A Nvidia se manifesta em apoio aos modelos de IA da DeepSeek em meio à crise do mercado

A Nvidia sofreu uma queda catastrófica de 16,9% no preço de suas ações hoje, seu pior dia em Wall Street desde março de 2020. A onda de vendas foi causada pela empresa chinesa de inteligência artificial DeepSeek, que abalou a confiança na competitividade das empresas de tecnologia americanas.

As ações da Nvidia despencaram para níveis não vistos desde outubro, arrastando consigo o mercado de tecnologia em geral. A queda também afetou duramente outras grandes empresas. A Micron e a Arm Holdings caíram mais de 11% e 10%, respectivamente, enquanto a Advanced Micro Devices (AMD) e a Broadcom sofreram perdas severas de 6% e 17%.

Empresas de infraestrutura de energia ligadas à IA, como a Constellation Energy e a Vistra, enfrentaram perdas impressionantes de 20% e 28%, respectivamente. As gigantes europeias de semicondutores ASML e ASM International registraram quedas acentuadas durante o pregão, enquanto na Ásia, fabricantes japonesas de chips como a Advantest e a Tokyotron também reportaram perdas expressivas.

No final de dezembro, a DeepSeek lançou um modelo de linguagem amplo, gratuito e de código aberto, e afirmou tê-lo construído em apenas dois meses com um orçamento de US$ 6 milhões, um valor que supera em muito os investimentos bilionários normalmente necessários para projetos semelhantes no Ocidente.

Além disso, a empresa lançou na semana passada um modelo de raciocínio que, segundo testes de terceiros, superou as ofertas mais recentes da OpenAI.

A Nvidia elogia o DeepSeek

A Nvidia abordou a situação logo no início do dia. Uma reportagem afirma que a empresa disse: “O DeepSeek é um excelente avanço em IA e um exemplo perfeito de escalonamento em tempo de teste. Seu trabalho mostra como novos modelos podem ser criados usando modelos amplamente disponíveis e computação compatível com exportação. A inferência ainda requer um número significativo de GPUs NVIDIA e redes de alto desempenho.”

Eles acrescentaram que os modelos da DeepSeek comprovam novas leis de escalabilidade para IA — escalabilidade pré-treinamento, pós-treinamento e, agora, em tempo de teste.

Enquanto isso, Marc Andreessen, cofundador da Andreessen Horowitz e um declarado defensor dodent Donald Trump, chamou a descoberta da DeepSeek de "um dos avanços mais incríveis e impressionantes que já vi" em uma publicação nas redes sociais.

Mas, enquanto os investidores entravam em pânico com a queda das ações na segunda-feira, analistas de Wall Street levantam preocupações mais amplas sobre a liderança dos EUA em IA. Analistas do Citi afirmaram que o sucesso da DeepSeek demonstra como o custo da computação se tornou uma grande barreira para o setor.

Eles acrescentaram que as empresas americanas ainda dominam o mercado de chips de IA de ponta, mas o surgimento de alternativas com boa relação custo-benefício, como os modelos da DeepSeek, pode desafiar esse domínio.

O projeto Stargate AI, avaliado em US$ 500 bilhões, foi anunciado na semana passada, e analistas do Citi acreditam que ele demonstra como a necessidade de GPUs de ponta, como as fabricadas pela Nvidia, persistirá independentemente da concorrência.

Enquanto isso, analistas da Bernstein questionaram as alegações da DeepSeek de que desenvolveu seus modelos por menos de US$ 6 milhões. Eles sugeriram que esse valor poderia não incluir pesquisas e experimentos anteriores. Em uma nota de pesquisa, os analistas classificaram as ferramentas da DeepSeek como “fantásticas”, mas alertaram contra rotulá-las como milagrosas. Eles descreveram os temores de um colapso no mercado de infraestrutura de IA como “exagerados”

O JPMorgan Chase também entrou no debate. "Os investidores estão preocupados com o fato de que, em vez de impedir o progresso da China em IA, as restrições dos EUA tenham impulsionado as empresas chinesas a inovar mais rapidamente e com maior eficiência", escreveram.

O impacto imediato do anúncio da DeepSeek é claro: uma reavaliação massiva dos maiores players do setor de IA. A Nvidia, cujas ações são negociadas com um ágio de 32 vezes o lucro estimado para os próximos 12 meses, viu sua avaliação ser questionada com a queda acentuada de suas ações.