Jefferies mantém alocação de 5% em Bitcoin amid preocupações com a estabilidade do dólar
- O analista da Jefferies, Chris Woods, explica por que o banco de investimento alocou 5% de sua carteira ao VanEck HODL.
- Fundos de hedge são responsáveis pela maioria das alocações institucionais em BTC.
- Woods vê potencial na Lei de Reservas de Bitcoin de Lummis se Trump vencer.
Chris Woods, estrategista-chefe da empresa de banca de investimento Jefferies, revelou que a empresa mantém 5% de sua alocação em Bitcoin por meio da exposição ao fundo de investimento negociado em bolsa (ETF) spot de Bitcoin da VanEck, HODL.
Em um post compartilhado no X pelo Diretor de Ativos Digitais da VanEck, Mathew Sigel, ele observou que o BTC representa uma alocação maior na carteira long-only da Jefferies do que em suas ações da Microsoft e Samsung.
O interesse da Jefferies em BTC não é sem motivo e representa uma cobertura estratégica contra eventos que poderiam levar à desvalorização do dólar americano. De acordo com Woods, o Bitcoin representa uma solução para qualquer crise que possa afetar o dólar americano se o mercado despejar Títulos do Tesouro dos EUA.
Ele disse:
“O Bitcoin fornece uma solução potencial para a calamidade que enfrentará o atual sistema fiduciário do dólar americano caso os mercados concluam que os títulos do G7, particularmente os Títulos do Tesouro, não são mais livres de risco.”
Woods também comparou o Bitcoin ao Ouro, observando que, se o mercado vir o Ouro como uma cobertura contra a desvalorização da moeda no G7, o Bitcoin pode cair na mesma categoria. Ele acrescentou que o Bitcoin está mais próximo do mainstream do que nunca, desde que a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) aprovou ETFs de Bitcoin para negociação, e o candidato presidencial Donald Trump já está defendendo a moeda digital em nível nacional.
A VanEck identifica um portfólio multiativo como uma solução para o interesse limitado em BTC por parte das corretoras
Enquanto isso, Sigel observou que os fundos de hedge foram responsáveis pela maioria das compras institucionais de Bitcoin em 2024. De acordo com ele, os consultores de investimento têm sido mais lentos na integração do BTC em seus portfólios, já que sua alocação cresceu apenas 4% em comparação com 38% para os fundos de hedge.
No entanto, a VanEck já planeja corrigir isso com seu portfólio multiativo, que inclui Bitcoin. Vários gestores de ativos já estão comercializando e distribuindo esses portfólios, e isso provavelmente será a solução de curto prazo até que as corretoras comecem a alocar mais para o ativo.
Woods vê potencial na lei de reserva de Bitcoin de Lummis
Enquanto isso, Woods também discutiu a proposta de lei da senadora pró-cripto Cynthia Lummis de que o governo dos EUA deveria criar reservas de Bitcoin semelhantes às reservas de ouro. De acordo com ele, a proposta, que vem na esteira da promessa de Trump de estabelecer um estoque nacional de BTC, é interessante, mesmo que não se traduza em lastro do dólar americano com BTC.
No entanto, ele observou que é altamente improvável que a lei se torne lei neste Congresso atual. Ainda assim, o resultado das eleições presidenciais de novembro pode determinar sua recepção no próximo Congresso. Woods observou que cerca de 50 milhões de eleitores detêm Bitcoin. Portanto, a ideia de uma reserva de Bitcoin pode ter mais capital político do que inicialmente pensado.
Sua opinião destaca o apoio bipartidário crescentemente relatado para uma reserva de Bitcoin dos EUA após o ceticismo inicial sobre a viabilidade da ideia. Pelo menos um legislador democrata, o Representante Ron Khanna, expressou abertamente seu apoio aos EUA terem Bitcoin como um ativo de reserva, notando seu “potencial de apreciação” e como isso permite que os EUA “estabeleçam os padrões financeiros.”
Ainda assim, o apoio bipartidário pode não ser suficiente para tornar uma reserva de Bitcoin aceitável para a maioria dos membros do Congresso. Especialistas acreditam que a criação de um estoque de Bitcoin pelos EUA será favorável para o ativo, mas pode não fazer muito pelos contribuintes e poderia criar uma responsabilidade muito maior para o Federal Reserve.
Disseram:
“Manter Bitcoin criaria uma grande perda operacional para o Fed. O Bitcoin não paga juros, mas o Fed tem que pagar juros sobre o dinheiro que empresta para financiar seus investimentos. Nas taxas atuais, cada dólar emprestado para manter Bitcoin custaria ao Fed 5,4% em juros anuais.”
Com os especialistas notando outras desvantagens, como a pressão política e o posicionamento do Bitcoin como substituto do dólar americano, eles concluíram que é duvidoso que o Tesouro dos EUA adote qualquer proposta que promova explicitamente a adoção do Bitcoin.
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