- O National Business Enterprise Pension Fund, um fundo baseado no Japão que cobre 1.200 pequenas e médias empresas, planeja alocar cerca de 1% de seus ativos em criptomoedas a partir do exercício fiscal de 2026.
- O fundo está reduzindo suas posições em iene de 80% para 70% e direcionando a alocação liberada para moedas de mercados desenvolvidos, ouro e um fundo passivo de múltiplas criptomoedas gerido por uma grande gestora de hedge.
- O fundo coloca a indústria de previdência do Japão no mesmo caminho da Coreia do Sul, enquanto os maiores fundos de pensão do mundo apenas começaram a explorar o tema.
O National Business Enterprise Pension Fund, um fundo baseado no Japão que cobre 1.200 pequenas e médias empresas, anunciou que alocará cerca de 1% de seus ativos em criptomoedas a partir do exercício fiscal de 2026. A empresa baseada no Japão tem mais de 20.000 participantes e gerencia mais de 21,3 bilhões de ienes.
O fundo de pensão japonês alocará 1% de seus ativos totais em ativos digitais por meio de um fundo passivo que rastreia uma cesta de criptomoedas. O portfólio de ativos digitais será gerenciado por um grande fundo de hedge, em vez do próprio fundo de pensão.
Analistas veem este passo como um marco significativo para as criptomoedas. Ao longo dos anos, o Fundo de Pensão do Governo Japonês (GPIF) brincou com a ideia de investir em Bitcoin. Este marco pode ser o gatilho final, expondo a indústria de pensões de triliões de dólares ao Bitcoin e outros ativos digitais.
Fundo de pensão japonês recorre à cripto para diversificação cambial
De acordo com relatórios, o fundo de pensão japonês detinha mais de 80% em ienes, 15% em dólares e 5% em outras moedas em seu portfólio cambial no exercício fiscal de 2025. Para o FY2026, a empresa reduzirá sua exposição ao iene, reduzindo a alocação para 70% e alocando os 10% restantes em moedas de mercados desenvolvidos, com 5% divididos entre moedas de mercados emergentes, ouro e cripto.
O diretor de investimentos, Kiguchi Aitomo, justificou a movimentação, citando o enfraquecimento contínuo do dólar americano como motivo para a diversificação. A decisão é uma reviravolta única na forma como as instituições veem o Bitcoin e outras criptomoedas, que têm sido amplamente aceitas como ativos especulativos.
De acordo com o CIO, o fundo não está necessariamente apostando no Bitcoin como um ativo de apreciação. Está tratando Bitcoin como uma moeda, assim como o USD, e adicionando-o ao seu portfólio como uma das várias moedas que servem como ferramenta de cobertura. O fundo destacou a correlação quase nula do Bitcoin com o dólar como fonte de resiliência contra a desvalorização cambial.
Kiguchi Aitomo revelou que o fundo vinha estudando o Bitcoin há mais de seis anos antes de decidir alocar fundos nele. Ele argumentou que a indústria de criptomoedas amadureceu e agora tem uma base mais ampla de investidores. O fundo de pensão está relatadamente considerando também fundos que buscam estratégias de arbitragem entre várias criptomoedas.
Japão joga para alcançar a regulamentação de cripto
A Osaka Exchange, uma subsidiária da Japan Exchange Group, disse que planeja lançar futuros de Bitcoin em 2028, coincidindo com a aprovação doméstica esperada de ETFs de Bitcoin à vista. O presidente da exchange, Akira Tagaya, disse à Nikkei que, uma vez que os ETFs à vista sejam aprovados, os futuros devem seguir o mesmo caminho.
A própria aprovação do ETF à vista depende da Agência de Serviços Financeiros revisar as regras de fundos de investimento para classificar formalmente as criptomoedas como um “ativo especificado” que os fundos podem deter, uma mudança que a FSA está mirando para 2028.
Outro projeto de lei que reclassifica as criptomoedas como instrumento financeiro sob a Lei de Instrumentos Financeiros e Exchange do Japão, em vez de tratá-las sob a lei de serviços de pagamento como é atualmente, foi aprovado pela câmara baixa da Dieta em 11 de junho e está a caminho da câmara alta.
Se for aprovado, os ganhos com criptomoedas passarão a ser tributados como renda diversificada a taxas de até 55% para uma taxa plana de 20% de autoavaliação separada, o mesmo tratamento que as ações já recebem.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth é um jornalista e analista de mercados com 8 anos de experiência cobrindo criptomoedas e tecnologia. É Analista Financeiro Certificado e possui graduação em Matemática Atuária. Collins já trabalhou na Geek Computer e CoinRabbit como escritor e editor.
