A SEC da Tailândia expande o mercado de derivativos para incluir ativos digitais

A Comissão de Valores Mobiliários e Bolsa de Valores (SEC) está avançando o mercado de derivativos da Tailândia, expandindo os produtos subjacentes permitidos sob a Lei de Derivativos B.E. 2546 (2003) para incluir ativos digitais e créditos de carbono.

Esta medida segue a Reunião do Gabinete em 10 de fevereiro de 2026, que aceitou a proposta do Ministério das Finanças de avançar o desenvolvimento do mercado de derivados tailandês em linha com os mercados globais. O objetivo também é garantir que os serviços relacionados sejam operados sob um quadro de supervisão adequado, reduzindo assim os riscos e melhorando a proteção dos investidores.

A SEC da Tailândia fortalece os ativos digitais no mercado de derivativos

O status das criptomoedas como uma classe de ativos de investimento dentro do quadro oficial dos mercados de capitais da Tailândia seria fortalecido sob o novo regime, permitindo que sirvam como instrumentos subjacentes para produtos de derivativos regulados.

Sra. Pornanong Budsaratragoon, Secretária-Geral da SEC, declarou que a expansão da Lei de Derivativos para ativos e instrumentos subjacentes aceitáveis tem como objetivo acomodar novos tipos de produtos subjacentes, como ativos digitais. Ela acrescentou que o objetivo desta ação é melhorar a probabilidade de que os ativos digitais se consolidem como uma classe de ativos de investimento.

Budsaratragoon também afirmou que este desenvolvimento ampliará as oportunidades de investimento para um público mais amplo de investidores, facilitará a diversificação e uma gestão de riscos mais eficaz, e apoiará um crescimento de mercado mais inclusivo. 

“Além disso, determinar os créditos de carbono como bens — em vez de variáveis — permite a introdução de contratos futuros de entrega física, além de contratos liquidados em dinheiro, por meio da bolsa de derivativos regulada pela Lei de Derivativos.”

–Sra. Pornanong Budsaratragoon, Secretária-Geral da SEC.

A estratégia está alinhada com as ideias declaradas na proposta de Lei de Mudanças Climáticas B.E. 2546 (2003), destacou. A Sra. Budsaratragoon enfatizou que isso também avançará as aspirações de neutralidade de carbono da nação, incentivando a troca de créditos de carbono.

A SEC da Tailândia sinalizou um esforço para incorporar as criptomoedas mais diretamente no ambiente de investimento regulado da nação em 19 de janeiro de 2026. Ela revelou um plano de mercados de capitais de três anos que inclui projetos de tokenização e a criação de fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas.

O regulador disse na quarta-feira que redigirá regras de acompanhamento para facilitar as operações comerciais relacionadas. A SEC revelou que uma dessas necessidades será atualizar as licenças de negócios de derivativos para permitir que operadores de negócios de ativos digitais emitam contratos de derivativos que referenciem ativos digitais. 

A SEC da Tailândia também afirmou que examinará a estrutura de licenciamento e os padrões de supervisão aplicáveis à bolsa de derivativos e à câmara de compensação para garantir que sejam adequados para novos tipos de produtos subjacentes.

A SEC disse que trabalhará com a Thailand Futures Exchange Public Company Limited (TFEX) para determinar os requisitos específicos de contrato para o produto, particularmente para produtos de derivativos que referenciam ativos digitais.

O mercado de ativos digitais da Tailândia vê um crescimento rápido

Pichapen Prateepavanich, estrategista de políticas e fundadora da empresa de infraestrutura Gather Beyond, afirmou que os ativos digitais já funcionam como instrumentos financeiros na prática. Ela observou que a SEC da Tailândia está alinhando os regulamentos com a realidade do mercado ao expandir a Lei de Derivativos. Ela destacou que isso coloca a ação dentro de um quadro legal bem definido. 

Prateepavanich argumentou ainda que, se os ativos digitais forem projetados corretamente, podem melhorar a liquidez, promover a participação institucional e oferecer oportunidades de hedge; caso contrário, os mercados permanecem rasos e reativos.

Prateepavanich também observou que ampliar o escopo sem fortalecer ainda mais os requisitos de capital e as regras de divulgação aumentaria o risco sistêmico.

De acordo com Prateepavanich, o estado de direito e a proteção ao investidor devem ser as bases da inovação. Se implementada adequadamente, a reforma pode fortalecer a posição da Tailândia como uma jurisdição séria.

O mercado de criptomoedas na Tailândia está em auge. A SEC avaliou o mercado doméstico em US$ 3,19 bilhões (100 bilhões de THB) em agosto do ano passado, com um volume médio de negociação diária de US$ 95 milhões (2,99 bilhões de THB). 

O número de contas ativas aumentou para 230.000, um aumento de 8,44% em relação às 213.000 contas de julho.

Os investidores individuais continuaram a dominam o mercado tailandês em agosto de 2025, representando 42% da base de investidores. Entidades legais estrangeiras ficaram em segundo lugar com 25%, seguidas por entidades legais domésticas com 18% e investidores individuais estrangeiros com 15%.