La SEC de Tailandia amplía el mercado de derivados para incluir activos digitales

La Comisión de Valores y Bolsa (SEC) está avanzando en el mercado de derivados de Tailandia al expandir los productos subyacentes permitidos bajo la Ley de Derivados B.E. 2546 (2003) para incluir activos digitales y créditos de carbono.

Este movimiento sigue a la Reunión del Gabinete del 10 de febrero de 2026, que aceptó la propuesta del Ministerio de Finanzas para avanzar en el desarrollo del mercado de derivados tailandés en línea con los mercados globales. También tiene como objetivo garantizar que los servicios relacionados operen bajo un marco de supervisión adecuado, reduciendo así los riesgos y mejorando la protección de los inversores.

La SEC de Tailandia fortalece los activos digitales en el mercado de derivados

El estatus de las criptomonedas como clase de activos de inversión dentro del marco oficial de los mercados de capitales de Tailandia se fortalecería bajo el nuevo régimen, lo que les permitiría servir como instrumentos subyacentes para productos de derivados regulados.

La Sra. Pornanong Budsaratragoon, Secretaria General de la SEC, declaró que la expansión de la Ley de Derivados de activos e instrumentos subyacentes aceptables está destinada a acomodar nuevos tipos de productos subyacentes, como los activos digitales. Añadió que el objetivo de esta acción es mejorar la probabilidad de que los activos digitales se mantengan como una clase de activos de inversión.

Budsaratragoon también declaró que este desarrollo extenderá las oportunidades de inversión para una gama más amplia de inversores, facilitará la diversificación y una gestión de riesgos más efectiva, y apoyará un crecimiento de mercado más inclusivo. 

«Además, determinar los créditos de carbono como bienes —en lugar de variables— permite la introducción de contratos de futuros entregables físicamente, además de los contratos liquidados en efectivo, a través del intercambio de derivados regulado bajo la Ley de Derivados».

–La Sra. Pornanong Budsaratragoon, Secretaria General de la SEC.

La estrategia se alinea con las ideas declaradas en la propuesta de Ley de Cambio Climático B.E. 2546 (2003), destacó. La Sra. Budsaratragoon enfatizó que también avanzará las aspiraciones de neutralidad de carbono de la nación al fomentar el intercambio de créditos de carbono.

La SEC de Tailandia señaló un esfuerzo por incorporar la criptomoneda más directamente en el entorno de inversión regulado de la nación el 19 de enero de 2026. Desveló un plan de tres años para los mercados de capitales que incluye proyectos de tokenización y la creación de fondos cotizados en bolsa de criptomonedas.

El regulador dijo el miércoles que redactará reglas de seguimiento para facilitar las operaciones comerciales relacionadas. El SEC reveló que una de esas necesidades será actualizar las licencias de negocios de derivados para permitir que los operadores de negocios de activos digitales emitan contratos de derivados que hagan referencia a activos digitales. 

La SEC de Tailandia también declaró que examinará la estructura de licencias y los estándares de supervisión que se aplican al intercambio de derivados y a la cámara de compensación para asegurar que sean apropiados para nuevos tipos de productos subyacentes.

La SEC dijo que trabajará con Thailand Futures Exchange Public Company Limited (TFEX) para determinar los requisitos específicos de contrato para el producto, particularmente para productos de derivados que hacen referencia a activos digitales.

El mercado de activos digitales de Tailandia experimenta un rápido crecimiento

Pichapen Prateepavanich, estratega de políticas y fundadora de la firma de infraestructura Gather Beyond, afirmó que los activos digitales ya funcionan como instrumentos financieros en la práctica. Señaló que la Comisión de Valores y Bolsa de Tailandia (SEC) está alineando las regulaciones con la realidad del mercado al ampliar la Ley de Derivados. Destacó que esto sitúa la acción dentro de un marco legal bien definido. 

Prateepavanich argumentó además que si los activos digitales están diseñados correctamente, pueden mejorar la liquidez, promover la participación institucional y ofrecer oportunidades de cobertura; de lo contrario, los mercados permanecen poco profundos y reactivos.

Prateepavanich también señaló que ampliar el alcance sin fortalecer aún más los requisitos de capital y las normas de divulgación aumentaría el riesgo sistémico.

Según Prateepavanich, el estado de derecho y la protección de los inversores deben ser los pilares fundamentales de la innovación. Si se implementan adecuadamente, la reforma podría fortalecer la posición de Tailandia como una jurisdicción seria.

El mercado de criptomonedas en Tailandia está en auge. La SEC evaluó el mercado nacional en 3.190 millones de dólares (100.000 millones de THB) en agosto del año pasado, con un volumen de negociación diario promedio de 95 millones de dólares (2.990 millones de THB). 

El número de cuentas activas aumentó a 230.000, un aumento del 8,44% respecto a las 213.000 cuentas de julio.

Los inversores individuales continuaron dominan el mercado tailandés en agosto de 2025, representando el 42% de la base de inversores. Las entidades jurídicas extranjeras ocuparon el segundo lugar con el 25%, seguidas por las entidades jurídicas nacionales con el 18% y los inversores individuales extranjeros con el 15%.