La política monetaria de la Reserva Federal de Powell es ahora un asunto secundario

Como se esperaba, la Reserva Federal anunció el miércoles que mantendría su tasa de interés de referencia sin cambios en su rango actual de 4,25% a 4,5%, tras una serie de reducciones el año pasado. El presidente de la Fed, Jerome Powell, no ofreció mucho más que: «Estamos esperando a ver qué políticas se implementarán»

Durante una rueda de prensa celebrada ayer alrededor de las 19:00 GMT, el máximo responsable de la Reserva Federal emitió un comunicado en el que omitió el plan del banco central para hacer frente a las presiones inflacionarias y las tasas de empleo. Más allá de afirmar que "las condiciones del mercado laboral siguen siendo sólidas" y que "la inflación se mantiene algo elevada", da la impresión de que Powell no dijo absolutamente nada.

En la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del año pasado, reconoció que el país estaba haciendo “progresos” hacia su objetivo de inflación del 2%; esa palabra no se escuchó por ninguna parte esta vez.

La Fed pausa las tasas y centra su atención en "lo que hará la administración Trump"

Jerome y su equipo de funcionarios están susurrando en silencio al gobierno de Estados Unidos que una de las razones de la cautela de la Reserva Federal es la incertidumbre sobre cómo eldent Donald Trump, su crítico número uno, podría reformular la política económica. 

Creen que si Trump lleva a Estados Unidos de nuevo a negociaciones comerciales agresivas, incluidos nuevos aranceles contra importantes socios comerciales como México, Canadá y China, la dinámica de la inflación y las condiciones económicas mundiales cambiarán, y no para bien.

El presidente admitió en diciembre que algunos funcionarios ya habían considerado estos riesgos en sus proyecciones económicas. Sin embargo, el 47.º presidente asumió el cargo hace apenas diez días, y aún no ha logrado alcanzar su objetivo de inflación del 2%. 

Es casi de conocimiento común que, si Trump pudiera, habría despedido a Powell en su primer día en la Oficina Oval.

Powell no comparte el estilo de ganar a toda costa de la administración Trump

Eldent Trump ha criticado durante mucho tiempo el manejo de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, diciendo que su exitoso salvavidas empresarial le da una mejor perspectiva que "la gente que estaría en la Reserva Federal o el presidente"

El 23 de enero, en el Foro Económico Mundial de Davos, exigió a la Reserva Federal que “bajara los tipos de interés inmediatamente”. Y después de que Powell anunciara el miércoles que los tipos se mantendrían sin cambios, Trump publicó furioso en Truth Social:

“Debido a que Jay Powell y la Reserva Federal no lograron detener el problema que crearon con la inflación, lo haré liberando la producción energética estadounidense, recortando la regulación, reequilibrando el comercio internacional y reactivando la manufactura estadounidense, pero haré mucho más que detener la inflación: haré que nuestro país vuelva a ser poderoso financieramente y en otros aspectos“

Un aumento de la manufactura nacional garantiza a los estadounidenses más empleos, salarios más altos y mayor capacidad de producción, lo que obviamente llevará tanto el gasto de consumo como el crecimiento económico general a una fase de tendencia ascendente.

Por otro lado, la reducción de las importaciones podría encarecer los bienes, especialmente en las industrias que dependen de productos extranjeros más baratos. La producción nacional suele conllevar mayores costos laborales y de producción, lo que podría generar una inflación de precios para bienes y servicios que antes se obtenían en el extranjero a costos mucho menores.

Y aquí viene lo interesante: el presidentedent hace gala de su espíritu estadounidense, y cree que el país puede sobrevivir sin China ni el resto del mundo, y el resto del país comparte esa opinión. La respuesta positiva a las órdenes ejecutivas que ha firmado lo confirma.  

Aunque nadie dice que Powell no tenga en mente el mejor interés de Estados Unidos, claramente no es tantroncomo el jefe ejecutivo del país y no cree que las políticas de Trump funcionarán para mejor.

Irónicamente, el presidente de la Reserva Federal admitió ante un periodista de Fox Business durante una conferencia de prensa el miércoles que la orden deldent Trump de desacelerar la inmigración ayudará a aumentar la tasa de empleo en Estados Unidos. 

“Lo que está sucediendo es que el flujo migratorio a través de la frontera ha disminuido significativamente, y prevemos que esta tendencia continuará. La creación de empleo también ha descendido, y al disminuir ambos factores simultáneamente, el mercado laboral comienza a estabilizarse”, afirmó Powell.

Eso es lo más cerca que el presidente de la Reserva Federal podría llegar a admitir que las políticas deldentestán funcionando.