JPMorgan migra JPM Coin da blockchain interna para a Base da Coinbase

O JPMorgan Chase moveu seu token de depósito digital, JPM Coin, de sua blockchain interna para a rede pública Base da Ethereum da Coinbase. A mudança ocorre seis anos após o JPMorgan introduzir pela primeira vez contas de depósito baseadas em blockchain para clientes institucionais em 2019, usando uma versão permissionada da Ethereum mais tarde marcada como Kinexys.

De acordo com executivos do JPMorgan, o banco testemunhou um aumento explosivo na demanda dos clientes para realizar pagamentos e gestão de garantias diretamente em blockchains públicas. Embora a instituição financeira multinacional ainda controle o acesso ao token, processamento cerca de US$ 10 trilhões em pagamentos diários seria mais adequado em uma rede pública do que em uma privada.

Como relatado no Cryptopolitan, o JPM Coin foi lançada em 12 de novembro e testado com sucesso pela Mastercard e Coinbase.

Chefe de produto do JPMorgan: Base é importante para clientes institucionais

A iniciativa de pagamentos blockchain do JPMorgan começou como um experimento rigidamente controlado. O JPMD original permitia que clientes institucionais aprovados movessem depósitos bancários tokenizados internamente, liquidando pagamentos 24 horas por dia exclusivamente na Kinexys. 

A nova implantação na Base é a primeira vez que o JPMorgan migrou totalmente o token de depósito para um ambiente de blockchain pública. Basak Toprak, Chefe de Produto de Tokens de Depósito na unidade de Pagamentos Digitais Kinexys do JPMorgan, disse que o motivo por trás da migração para a Base foi devido à demanda.

“No momento, a única opção de dinheiro ou equivalente a dinheiro disponível nas cadeias públicas são as stablecoins”, disse Toprak em uma entrevista recente. “Há uma demanda por fazer pagamentos em cadeias públicas usando um produto de depósito bancário. Achamos isso particularmente importante para clientes institucionais.”

A blockchain pública da Coinbase tem transações mais baratas do que a rede principal do Ethereum, embora tenha as capacidades de segurança da rede DeFi mais utilizada. A chegada do JPMD à Base foi recebida com entusiasmo em alguns setores da indústria de cripto, onde defensores celebraram a ligação da moeda de pagamentos do banco com a maior exchange de cripto dos EUA.

No entanto, de acordo com Toprak, não há muito o que celebrar porque “um pagamento é um pagamento.”

“O dinheiro em espécie é usado como garantia hoje nas finanças tradicionais, então pode ser usado como garantia no mundo blockchain também. Não há nada de novo nisso”, explicou ela.

Muitas das empresas de bancos nativas de cripto já interagem com a Coinbase para negociação, custódia e gestão de garantias. Esse relacionamento existente torna a Base o local preferencial para liquidar obrigações usando depósitos bancários tokenizados, disse o chefe de produto de depósitos tokenizados.

O JPMD é uma stablecoin? 

Pagamentos de margem e transferências de garantias são principalmente tratados através de stablecoins ou através de contas bancárias tradicionais off-chain, cada abordagem tendo suas limitações. Contas bancárias têm horários de corte e atrasos de liquidação, e stablecoins vêm com diferentes considerações de risco para instituições acostumadas com depósitos bancários regulados.

“Então, esse é o caso de uso que eles estão procurando adotar e usar: JPM Coin como um meio de manter garantias ou fazer pagamentos de margem para transações relacionadas às suas compras de cripto, por exemplo”, continuou Toprak.

Muito diferente das stablecoins abertas, o JPMD é permissionado e só pode ser transferido entre clientes na lista branca que concluíram o processo de integração do JPMorgan. Essa estrutura permite que o banco estenda seu negócio de captação de depósitos para a infraestrutura pública sem abrir mão do controle sobre conformidade ou governança do token.

“Os depósitos são obviamente a forma dominante de dinheiro hoje no mundo tradicional, e pensamos fortemente que eles devem ter seu lugar no mundo on-chain também”, disse Toprak.

Ela também admitiu que a implantação em uma blockchain pública exigiu anos de preparação interna, mas reiterou que o JPMorgan trabalhou para satisfazer as equipes de governança, conformidade e risco.

“Esse é o trabalho que fizemos nos últimos anos. Mostramos às nossas equipes internas que podemos fazer isso de maneira muito controlada, porque estamos controlando o contrato inteligente”, acrescentou ela. 

Brian Foster, Diretor Global de Atacado da Coinbase, cunhou o termo depósitos tokenizados como “o primo das stablecoins.” 

“Não estou aqui para dizer que um é melhor que o outro; o mercado vai nos dizer isso. Acho que os bancos precisam descobrir: ‘Como eu exporto isso?’ Como eu obtenho distribuição para este novo produto fora das quatro paredes do meu banco?”, calculou Foster.