, нам нужно вернуться к ноябрю 2020 года, когда Джек Ма публично раскритиковал китайских регуляторов и государственные банки.

Это вызвало быструю и суровую реакцию со стороны Пекина, запустившую кампанию по сдерживанию влияния корпоративных гигантов.

Результатом стало принудительное реструктурирование Ant Group: половина ее прибыльных кредитных операций была отделена от внешних инвесторов, активы ее флагманского денежного фонда были сокращены вдвое по сравнению с пиковыми значениями, а правительство получило больший контроль над его огромной базой пользовательских данных.

Ant Group против регуляторных сил

Реструктурирование Ant Group стало историей ожесточенной борьбы с регуляторами, потребовавшей перенести шквал штрафов за различные нарушения.

Подразделение цифровых платежей компании, Alipay, приняло на себя основной удар этих дисциплинарных мер, получив штрафы на сумму около 3 млрд юаней за нарушения в области клиринга, должной осмотрительности и защиты прав потребителей. Финтех-гигант согласился с штрафами, пообещав усилить корпоративное управление и соблюдение нормативных требований.

Технологический магнат Джек Ма оказался в центре этого шторма и в итоге отказался от контроля над Ant Group в начале этого года — компании, которую он выделил из Alibaba в 2011 году.

По мнению близких к финансовым регуляторам источников, эта стратегическая отступление, по-видимому, смягчила наиболее серьезные последствия как для самого Джека Ма, так и для Ant Group.

По мере того как пыль начинает оседать на этом регуляторном поле боя, внимание смещается в сторону «нормального надзора» за такими конгломератами, как Ant Group.

Однако колебания от этого потрясения все еще резонируют в экосистеме финтеха, вызывая опасения, что ограничение деятельности технологических гигантов Китая может ограничить их глобальные операции.

Тем временем Джек Ма совершает тихое возвращение: он все чаще появляется в материковом Китае и возобновляет свою малоизвестную роль в Alibaba, направляя гиганта электронной коммерсии на путь восстановления. С этим возвращением акции Alibaba выросли почти на 6% в ходе торгов в Нью-Йорке.

Заглядывая за пределы этого бурного периода, будущее обещает многое для Ant Group. Компания готовится возобновить усилия по выходу на публичный рынок в следующем году, хотя ее кредитное скоринговое подразделение и статус финансовой холдинговой компании все еще находятся под пристальным вниманием.

Хотя регуляторный шторм, по-видимому, утихает, путь Ant Group обратно к «нормальному бизнесу» все еще продолжается, согласно словам Дун Симо, эксперта по финансовому регулированию в Merchants Union Consumer Finance.

Решение компании не продавать акции, выкупленные в рамках программы выкупа, а направить их в программу стимулирования сотрудников, указывает на уверенный шаг в будущее.