A loucura de gastos em Bitcoin da MicroStrategy continua com mais US$ 4,6 bilhões

A MicroStrategy acabou de fazer sua maior compra de Bitcoin até agora. A empresa gastou US$ 4,6 bilhões entre 11 e 17 de novembro, adquirindo 51.780 Bitcoin em uma única semana.

De acordo com seu relatório à SEC, o estoque total de Bitcoin da empresa agora está em mais de US$ 29 bilhões. Para um negócio que começou vendendo software empresarial, a MicroStrategy se transformou em uma baleia de Bitcoin de pleno direito.

O homem por trás dessa compra implacável de Bitcoin é Michael Saylor, co-fundador e presidente da empresa. Em 2020, Saylor apostou no Bitcoin como proteção contra a inflação. Inicialmente, a empresa usava dinheiro em caixa para suas compras, mas Saylor aumentou a aposta.

Agora, a MicroStrategy vende ações e emite dívida conversível para financiar seu vício em Bitcoin. Se você acha que US$ 4,6 bilhões é loucura, Saylor diz que a empresa planeja levantar US$ 42 bilhões nos próximos três anos. Ele não está desacelerando.

Como a obsessão por Bitcoin afeta as ações da MicroStrategy

Naturalmente, o preço das ações da MicroStrategy (MSTR) se move como se estivesse amarrado ao Bitcoin com uma coleira invisível. Em 18 de novembro, as ações da MSTR abriram a US$ 370,01. O preço oscilou entre US$ 339,37 e US$ 377,34 durante o dia.

A capitalização de mercado da empresa agora está em US$ 74,94 bilhões, com 15,2 milhões de ações negociadas naquele dia. Embora esse volume seja ligeiramente abaixo da média de 16,9 milhões de ações, é claro que os investidores estão de olho em cada movimento que a empresa faz.

Se o Bitcoin subir, a MSTR geralmente segue. Se o Bitcoin despencar, bem, você pode adivinhar o que acontece com as ações. A MicroStrategy agora possui 331.200 Bitcoin. Isso vale um impressionante US$ 16,5 bilhões com base no que a empresa gastou para acumulá-los.

O custo médio? Cerca de US$ 49.874 por Bitcoin. Compare isso com o preço médio de US$ 88.627 desta última compra, e você verá o quão comprometidos eles estão — mesmo a preços altíssimos.

Financiando a loucura: Ações, dívida e altas apostas

Vamos falar de dinheiro. Como uma empresa gasta bilhões em Bitcoin sem drenar seus cofres? A MicroStrategy recorreu à venda de ações sob um acordo de vendas e à emissão de dívida conversível para financiar suas compras desenfreadas.

Essa abordagem permite que a empresa use o dinheiro dos investidores para manter suas ambições em Bitcoin vivas. Mas também é arriscado. O futuro inteiro da empresa depende do Bitcoin continuar subindo de valor. Se não subir, eles estão em apuros. Saylor não parece abalado, no entanto. Ele está dobrando a aposta.

Enquanto isso, a configuração técnica da ação também vale a pena ser notada. Analistas estimam seu nível de suporte em US$ 271,18. Se o preço cair lá, pode atrair mais compradores. Por outro lado, a resistência está em US$ 384,83. Este é o ponto onde os traders podem começar a vender, empurrando a ação de volta para baixo.

As finanças da MicroStrategy, no entanto, pintam um quadro menos rose. A empresa relata um lucro por ação (EPS) de -$2,49. Sua relação preço-lucro é uma sombria -148,41. Mas, por enquanto, o mercado parece disposto a ignorar esses sinais de alerta.

A aposta em Bitcoin da MicroStrategy permitiu que ela superasse alguns nomes importantes nos setores de tecnologia e criptomoedas. A Tesla, por exemplo, está cotada a US$ 275,00 por ação, mas foi atingida por atrasos na produção e aumento da concorrência.

A Coinbase é outra história. Negociando a US$ 75,00, a exchange de criptomoedas tem lutado com ventos contrários regulatórios e volumes de negociação em queda.

Mesmo a NVIDIA, um gigante tecnológico que negocia a US$ 440,00, não ficou imune às correções do mercado. Outros jogadores, como Block e Palantir, também estão ficando para trás.