O partido no poder da Coreia do Sul visa aprovar a Lei de Ativos Digitais em janeiro

Os partidos no poder e de oposição da Coreia do Sul chegaram a um acordo de ruptura sobre a estrutura regulatória de stablecoins.

De acordo com o Maeil Business Newspaper, os legisladores visam aprovar o Ato Básico Completo de Ativos Digitais até janeiro de 2026. A legislação estabelece uma “stablecoin estilo coreano” empregando uma estrutura de consórcio onde os bancos detêm pelo menos 51% do capital. Como acionistas minoritários, as empresas de tecnologia podem participar.

O prazo para a apresentação de propostas do governo foi definido pelo Representante Kang Jun-hyeon do Partido Democrata em 10 de dezembro. O congressista alertou que, se as autoridades financeiras não cumprirem o prazo, os legisladores apresentarão uma versão independente.

O modelo de consórcio da Coreia do Sul equilibra a estabilidade bancária

Em 1º de novembro, a reunião do conselho partido-governo focou nos detalhes da estrutura do consórcio. Kang confirmou as discussões intensas realizadas sobre os níveis de participação bancária e os requisitos de participação acionária. O secretário do Partido Democrata pediu consulta sem demora para reduzir as diferenças entre as posições do Banco da Coreia, da Comissão de Serviços Financeiros (FSC) e do setor bancário.

A Coreia do Sul modelo exige uma participação acionária majoritária de 51% dos bancos, o que garante solidez. A estrutura também aborda as preocupações do Banco da Coreia sobre a ameaça das stablecoins ao status monetário. A FSC enfatizou a necessidade de reduzir as barreiras de entrada para os setores de fintech e não bancários.

O gabinete de Kang disse que a busca por um ponto de contato considerou tanto a estabilidade da política monetária quanto a inovação industrial. O compromisso veio após meses de atrasos que atraíram o plano do governo. Durante todo o processo de negociação, o Banco da Coreia insistiu em um modelo de emissão centrado nos bancos.

O professor Hyun Jung-hwan, da Dongguk University, avaliou a emissão liderada por bancos como uma opção orientada para a segurança. O ex-funcionário do Banco da Coreia mencionou que os bancos já emitem moeda depositária; operações de stablecoin são complexas. Os requisitos de reserva excedem os depósitos, enquanto a proibição de uso como fundos de empréstimo remove os incentivos de margem.

Prazo de 10 de dezembro aciona ação legislativa

O representante Kang também esclareceu o cronograma para a apresentação de projetos de lei do governo. O legislador insistiu que a FSC apresentasse uma proposta de estrutura antes de 10 de dezembro. Se não cumprirem o prazo, o secretário liderará uma iniciativa legislativa através do Comitê de Política Nacional. O país está tentando finalizar a proposta do projeto de lei dentro da sessão regular da Assembleia Nacional.

A aprovação de um projeto de lei visa uma sessão extraordinária da Assembleia Nacional em janeiro de 2026. Kang disse que um grande efeito de ondulação no mercado precisa de coordenação entre o governo e os partidos de oposição até o final de janeiro deste ano. Até agora, vários projetos de lei relacionados foram propostos, incluindo aqueles dos Representantes Kim Eun-hye, Ahn Dogul e Min Byeong-deok.

Enquanto isso, com o ritmo lento de progresso até agora, a coordenação entre o governo e o partido no poder tornou-se agora um grande divisor de águas. A reunião entre as autoridades financeiras e os funcionários políticos foi realizada a portas fechadas no prédio da Assembleia Nacional em Yeouido, Seul.

Membros do comitê de assuntos políticos do Partido Democrata se reuniram com a FSC para discutir a direção do Ato de Estrutura. Logo após a reunião, foi confirmado que a forma de consórcio incluiria as posições do banco central, do regulador e do setor bancário.

O progresso das discussões foi recebido com favor pelos participantes do mercado após atrasos prolongados. Países importantes, incluindo Estados Unidos, União Europeia e Japão, concluíram reformas em seus sistemas de stablecoins.

A FSC expande o quadro de combate à lavagem de dinheiro

Em 28 de novembro, a Coreia do Sul anunciou a expansão de sua regra de viagem para incluir todos os tamanhos de transação. A FSC fechou uma brecha que permitia o smurfing através de transferências de menos de 1 milhão de won.

Este limite de isenção era qualquer valor inferior a aproximadamente US$ 680, permitindo assim o abuso de transferências por divisão. Os novos regulamentos implementam monitoramento abrangente, independentemente do valor individual da transação.

Exchanges offshore de alto risco podem ser bloqueadas de atender usuários sul-coreanos como medida para proteger os investidores domésticos de plataformas internacionais que operam fora das regulamentações do país. A FSC determinou que certas jurisdições e operadores apresentavam perfis de risco elevados.

Tal implementação impede a fuga de capitais para serviços estrangeiros não conformes. Requisitos mais rigorosos foram recebidos pelos critérios de registro de provedores de serviços de ativos virtuais. Padrões aprimorados confrontaram reservas financeiras, controles internos e mecanismos de conformidade. A Coreia do Sul exige uma infraestrutura operacional robusta antes que as aprovações de licenciamento sejam concedidas. A barra elevada visa profissionalizar o setor de exchanges de criptomoedas.

O professor Hyun enfatizou que o fortalecimento da supervisão é necessário se grandes bancos lidarem com volumes substanciais de stablecoins. Com o aumento na emissão, os riscos potenciais do sistema aumentam, exigindo monitoramento regulatório. Um canal permanente para discussões entre a FSC e o Banco da Coreia foi sugerido. A coordenação contínua pelas autoridades é necessária para os requisitos de reserva e limites de emissão.