O fundo de hedge Gabe Plotkin Melvin Capital fechou suas portas esta semana

A Melvin Capital, um fundo de hedge dirigido por Gabe Plotkin que teve grandes perdas no ano passado e nunca se recuperou completamente do GameStop squeeze em 2021, está fechando as portas.

A Melvin Capital já foi um dos fundos de melhor desempenho do mundo. O mesmo fundo que fez bilhões apostando contra a GM e o medallion enquanto explorava lacunas na lei agora está fechando suas portas.

O fundo teve dois anos tumultuados. A empresa perdeu US$ 7 bilhões em venda descoberta de uma ação e mais US$ 7 bilhões em venda descoberta de outra. Ela ganhou dinheiro com a GME, mas as perdas consumiram esses ganhos.

Depois de perder uma parte significativa do dinheiro no que ela alegou ser uma boa aposta na GME, a Melvin fez tudo certo. A empresa contratou uma firma de auditoria de primeira linha para examinar seus livros, reexaminou os números e descobriu que sua avaliação inicial estava correta.

O fundo de hedge com sede em Londres usou uma estratégia proprietária que dependia de altos níveis de alavancagem e técnicas. Em seu auge, a empresa gerenciava perto de US$ 3 bilhões, mas caiu para menos de US$ 300 milhões no final do ano passado após sofrer perdas significativas em 2015, quando suas posições mais proeminentes desmoronaram.

Melvin Capital para fechar após pesadas perdas

A Melvin Capital tomou a decisão de encerrar tudo após meses de reavaliação de seu negócio. Ela tem lutado com pesadas perdas, incluindo uma perda de 39,3% em 2021 e uma perda de 23% neste ano até abril.

Plotkin disse que está encerrando sua empresa após perder bilhões de dólares em GME. A WSB Holdings (WSB) também faliu, e a Melvin perdeu US$ 6,5 bilhões recentemente. Esse valor era um quarto de seu fundo total na época.

Há alguns meses, Plotkin propôs um plano para cortar os ativos sob gestão em mais de um terço e reduzir as taxas de gestão. Isso provavelmente não conquistaria os investidores. No entanto, foi isso que ele fez no início deste ano. Em uma carta dirigida aos investidores, Plotkin disse que queria cortar os ativos da empresa em US$ 3 bilhões a US$ 5 bilhões, reduzir as taxas de gestão e assumir uma participação de 15% no negócio – uma oferta que foi posteriormente rejeitada.

A movimentação da Melvin Capital tem sido atribuída ao mau desempenho e ao aumento da regulamentação. O fundo decidiu suspender seus fundos restantes. Atualmente, está tentando vender ou liquidar todos os seus ativos. A empresa está enfrentando perdas maiores do que o esperado. Ela esperava atrair novos investidores, mas não conseguiu levantar capital suficiente de investidores e clientes existentes. Ainda assim, a empresa disse que retornaria todos os seus ativos aos investidores.

Na verdade, os executivos da empresa, até a semana passada, estavam pedindo aos clientes suas opiniões sobre quais novos arranjos de taxas pareciam justos para eles, enquanto planejavam compensá-los pelas perdas incorridas por esses fundos.

A história da Melvin Capital

A Melvin Capital foi fundada em 2018 por Gabe Plotkin. O fundo que entregou retornos médios de 30% ao ano até o início de 2021 era amplamente considerado um dos melhores gerentes da indústria de fundos de hedge. O desempenho do fundo havia ficado para trás nos últimos anos após uma série de grandes perdas em uma venda descoberta controversa de ações da GameStop.

A alternativa da empresa teria sido continuar as operações, mas a um custo muito alto para os investidores. A empresa disse que era grata pela confiança e apoio ao longo dos anos e está confiante de que tomou a decisão certa à luz das condições atuais do mercado. Com o fechamento, a Melvin Capital se junta a outras na retirada do espaço, citando ventos contrários regulatórios contínuos como uma razão significativa para sua partida.