Crédito privado da Wall Street atingido por saídas de US$ 7 bilhões à medida que a confiança dos investidores vacila

Mais de US$ 7 bilhões foram retirados dos principais fundos de crédito privado no final do ano passado. Grandes investidores estão cansados de esperar. As duas grandes falências da First Brands e da Tricolor deixaram todos nervosos, pois ambas as empresas estavam carregadas com empréstimos e dívidas lastreadas em ativos organizadas por bancos.

Fundos gerenciados pela Apollo, Ares, Barings, Blackstone, Blue Owl, Cliffwater, Oaktree e HPS da BlackRock sofreram impactos. Os dados, de relatórios da SEC, mostram resgates disparando em todos os lugares. A maioria está em torno de 5% do valor líquido do fundo após a dívida. Mas não vai parar aí.

Mais relatórios estão chegando nas próximas semanas. Executivos dizem que o total será maior.

E já que o mercado de crédito privado vale US$ 2,3 trilhões, se a confiança continuar caindo, isso quase certamente desencadeará um colapso nas ações negociadas publicamente.

Na sexta-feira, o S&P 500 caiu 0,06% e fechou em 6.940,01, o Nasdaq Composite recuou 0,06% para se estabelecer em 23.515,39, e o Dow Jones Industrial Average caiu 0,17% para terminar em 49.359,33.

Então você tem Jamie Dimon, o chefe da JPMorgan, dando um aviso sinistro de que:- “Quando você vê uma barata, provavelmente há mais.”

A demanda já havia começado a desacelerar. O Fed sinalizou que cortes nas taxas estavam chegando. Taxas mais baixas significam retornos mais baixos, especialmente para fundos que mantêm empréstimos de taxa flutuante. Alguns fundos cortaram seus dividendos. Isso assustou ainda mais as pessoas.

A maior parte da pressão caiu sobre BDCs não negociados e fundos de intervalo. Estes são os principais pontos de entrada para investidores varejistas e de alta renda no crédito privado. Normalmente, os gerentes podem limitar as retiradas em 5% a cada trimestre. Mas muitos fundos estão permitindo que as pessoas retirem mais do que isso.

O plano de limite de taxa de juros de 10% de Trump desencadeia mais medos

Enquanto a Wall Street lida com a fuga de investidores, o presidente Trump acendeu um novo fogo ao defender um limite de taxa de juros de 10% para cartões de crédito. Os sinais de alerta vieram rápido. A Electronic Payments Coalition calculou os números e disse que 82% a 88% dos portadores de cartões perderiam seus cartões ou veriam grandes cortes nos limites. Isso são milhões de americanos.

Os mais afetados? Pessoas com pontuação de crédito abaixo de 740. A EPC diz que são 175 a 190 milhões de pessoas que ou perderiam seus cartões ou enfrentariam limites sérios.

Jeremy Barnum, CFO da JPMorgan, disse aos investidores que isso destruiria o acesso ao crédito. “As pessoas perderão o acesso ao crédito, de uma maneira muito, muito extensa e ampla, especialmente as pessoas que precisam dele”, disse ele.

Barnum acrescentou que:- “Isso pode ter uma consequência severamente negativa para os consumidores e, francamente, provavelmente também uma consequência negativa para a economia como um todo.” E sim, o banco também sentiria isso. “Não estaríamos nisso se não fosse um bom negócio para nós.”

A Cliffwater anteriormente disse que “não está preocupada com nossa capacidade de performar, sabendo que temos muita liquidez por trás e achamos que as coisas melhorarão trimestre a trimestre.”

Entre empresas colapsando, resgates crescentes, cortes de taxas e agora a luta pelo limite do cartão, o mercado de crédito está sendo atingido de todos os lados. Não há como dizer o que vem a seguir. Mas, por enquanto, a Wall Street está observando as pessoas saírem pela porta.