Pesquisa mostra que Wall Street ainda espera que o Fed reduza as taxas de juros este ano

Wall Street ainda aposta em cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve este ano, mesmo com a persistência da inflação e a política fiscal permanecendo uma incógnita sob o governodent presidente Donald Trump.

Uma pesquisa mostrou que 65% dos entrevistadosdentque o Fed reduzirá as taxas de juros duas vezes em 2025, em consonância com as próprias previsões do banco central e com as expectativas do mercado.

Mas a confiança diminuiu. O número caiu de 78% na última pesquisa. A taxa de juros dos fundos federais, principal instrumento do Fed para influenciar os custos de empréstimo, agora deve terminar 2025 em 3,96%, 12 pontos-base acima da previsão de dezembro.

A previsão para 2026 é de 3,6%, um aumento de 16 pontos-base. A taxa terminal — frequentemente considerada a meta de longo prazo do Fed — subiu para 3,4%, três décimos de ponto percentual acima da previsão de março de 2024. Essas revisões ocorrem em um momento em que o mercado lida com temores de inflação, uma menor probabilidade de recessão e sinais contraditórios das políticas econômicas de Trump.

As políticas de Trump dividem Wall Street em relação ao crescimento e à inflação

Especialistas de Wall Street estão divididos sobre como as decisões fiscais de Trump, incluindo tarifas, desregulamentação e reformas tributárias, afetarão a economia dos EUA.

Segundo a pesquisa, 77% dos economistas acreditam que as tarifas de Trump aumentarão a inflação, enquanto 73% afirmam que as mesmas políticas prejudicarão o crescimento econômico.

O analista Guy LeBas, em particular, enfatizou o impacto inflacionário da redução da imigração e do aumento das tarifas. "Economistas razoáveis ​​podem discordar sobre o quanto as tarifas ou as reduções na imigração podem ser inflacionárias, mas elas são inflacionárias", disse ele.

Mark Zandi, economista-chefe da Moody's Analytics, compartilha dessa preocupação, apontando que tarifas mais altas e deportações em larga escala podem dent a economia.

Nem todos estão pessimistas, porém. Drew T. Matus teria dito à CNBC que a desregulamentação poderia impulsionar o crescimento. Richard Sichel, estrategista sênior de investimentos da The Philadelphia Trust Co., acredita que as políticas de Trump já trouxeram um otimismo muito necessário aos mercados.

Na pesquisa, 64% dosdentdisseram que as políticas de Trump provavelmente aumentarão a inflação, enquanto 60% esperam que elas impulsionem o crescimento. Mas 32% acreditam que as políticas podem ter um impacto negativo na expansão econômica.

As previsões para o índice de preços ao consumidor, um indicador-chave da inflação, subiram para 2,7% em 2025, ante 2,6% em dezembro. As expectativas de crescimento do PIB aumentaram para 2,4% em 2025, embora as projeções para 2026 permaneçam inalteradas em 2,1%.

A probabilidade de uma recessão nos próximos 12 meses caiu para 23%, ante 29% em dezembro. A pesquisa revelou que osdentestão divididos quanto aos efeitos inflacionários das políticas comerciais de Trump com o México, o Canadá e a China.

A relação entre Trump e o Fed é outra incógnita. Trump vem expressando publicamente, há meses, o quão insatisfeito está com cada decisão tomada pelo banco central.

Na semana passada, ele disse que os "forçaria" a cortar as taxas de juros. Apenas 36% dos participantes da pesquisa acreditam que Trump respeitará a independência do Fed, uma queda em relação aos 56% registrados em dezembro.