Mais de US$ 7 bilhões foram retirados dos principais fundos de crédito privado no final do ano passado. Os grandes investidores não querem mais esperar. As duas grandes falências da First Brands e da Tricolor deixaram todos apreensivos, já que ambas as empresas estavam sobrecarregadas com empréstimos e dívidas lastreadas em ativos, estruturadas por bancos.
Fundos geridos por empresas como Apollo, Ares, Barings, Blackstone, Blue Owl, Cliffwater, Oaktree e HPS (da BlackRock) sofreram perdas significativas. Os dados, provenientes de registros na SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA), mostram um aumento generalizado nos resgates. A maioria representa cerca de 5% do valor líquido do fundo após o pagamento de dívidas. Mas a situação não deve parar por aí.
Mais relatórios serão divulgados nas próximas semanas. Os executivos afirmam que o total será maior.
E como o mercado de crédito privado vale US$ 2,3 trilhões, se a confiança continuar caindo, isso quase defi desencadeará uma queda nas ações negociadas em bolsa.
Na sexta-feira, o S&P 500 caiu 0,06% e fechou em 6.940,01, o Nasdaq Composite recuou 0,06%, encerrando em 23.515,39, e o Dow Jones Industrial Average caiu 0,17%, terminando em 49.359,33.
Em seguida, temos Jamie Dimon, o chefe do JPMorgan, alertando de forma sinistra: "Quando você vê uma barata, provavelmente há mais."
A demanda já havia começado a desacelerar. O Fed sinalizou que cortes nas taxas de juros estavam a caminho. Taxas mais baixas significam retornos menores, especialmente para fundos que detêm empréstimos com taxas flutuantes. Alguns fundos reduziram drasticamente seus dividendos. Isso assustou ainda mais as pessoas.
A maior parte da pressão recaiu sobre as BDCs (Business Development Companies) não negociadas em bolsa e os fundos de investimento com prazo determinado. Esses são os principais pontos de entrada para investidores de varejo e de alta renda no crédito privado. Normalmente, os gestores podem limitar os saques a 5% por trimestre. Mas muitos fundos estão permitindo que os investidores retirem mais do que isso.
O plano de Trump de limitar a taxa de juros a 10% gera ainda mais temores
Enquanto Wall Street lida com a fuga de investidores, odent Trump acendeu uma nova chama ao pressionar por um limite de 10% na taxa de juros dos cartões de crédito. Os sinais de alerta surgiram rapidamente. AtronPayments Coalition fez os cálculos e afirmou que de 82% a 88% dos titulares de cartões perderiam seus cartões ou teriam seus limites drasticamente reduzidos. Isso representa milhões de americanos.
Os mais afetados? Pessoas com pontuação de crédito abaixo de 740. O EPC afirma que isso representa de 175 a 190 milhões de pessoas que perderiam seus cartões ou enfrentariam sérias restrições de crédito.
Jeremy Barnum, diretor financeiro do JPMorgan, disse aos investidores que isso prejudicaria o acesso ao crédito. "As pessoas perderão o acesso ao crédito de forma muito ampla e generalizada, especialmente aquelas que mais precisam", afirmou.
Barnum acrescentou: "Isso poderia ter consequências extremamente negativas para os consumidores e, francamente, provavelmente também para a economia como um todo." E sim, o banco também sentiria o impacto. "Não estaríamos nisso se não fosse um bom negócio para nós."
afirmou anteriormente que "não estava preocupada com a nossa capacidade de desempenho, sabendo que temos muita liquidez e acreditamos que as coisas vão melhorar trimestre após trimestre".
Entre empresas falindo, resgates em alta, cortes nas taxas de juros e agora a disputa sobre o limite dos cartões de crédito, o mercado de crédito está sendo duramente atingido por todos os lados. Não há como prever o que virá a seguir. Mas, por enquanto, Wall Street está assistindo à debandada de pessoas.
