Moedas estáveis ​​como o Tether estão ameaçadas por regras mais rígidas para o mercado de ativos digitais da Rússia, avaliado em US$ 10 bilhões

As próximas regulamentações mais rigorosas para ativos digitais estrangeiros na Rússia podem afetar algumas criptomoedas, particularmente stablecoins como o Tether. De acordo com uma das novas regras anunciadas pelo banco central do país, os emissores não poderão congelar as reservas.

A autoridade monetária está ampliando os requisitos que os ativos digitais emitidos no exterior devem cumprir para serem admitidos no mercado russo. Este mercado já atingiu US$ 10 bilhões em capitalização, segundo as estimativas mais recentes.

Banco Central da Rússia prepara regulamentações rigorosas para ativos digitais estrangeiros

O Banco Central da Rússia (CBR) adotou requisitos adicionais para ativos digitais que entram no mercado russo. As novas regras dizem respeito aos chamados "direitos digitais estrangeiros" (FDRs), que podem ser comprados e vendidos na Rússia a partir de agosto de 2024, desde que estejam em conformidade com a legislação russa e sejam semelhantes aos ativos financeiros digitais (DFAs) russos.

Segundo a lei russa "Sobre Ativos Financeiros Digitais", os AFDs são versões tokenizadas de ativos reais emitidas por meio da tecnologia blockchain, enquanto as criptomoedas se enquadram em uma categoria diferente: "moeda digital". O termo AFD também se refere a "direitos digitais" ou representações digitais de reivindicações monetárias e direitos do investidor, por exemplo.

Desde a primeira emissão de DFAs em 2022, os fundos arrecadados por meio de DFAs atingiram um total de 800 bilhões de rublos (mais de US$ 9,9 bilhões) até o final do primeiro trimestre de 2025, anunciou , em um fórum em São Petersburgo.

De acordo com as novas regras, que entram em vigor na próxima segunda-feira, 26 de maio, os FDRs (Certificados de Depósito Bancário) não devem estar vinculados a títulos emitidos em países que a Rússia classifica como “não amigáveis”. Além disso, os instrumentos não devem certificar direitos de recebimento de criptomoedas proibidas na Rússia. O órgão regulador enfatiza ainda:

“Os termos de emissão não devem conter qualquer indicação de possível bloqueio (de ativos) por parte dos próprios emissores, dos agentes de pagamento ou das pessoas que os controlam.”

O banco central da Rússia busca limitar o acesso de investidores a CDBs (Certificados de Depósito Bancário)

Analistas russos afirmam que essa última condição pode ser usada para visar o Tether (USDT). A definição de FDR defiampla o suficiente para abranger criptomoedas que não se enquadram na categoria de "moeda digital", bem como algumas stablecoins, disse Georgy Gukasyan, diretor do departamento tributário e jurídico da DRT, antiga filial da Deloitte na Rússia, ao portal de notícias de negócios RBC.

Segundo Mikhail Uspensky, membro do conselho de especialistas da Rússia para a regulamentação de criptomoedas, a popular stablecoin atrelada ao dólar americano não atende aos novos critérios e não poderá circular na Rússia. Ele observou, no entanto, que isso não significa que as stablecoins não serão usadas no comércio exterior.

O Banco da Rússia tem tentado limitar o acesso às criptomoedas apenas a investidores "altamente qualificados" e quer fazer o mesmo com os FDRs (Certificados de Depósito Bancário). Mas, como a posse de criptomoedas e as transações ponto a ponto ainda não são proibidas, o órgão regulador não possui as ferramentas necessárias para exercer controle total, explicou Ignat Likhunov, fundador do escritório de advocacia Cartesius, especializado em consultoria jurídica no setor de criptomoedas.

Especialista afirma que russos podem recorrer a stablecoins descentralizadas

Apesar das restrições formais, o USDT continua sendo um instrumento fundamental para 80% das transações internacionais na Rússia, disse Likhunov ao portal de notícias sobre criptomoedas Forklog. O Banco Central da Rússia não pode impedir completamente seu uso e, se aumentar a pressão, os usuários migrarão para stablecoins descentralizadas como o DAI, previu ele.

A Tether é a maior stablecoin, com uma capitalização de mercado superior a US$ 151 bilhões. Para resgatar seus USDT por dólares americanos, os usuários precisam passar pela verificação de cliente de acordo com as regras da emissora, que estão em conformidade com as sanções impostas à Rússia por nações "não amigáveis", destacou Gukasyan.

Isso significa que a Tether Limited pode se recusar a resgatar os tokens de qualquer pessoa que não tenha passado pela verificação, explicou o advogado. Além disso, o emissor do USDT pode congelar as stablecoins na carteira de qualquer usuário a seu exclusivo critério e a qualquer momento, observou ele.

Em março, a Tether bloqueou 2,5 bilhões de rublos em ativos em carteiras da corretora russa de criptomoedas Garantex, que foi alvo de sanções e acusada pelas autoridades americanas de lavagem de dinheiro, auxílio a organizações criminosas e violação de sanções. A medida levou o Ministério das Finanças em Moscou a considerar a emissão de uma stablecoin semelhante à Tether, mas atrelada a uma moeda fiduciária diferente.