S&P 500 e Nasdaq aprofundam sua correção enquanto o Russell 2000 entra em mercado de baixa

O índice Russell 2000 sofreu uma forte queda na quinta-feira, recuando 6,6% durante a sessão e ficando 22,5% abaixo de sua máxima de 52 semanas, o que significa que as ações de pequena capitalização estão oficialmente em um mercado de baixa. Wall Street considera uma queda de 20% como o limite para isso.

O S&P 500 e o Nasdaq também despencaram, ambos firmemente em território de correção, que se inicia com uma queda de 10%. O Dow Jones Industrial Average ainda não chegou lá, mas está oscilando logo acima desse nível.

Tudo isso aconteceu depois que odent Donald Trump implementou a onda de tarifas mais intensa que os EUA viram em quase cem anos.

Tarifas prejudicam empresas de pequena capitalização enquanto custos crescentes da dívida se acumulam

As ações de pequena capitalização já foram vistas como as queridinhas de Trump. Logo após a eleição de 2016, elas dispararam. O índice Russell 2000 subiu 8,6% naquela semana, bem acima do ganho de 4,7% do S&P 500. 

Naquela época, acreditava-se que as pequenas empresas, com menor exposição a mercados estrangeiros, prosperariam com a desregulamentação e as tarifas. Tom Lee, sócio-gerente e chefe de pesquisa da Fundstrat, chegou a afirmar que as empresas de pequena capitalização poderiam ter um desempenho superior a 100% nos anos seguintes.

Mas esta semana o cenário mudou completamente. Essas mesmas empresas de pequena capitalização estão sofrendo quedas acentuadas. Keith Lerner, co-diretor de investimentos da Truist, disse à CNBC: “Elas estão sendo afetadas porque a economia está desacelerando. Isso vai prejudicar os lucros”. Ele acrescentou:

“Eles ainda estão pagando juros altos sobre suas dívidas porque têm uma parcela maior dessas dívidas com taxas variáveis. Estão sendo pressionados por todos os lados.”

Os investidores de Wall Street agora acreditam que há 71% de chance de o Federal Reserve cortar as taxas de juros quatro vezes antes do final de 2025. Eles também apostam quase 100% que o primeiro corte ocorrerá em junho, com base em dados da ferramenta CME FedWatch.

Bitcoin despenca junto com a Nasdaq enquanto investidores abandonam o risco

Bitcoin também não fez nada para proteger ninguém esta semana. Embora tenha sido projetado para existir fora do sistema tradicional, caiu junto com os demais ativos de risco. Desde a tarde de quarta-feira — quando as tarifas de Trump foram anunciadas —Bitcoin caiu cerca de 4%.

O índice Nasdaq 100 caiu 5,5%, sua maior perda em um único dia em mais de dois anos. O S&P 500 recuou 4,8%, a pior queda desde 2020. O ouro se saiu melhor, com uma queda de menos de 1%, mantendo-se positivo no acumulado do ano.

Essa desconexão entre ouro e criptomoedas não é novidade, mas está se acentuando. Mike McGlone, estrategista sênior de commodities da Bloomberg Intelligence, afirmou: "O suporte do mercado de ações, juntamente com a queda Bitcoin e a alta do ouro, comprova que Bitcoin tem uma alavancagem maior do que o ouro digital."

Isso é estranho, porque as criptomoedas nem sequer são afetadas por tarifas. Ninguém está tributando tokens digitais. Jeff Dorman, diretor de investimentos da Arca, disse:

“Logicamente, não faz o menor sentido que as criptomoedas estejam se baseando em tarifas, já que, por defi, o setor de criptomoedas é provavelmente o único em todos os mercados financeiros que NÃO é afetado de forma alguma por tarifas. Lembrem-me, exatamente quais bens digitais estão sendo tributados?”

Embora haja uma área no mercado de criptomoedas que pode ser prejudicada: a mineração. A maior parte do hardware necessário para minerar Bitcoin vem do exterior. É aí que as tarifas impactam.

Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, afirmou: "As tarifas podem afetar significativamente o setor de mineração Bitcoin , já que grande parte das importações atuais de servidores de mineração provém da Malásia, Tailândia e Indonésia."