A SEC deve limpar o caminho para a tokenização, diz a Comissária Uyeda

A Comissária da SEC dos EUA, Mark Uyeda, sugeriu recentemente que a tokenização de valores mobiliários pode logo se tornar uma necessidade prática para mercados eficientes. No entanto, a Comissária observa que a tokenização requer engajamento contínuo com os participantes do mercado e uma avaliação cuidadosa das compensações entre abordagens alternativas.

De acordo com Uyeda, os mercados de capitais podem operar de maneiras que reduzam o “atrito” e atendam aos investidores ainda melhor do que antes, por meio de uma descoberta de preços aprimorada, se os reguladores financeiros navegarem por esse processo de forma adequada. A Comissão pode abordar essas mudanças de maneira metódica, fortalecendo a infraestrutura de mercado para garantir que os mercados de capitais dos EUA continuem atendendo tanto aos investidores quanto à economia em geral.

Uyeda também enfatizou que o recente aviso público da Comissão sobre um pedido de isenção sob a Lei das Empresas de Investimento destaca o quão rapidamente a tokenização está mudando de um exercício teórico para a realidade. Ela acrescentou que esse marco é evidência do compromisso da Comissão com a inovação, sem comprometer os padrões de custódia, divulgação e proteção ao investidor quando os ativos são tokenizados on-chain. 

Uyeda espera mercados de valores mobiliários tokenizados justos, ordenados e eficientes

A Comissária ainda afirmou que, ao avançar com tais pedidos, a agência está sinalizando sua abertura a essa “modernização”, desde que adira às regulamentações de longa data que regem o alcance dos objetivos dos mercados de valores mobiliários. A tokenização pode ajudar a modernizar os mercados de capitais, tornando a propriedade mais visível e acelerando as liquidações. 

“Espero que esses pedidos de ordem de isenção não sejam pontos finais, mas sim marcos em uma jornada rumo a mercados mais justos, ordenados e eficientes devido a novas inovações.”

–Mark Uyeda, Comissária da SEC dos EUA

De acordo com a Comissária, a tokenização aborda desafios atuais em ações corporativas e identificação de acionistas. Ela também observa que a Comissão precisa encontrar continuamente maneiras de incorporar velocidade e visibilidade aos mercados de valores mobiliários tokenizados. A agência recentemente disse que os valores mobiliários tokenizados permanecerão como valores mobiliários sob a lei dos EUA, mesmo que classificados de outra forma em sistemas de ledger de criptomoedas, de acordo com a Cryptopolitan.

Enquanto isso, Uyeda implica que a agência se tornou literalmente (quase) um cão de guarda inofensivo sob o presidente Donald Trump. Ela afirma que os esforços de engajamento da SEC dos EUA se limitaram a declarações da equipe, mesas-redondas e arquivos de comentários públicos. Sob a administração Trump, os EUA SEC pararam de usar a aplicação da lei principalmente para exercer sua autoridade e expressar opiniões sobre novos desenvolvimentos. Nesse sentido, Uyeda acredita que a agência voltou a fornecer orientação sub-regulatória e a explorar alívio de isenção para permitir ações de âmbito limitado da Comissão.

CEO da Coinbase acredita que títulos tokenizados logo se tornarão mainstream

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, enfatizou recentemente que os títulos tokenizados podem logo se tornar a norma, observando que a maioria dos processos pode ser automatizada. Segundo Armstrong, a tokenização não é necessariamente uma “tecnologia assustadora”, mas sim uma maneira melhor de digitalizar e transferir valor nos mercados de capitais. Ele acrescenta que a conveniência pode ser econômica a longo prazo, pois os traders podem acessar todas as classes de ativos, incluindo títulos tokenizados, em plataformas familiares. 

O CEO da Coinbase também destacou que as ações tokenizadas logo serão “enormes” quando as versões baseadas em blockchain das ações tradicionais estiverem disponíveis para os traders 24 horas por dia, 7 dias por semana. A Coinbase tem pressionado os reguladores a considerar a inclusão de títulos tokenizados como produtos de negociação desde 2021, argumentando que as blockchains podem movimentar ações mais rapidamente do que as infraestruturas tradicionais. 

Enquanto isso, plataformas como Circle, Superstate, Ondo Finance e Securitize estão liderando o caminho na introdução de formas simplificadas e digitalizadas de títulos do governo dos EUA na blockchain. Dados do Token Terminal mostra indicam que a capitalização de mercado dos Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados ultrapassou US$ 10 bilhões.

A Ondo Finance recentemente encorajou solicitou à SEC dos EUA que apoie múltiplos modelos de tokenização para expandir o acesso às vias existentes na estrutura de mercado dos EUA, preservando a escolha do investidor. A presidente da Comissão, Paul Atkins, e a comissária Hester Pierce responderam discutindo como a agência deve abordar a tokenização nos modelos direto, intermediário e wrapped. A Ondo acredita afirmou que o mundo está se alinhando em torno da tokenização e que 2026 pode ser o ano da tokenização.