أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مجدداً إجراءات إصدار صندوق Solana (SOL) المتداول في البورصة (ETF) التابع لشركة فيديليتي. وقد فتحت الهيئة باباً جديداً للتعليقات العامة، مما أدى إلى تأخير عملية اتخاذ القرار. وينص التعديل الأخير على ضرورة تقديم الردود في غضون 21 يوماً، والردود على الاعتراضات في غضون 35 يوماً من تاريخ نشر الملف في السجل الفيدرالي.
كما حصلت الشركات على تسجيلات S-1 لدى شركة فيديليتي، حيث تم إدراجها ضمن صندوق Solana المتداول في البورصة بتاريخ 13 يونيو، تلتها شركات 21Shares وBitwise وCanary. وقد وصلت عملية مراجعة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الآن رسميًا إلى مرحلة تقييم حاسمة، حيث تسعى الهيئة للحصول على تعليقات بشأن مسائل تتعلق بهيكل المنتجات، ونزاهة السوق، وأنظمة حماية المستثمرين.
قال جيمس سيفارت، محلل صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبيرغ، إن هذا التأخير كان متوقعاً إلى حد كبير. وأشار مؤخراً إلى الطريقة التدريجية التي تعاملت بها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مع صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة أو المرتبطة بالعملات البديلة، مُعللاً ذلك بعدم اليقين التنظيمي كعاملٍ أدى إلى تباطؤ تبنيها على نطاق أوسع.
مزيد من التأخيرات. تم تأجيل تقديم طلب صندوق Solana التابع لشركة فيديليتي
ما زلنا ننتظر تحركًا ما من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن إطار عمل عام لصناديق المؤشرات المتداولة للأصول الرقمية. pic.twitter.com/8m2DSdHJYV
— جيمس سيفارت (@JSeyff) 7 يوليو 2025
يشير السعي لتقديم طلبات معدلة إلى إحراز تقدم
حتى بعد آخر قرار تعليق، يبدو أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تستعد لإجراء مراجعة أكثر رسمية. فقد وجهت Solana المتداولة وإعادة تقديمها في موعد أقصاه نهاية يوليو. وستتضمن التعديلات أيضاً بنوداً أكثر حداثة تتعلق بالاسترداد العيني والتخزين، بما يتماشى مع توجيهات الهيئة التي عدّلتها.
يُشير طلب تعديل الإفصاحات إلى نهج تنظيمي أكثر استباقية تجاه صناديق المؤشرات المتداولة للعملات البديلة. ووفقًا لمصادر، تعتزم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تسريع البتّ في منتج واحد على الأقل قائم على قانون التقادم قبل الموعد النهائي المحدد في 10 أكتوبر لإصدار قرار نهائي. وهناك تكهنات داخلية بأن المراجعات ستُستكمل قبل ذلك التاريخ بفترة طويلة. وفي يونيو، أصدرت الهيئة توجيهاتها الرسمية الأولية بشأن المنتجات المتداولة في البورصة التي tracالأصول الرقمية.
بالتوازي مع ذلك، يجري العمل على وثيقة تنظيمية ثانية. من شأنها أن تختصر مدة عملية إدراج صناديق المؤشرات المتداولة إلى النصف، لتتقلص المدة المتوسطة من 200 يوم إلى حوالي 75 يومًا. وفي حال اعتمادها، سيمثل هذا التغيير خطوة هامة سيرحب بها المتقدمون لإدراج صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية، والذين يسعون إلى دخول السوق بشكل أسرع.
تلجأ الشركات إلى حلول بديلة وسط التأخيرات
يتجه بعض مديري الأصول إلى بدائل أخرى مع توقف إصدار تراخيص صناديق المؤشرات المتداولة الفورية. ومؤخراً، تم إطلاق صندوق REX-Osprey Sol + Staking ETF بالتعاون بين REX Financial و Osprey Funds. ورغم أنه ليس صندوق مؤشرات Solana ، إلا أنه يوفر إمكانية الوصول إلى الأصول المرتبطة بـ SOL والعوائد المرتبطة بالتخزين.
لن يمتلك صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) عملة Solana ، بل يهدف إلى trac أدائها الاقتصادي من خلال تطبيق انكشاف منظم على أصول Solana . ورغم عدم خضوعها لتنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، فإن هذا الإطلاق يؤكد الطلب المتزايد على Solana . لصناديق مؤشرات متداولة أخرى للعملات البديلة ، مثل تلك المرتبطة بعملة XRP والرموز المميزة القائمة على الميمات، لكن القرار التنظيمي لا يزال معلقاً.
