África do Sul sinaliza criptomoedas e stablecoins como risco sistêmico emergente

O banco central da África do Sul está novamente emitindo alertas sobre ativos digitais. Ele sinalizou o risco de criar uma lacuna de conhecimento no sistema financeiro do país em meio ao rápido crescimento de criptomoedas e stablecoins. Isso se revela um dos desafios que o órgão regulador ainda não consegue gerenciar.

Isso ocorre quando o mercado global de criptomoedas enfrenta alta pressão de venda e medo extremo entre os investidores. A capitalização de mercado cumulativa caiu marginalmente nas últimas 24 horas, mas conseguiu permanecer acima da marca de US$ 3 trilhões. No entanto, a maior criptomoeda, Bitcoin, caiu quase 2%, oscilando em torno de US$ 87 mil.

SARB sinaliza falta de regras para criptomoedas

De acordo com um relatório, o Banco Reservado da África do Sul (SARB), em sua Revisão Semestral da Estabilidade Financeira, mencionou a ausência de um quadro regulatório completo para ativos de criptomoeda. Isso se tornou um risco material, especialmente à medida que os traders se afastam de moedas voláteis como Bitcoin em direção a moedas atreladas ao dólar stablecoins.

Herco Steyn, especialista principal em macroprudência do SARB, apontou um problema bastante direto. Ele destacou que as criptomoedas são transfronteiriças, de movimento rápido e inteiramente digitais, enquanto as regras de controle de câmbio da África do Sul, com décadas de existência, nunca foram projetadas para elas. Ele acrescentou que "Sem um quadro regulatório complementar e completo, não temos supervisão suficiente." O progresso neste setor é esperado até 2025, mas o sistema ainda não está preparado para isso.

O relatório O SARB e o Tesouro Nacional estão agora avançando com novas regras. Elas visam rigorizar as regras de fluxos de criptomoedas transfronteiriços e trazer ativos digitais diretamente sob as regulamentações de controle de câmbio. Espera-se que isso impeça os traders de usar as redes de criptomoedas para mover capital para o exterior sem detecção.

BCE junta-se ao SARB no alerta

A África do Sul parece estar se tornando um dos mercados de stablecoins mais ativos do mundo. Antes de 2022, Bitcoin e outras criptomoedas de topo dominavam o mercado. As stablecoins estão agora, segundo relatos, substituindo-as. Os números são contundentes e mudam completamente a perspectiva. Dados do SARB mostram que os volumes de negociação em stablecoins saltaram de menos de 4 bilhões de rand em 2022 para quase 80 bilhões de rand (US$ 4,6 bilhões) em outubro.

Os dados mostram que plataformas como Luno, VALR e Ovex agora atendem a 7,8 milhões de usuários registrados, dominando o mercado sul-africano. Seus ativos ultrapassaram mais de 25,3 bilhões de rand em 2024. O mercado global está em uma profunda retração, mas o mercado de stablecoins cresceu marginalmente. Sua capitalização de mercado total ultrapassou a marca de US$ 314 bilhões. O USDT da Tether lidera a corrida com uma capitalização de US$ 184,4 bilhões. O USDC da Circle ocupa o segundo lugar na contagem, com quase US$ 75 bilhões.

Bitcoin despencou de um recorde de US$ 126.000 no início de outubro para cerca de US$ 87.000. O BTC está sendo negociado a um preço médio de US$ 86.664 no momento da imprensa. O Ether caiu mais de 40% desde agosto. O ETH está sendo negociado a um preço médio de US$ 2.911 no momento da imprensa.

Outros reguladores também estão tirando conclusões semelhantes. O Banco Central Europeu alertou nesta semana que as stablecoins estão representando ameaças estruturais aos sistemas bancários. Esses tokens retiram depósitos dos bancos e redirecionam a liquidez para instrumentos lastreados em títulos do Tesouro dos EUA. O BCE disse que a mudança poderia deixar os bancos mais expostos a condições de financiamento voláteis.