As ruas de Nova York estão agitadas, e em nenhum lugar a tensão é mais palpável do que em Wall Street. Os investidores estão em pânico, correndo para se proteger das perdas supostamente causadas pelas políticas comerciais agressivas dodent Donald Trump. No entanto, seus protestos estão longe de ser suficientes para impedir Trump de jogar um arriscado jogo de "pausa e jogo" com as tarifas.
Alguns economistas alertam os consumidores de que os EUA estão à beira de uma recessão e inflação. Mas o governo atual afirma que toda essa conversa, mesmo que se concretize na realidade, não vale absolutamente nada.
O secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, acredita que uma recessão econômica seria um pequeno preço a pagar para tornar a América grande novamente. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, vê a desaceleração como uma "desintoxicação" necessária. O própriodent Trump insiste que a economia está simplesmente em um período de "transição". Então, a quem devemos dar ouvidos? Bem, é muito melhor esperar para ver.
Recessão ou dias melhores pela frente?
Historicamente, as recessões econômicas proporcionaram eventos raros de igualdade de oportunidades para os mercados de ações. Mas, durante esses períodos, o país tinha cerca de 70% de certeza sobre o que aconteceria em meses, ou até mesmo anos, possivelmente. Na era Trump 2.0, fazer previsões é quase uma tarefa inútil.
Em termos simples, uma recessão é uma situação econômica na qual a produção total de um país, ou Produto Interno Bruto (PIB), sofre uma queda significativa. De forma geral, dois trimestres consecutivos detracdo PIB caracterizam uma recessão.
Felizmente, ainda não chegamos a esse ponto, em grande parte porque os consumidores americanos continuam gastando e as empresas, embora receosas com os sinais de alerta no mercado de ações, não retiraram totalmente seus investimentos.
Mas seria ingenuidade não perceber as rachaduras se formando, também devido ao fato de os economistas estarem reduzindo drasticamente suas projeções de crescimento para 2025. Se Trump levar adiante sua mais recente rodada de ameaças de tarifas, poderemos ver a economia finalmente entrar em colapso nos próximos meses, senão semanas.
Tarifas são um jogo perigoso, mesmo para odent Trump.
Donald Trump é tão teimoso quanto qualquer outro empresário rico, e a Casa Branca está prosseguindo com as tarifas sobre uma série de importações. O que isso significa? Os preços ao consumidor vão disparar, e os consumidores do dia a dia, assim como as empresas, optarão por guardar seus recursos ou gastá-los em outro lugar.
De acordo com o National Bureau of Economic Research (NBER), que determina quando as recessões começam e terminam, o PIB não é a única medida de recessão. O órgão também monitora o desemprego, a renda pessoal (excluindo benefícios governamentais), o consumo e a produção industrial.
Uma erosão lenta em cada uma dessas métricas se traduz em um mal-estar econômico prolongado, mesmo que o governo diga que tecnicamente não se trata de uma recessão . A economia pode despencar, assim como aconteceu em 2020 durante a pandemia de COVID-19 ou em 2016, quando o crescimento estagnou, mas ninguém classificou nenhuma dessas situações como uma recessão formal.
No início do ano, uma recessão era considerada improvável; devemos isso à recuperação do mercado após as eleições de novembro. O desemprego estava baixo, os salários estavam subindo e a inflação estava se aproximando da meta de 2% do Federal Reserve.
O Fed chegou a cortar as taxas de juros em um ponto percentual inteiro desde setembro, na expectativa de uma "aterrissagem suave" após o pico inflacionário de 2021-2022. No entanto, tudo parece ter dado uma volta completa; ninguém sorri quando se fala em mercados da era Trump. Todos os ganhos que os investidores haviam contabilizado naquela época foram completamente aniquilados .
Se a economia está à beira do colapso, para que servem as tarifas alfandegárias?
Até recentemente, muitos presumiam que Trump estava usando tarifas como forma de pressão, ameaças destinadas a forçar governos estrangeiros a abordar questões que afetam os Estados Unidos, como imigração ilegal e tráfico de drogas. Acreditávamos que, uma vez obtido o apoio do Canadá e do México, ele recuaria.
É seguro dizer que a percepção não é a realidade, e Trump está convencido de que está fazendo o certo pelos Estados Unidos. Em uma entrevista no domingo ao programa "Sunday Morning Futures" , Trump foi questionado sobre a possibilidade de uma recessão. "Detesto fazer previsões desse tipo", disse ele, antes de acrescentar: "Há um período de transição porque o que estamos fazendo é muito grande".
Essa grande mudança, como Trump a descreve, visa trazer a produção industrial de volta aos EUA. Mas quanta dor econômica os americanos terão que suportar antes que essa visão se torne realidade? Suas intenções podem até ser boas, mas isso não impede a de carnificina no mercado em que nos encontramos agora.
Economistas como Jonathan Millar, economista sênior do Barclays, estavam totalmente convencidos de que o governo recuaria se os mercados sofressem. Agora, ele não tem tanta certeza. " Estamos dando mais peso à possibilidade de que não recuem ", disse ele. " Estamos vendo uma mudança real na retórica ."
Mercados reagem bruscamente a ameaças de 'guerra comercial'
Segundo a CNBC, os futuros das ações despencaram na manhã de quinta-feira, depois que Trump usou o Truth Social para anunciar possíveis tarifas de 200% sobre todos os produtos alcoólicos da União Europeia. A medida foi uma retaliação direta à tarifa de 50% imposta pela UE ao uísque e bourbon americanos. " Isso será ótimo para os negócios de vinho e champanhe nos EUA ", escreveu Trump.
Às 9h30 (horário do leste dos EUA), os futuros do S&P 500 haviam caído 0,2%, enquanto os futuros do Dow Jones recuavam 71 pontos. O Nasdaq caiu 0,4%, revertendo os ganhos do dia anterior, impulsionados pela alta de dois dias nas ações de empresas de tecnologia como Nvidia e Palantir Technologies.
Os investidores podem ter um vislumbre de esperança com os dados de inflação melhores do que o esperado. O índice de preços ao produtor de fevereiro, uma medida da pressão inflacionária, ficou estável, contrariando as expectativas de aumento.
Ainda assim, poucas pessoas em Wall Street duvidam que os aspectos positivos atuais se manterão a longo prazo. Odent Trump não está ouvindo ninguém; ele chega a querer que o Canadá se torne parte dos EUA, algo a que o governo canadense obviamente se oporá. E qual será a resposta dele? Tarifas.
Vai funcionar no final? Depende de quem você perguntar. Mas os investidores não estão pensando a longo prazo, eles estão sentindo o impacto agora.
