A SEC adia decisão sobre o pedido de ETF à vista da Fidelity, Solana , conforme esperado

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) adiou mais uma vez o andamento do ETF spot Solana (SOL) emitido pela Fidelity. O órgão regulador abriu um novo período para comentários públicos, o que paralisa a tomada de decisão. A última revisão exige que as respostas sejam enviadas em até 21 dias e as réplicas em até 35 dias após a publicação do documento no Diário Oficial Federal (Federal Register).

As empresas também possuíam registros S-1 com a Fidelity, posicionando-se junto a um ETF Solana em 13 de junho, seguido pela 21Shares, Bitwise e Canary. O processo de revisão da SEC agora chegou oficialmente a uma fase de avaliação crítica, com a agência buscando comentários sobre questões relacionadas à estrutura dos produtos, integridade do mercado e sistemas de proteção ao investidor.

O analista de ETFs da Bloomberg, James Seyffart, afirmou que esse atraso era amplamente esperado. Mais recentemente, ele citou a forma gradual com que a SEC tem tratado os ETFs lastreados ou atrelados a altcoins, apontando a incerteza regulatória como um fator que tem dificultado uma adoção mais ampla. 

Mais atrasos. @Fidelityda Solana acaba de ser adiado, como previsto.

Ainda estamos aguardando alguma movimentação da SEC em relação a uma estrutura ETP generalizada para ativos digitais. pic.twitter.com/8m2DSdHJYV

— James Seyffart (@JSeyff) 7 de julho de 2025

A pressão por versões revisadas dos formulários indica progresso

Mesmo após a suspensão mais recente, a SEC parece estar se preparando para uma revisão mais formal. A agência orientou os emissores a revisar e reapresentar os Solana até o final de julho. As revisões também precisarão conter uma linguagem mais atualizada relacionada ao resgate em espécie e ao staking, em conformidade com as diretrizes da SEC, que foram alteradas.

A demanda por registros retificados indica uma abordagem regulatória mais proativa em relação aos ETFs de altcoins. Segundo fontes, a SEC planeja acelerar a análise de pelo menos um produto baseado na Lista de Produtos Negociados (SOL) antes do prazo final de 10 de outubro para a emissão de uma decisão final. Há especulações internas de que as análises serão concluídas bem antes dessa data. Em junho, a SEC divulgou suas diretrizes oficiais iniciais sobre produtos negociados em bolsa que tracativos digitais.

Em paralelo, está em desenvolvimento um segundo documento regulatório. Ele tem o potencial de reduzir pela metade o tempo do processo de listagem de ETFs, diminuindo o prazo médio de 200 dias para aproximadamente 75. Caso seja aprovado, a mudança representará um passo significativo e será bem recebida pelos solicitantes de ETFs de criptomoedas que buscam entrar no mercado mais rapidamente.

Empresas recorrem a soluções alternativas em meio a atrasos

Alguns gestores de ativos estão se voltando para alternativas diferentes, visto que as autorizações para ETFs spot estão paralisadas. Recentemente, foi lançado o ETF REX-Osprey Sol + Staking, uma parceria entre a REX Financial e a Osprey Funds. Embora não seja um Solana ETF, o produto oferece exposição a ativos vinculados à SOL e rendimentos relacionados ao staking. 

O ETF não possuirá SolanaSolanaSolana SolanaSolanatracseu perfil econômico por meio de exposição estruturada a ativos do SolanaSolana SolanaSolana . Apesar da ausência de regulamentação da SEC, este lançamento ressalta a crescente demanda por Solana. Outros ETFs de altcoins, como os vinculados ao XRP e a tokens baseados em memes, também foram registrados, mas a decisão regulatória ainda está pendente.