게이블 플롯킨의 헤지펀드 Melvin Capital, 이번 주 문 닫아

지난해 심각한 손실을 겪고 2021년 게임스톱 숏 스퀴즈에서 완전히 회복하지 못한 게이블 플롯킨이 운영하는 헤지펀드 Melvin Capital이 문을 닫습니다.

Melvin Capital은 한때 세계 최고의 성과를 거둔 펀드 중 하나였습니다. GM을 상대로 베팅하고 메달리온을 중재하며 법의 허점을 이용해 수십억 달러를 벌었던 바로 그 펀드가 이제 문을 닫습니다.

이 펀드는 격동의 2년을 보냈습니다. 이 회사는 한 주식의 무담보 공매도로 70억 달러를 잃었고, 다른 주식의 공매도로 또 다른 70억 달러를 잃었습니다. GME에서 수익을 냈지만, 그 손실들이 그 수익을 모두 잠식했습니다.

GME에 대한 자신의 주장대로 좋은 베팅이었다고 여겼던 것에서 상당한 금액을 잃은 후, Melvin은 모든 것을 올바르게 수행했습니다. 회사는 최상급 감사firm을 고용하여 장부를 검토하고, 수치를 다시 확인한 결과 초기 평가가 정확했음을 발견했습니다.

런던 기반의 헤지펀드는 높은 수준의 레버리지와 기술적 분석에 의존하는 독점 전략을 사용했습니다. 전성기에는 약 30억 달러를 관리했지만, 2015년 주요 포지션이 무너지면서 심각한 손실을 입은 끝에 작년 말에는 3억 달러 미만으로 줄었습니다.

심각한 손실 후 Melvin Capital 폐쇄

Melvin Capital은 사업 재평가를 수개월에 걸쳐 진행한 후 모든 것을 끝내기로 결정했습니다. 2021년 39.3%, 올해 4월까지 23%의 손실을 포함하여 심각한 손실로 고전해 왔습니다.

플롯킨은 GME에서 수십억 달러를 잃은 후 회사를 폐쇄한다고 말했습니다. WSB Holdings(WSB)도 파산했으며, Melvin은 최근 65억 달러를 잃었습니다. 이 금액은 당시 총 펀드의 4분의 1에 해당하는 금액이었습니다.

몇 달 전, 플롯킨은 관리 자산의 3분의 1 이상을 축소하고 관리 수수료를 대폭 인하하는 계획을 제안했습니다. 이는 투자자들의 지지를 얻기 어려울 것으로 보였습니다. 그러나 그는 올해 초 실제로 그렇게 했습니다. 투자자들에게 보낸 서한에서 플롯킨은 회사의 자산을 30억 달러에서 50억 달러까지 축소하고 관리 수수료를 줄이며 사업의 15% 지분을 인수하겠다고 밝혔으나, 이 제안은 나중에 거부되었습니다.

Melvin Capital의 움직임은 부진한 성과와 규제 강화 탓으로 돌려지고 있습니다. 이 펀드는 남은 자금을 중단하기로 결정했으며, 현재 모든 자산을 매각하거나 청산하려고 노력 중입니다. 회사는 예상보다 더 큰 손실을 겪고 있습니다. 새로운 투자자를 유치하려 했으나 기존 투자자와 고객으로부터 충분한 자본을 조달하지 못했습니다. 그럼에도 불구하고 회사는 모든 자산을 투자자에게 반환할 것이라고 밝혔습니다.

사실, 회사 임원들은 지난 주까지도 이러한 펀드로 인해 발생한 손실에 대한 보상을 계획하면서, 새로운 수수료 체계 중 무엇이 공정해 보이는지에 대해 고객들의 의견을 묻고 있었습니다.

Melvin Capital의 역사

Melvin Capital은 2018년 게이블 플롯킨에 의해 설립되었습니다. 2021년 초까지 연평균 30%의 수익률을 제공했던 이 펀드는 헤지펀드 업계에서 최고의 매니저 중 하나로 널리 인정받았습니다. 그러나 최근 몇 년간 GameStop 주식의 논란이 된 공매도로 인한 일련의 막대한 손실 이후 펀드 성과는 부진했습니다.

회사의 대안은 계속 운영하는 것이었지만, 이는 투자자에게 매우 높은 비용으로 이어졌을 것입니다. 회사는 수년간의 신뢰와 지원에 감사하며, 현재의 시장 상황을 고려할 때 올바른 결정을 내렸다고 확신한다고 밝혔습니다. 폐쇄와 함께 Melvin Capital은 지속적인 규제 역풍을 주요 이유로 꼽으며 다른 기업들과 함께 이 공간에서 철수했습니다.