A política monetária do Federal Reserve de Powell agora é um show lateral

Como esperado, o Federal Reserve anunciou na quarta-feira que manteria sua taxa de juros de referência inalterada em sua faixa atual de 4,25% a 4,5%, após uma série de reduções no ano passado. O presidente do Fed, Jerome Powell, não ofereceu muito além de: "Estamos esperando para ver quais políticas serão implementadas."

Durante um breve coletiva de imprensa [A reunião] realizada por volta das 19h GMT ontem, o principal funcionário do Fed fez uma declaração que omitiu o plano do banco central para lidar com pressões inflacionárias e taxas de emprego. Além de "as condições do mercado de trabalho permanecem sólidas" e "a inflação permanece um pouco elevada", parece quase que Powell não disse nada, de todo.

Na última reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) no ano passado, ele reconheceu que o país estava fazendo "progresso" em direção à sua meta de inflação de 2%; essa palavra não foi ouvida desta vez.

Fed pausa taxas, direciona foco para 'o que a administração de Trump fará'

Jerome e sua equipe de funcionários estão sussurrando silenciosamente ao governo dos EUA que uma das razões para a cautela do Fed é a incerteza sobre como o presidente Donald Trump, seu principal crítico, pode remodelar a política econômica. 

Eles acreditam que, se Trump retornar os EUA a negociações comerciais agressivas, incluindo novas tarifas sobre grandes parceiros comerciais dos EUA como México, Canadá e China, a dinâmica inflacionária e as condições econômicas globais mudarão, e não de uma boa maneira.

O presidente admitiu em dezembro que alguns funcionários já incorporaram tais riscos em suas projeções econômicas. Mas o 47º POTUS assumiu o cargo há apenas dez dias, e eles ainda não conseguiram atingir sua meta de taxa de inflação de 2%. 

É quase conhecimento comum que, se Trump pudesse, ele teria enviado Powell embora em seu primeiro dia no Salão Oval.

Powell não compartilha o estilo de vitória a qualquer custo da administração Trump

O presidente Trump há muito critica o manejo das taxas de juros pelo Federal Reserve, dizendo que sua linha de sucesso nos negócios lhe dá uma perspectiva melhor do que "pessoas que estariam no Federal Reserve ou no presidente."

Em 1º de 23, no Fórum Econômico Mundial em Davos, ele exigiu que o Fed "reduzisse as taxas de juros imediatamente." E depois que Powell anunciou que as taxas permaneceriam intocadas na quarta-feira, Trump publicou uma postagem de raiva no Truth Social:

“Porque Jay Powell e o Fed falharam em parar o problema que criaram com a Inflação, eu o farei desbloqueando a produção de Energia Americana, reduzindo a Regulamentação, reequilibrando o Comércio Internacional e reacendendo a Manufatura Americana, mas farei muito mais do que parar a Inflação, tornarei nosso País financeiramente, e de outra forma, poderoso novamente!“

Um aumento na manufatura doméstica garante mais empregos, salários mais altos e maior capacidade de produção aos americanos, o que obviamente levará tanto o consumo dos consumidores quanto o crescimento econômico geral a uma fase de tendência de alta.

Por outro lado, a redução nas importações pode aumentar o custo dos bens, especialmente para indústrias dependentes de produtos estrangeiros mais baratos. A produção doméstica frequentemente vem com custos mais altos de mão de obra e produção, o que pode resultar em inflação de preços para bens e serviços que anteriormente eram adquiridos no exterior a custos muito mais baixos.

Agora vem o detalhe: o presidente Trump exibe seu espírito americano nas mangas e torce para que o país sobreviva sem a China e o resto do mundo, e o resto do país também. A resposta positiva aos decretos executivos que ele assinou confirma isso.  

Embora ninguém diga que Powell não tem os melhores interesses dos EUA em mente, ele claramente não é tão teimoso quanto o principal executivo do país e não acredita que as políticas de Trump funcionarão para melhor.

Com muita ironia, o presidente do Fed admitiu a um repórter da Fox Business durante uma coletiva de imprensa na quarta-feira que a ordem do presidente Trump de desacelerar a imigração ajudará a melhorar a taxa de emprego dos EUA. 

“O que está acontecendo é que o fluxo através da fronteira diminuiu muito significativamente, e esperamos que isso continue. A criação de empregos também diminuiu, e com esses dois fatores caindo juntos, o mercado de trabalho começa a se estabilizar,” disse Powell.

Isso é o mais próximo que o presidente do Fed pode chegar de admitir que as políticas do presidente estão funcionando.