Le fonds de pension japonais allouera 1% de ses actifs aux cryptomonnaies

Le National Business Enterprise Pension Fund, un fonds basé au Japon couvrant 1 200 petites et moyennes entreprises, a annoncé qu'il allouerait environ 1 % de ses actifs aux cryptomonnaies à partir de l'exercice 2026. L'entreprise basée au Japon compte plus de 20 000 participants et gère plus de 21,3 milliards de yens. 

Le fonds de pension japonais allouera 1 % de ses actifs totaux aux actifs numériques via un fonds passif qui suit un panier de cryptomonnaies. Le portefeuille d'actifs numériques sera géré par un grand fonds de couverture plutôt que par le fonds de pension lui-même. 

Les analystes considèrent cette étape comme un jalon significatif pour les cryptomonnaies. Au fil des ans, le National Government Pension Investment Fund du Japon a flirté avec l'idée d'investir dans le Bitcoin. Ce jalon pourrait être le déclencheur final, exposant l'industrie des pensions de trillion de dollars au Bitcoin et à d'autres actifs numériques. 

Le fonds de pension japonais se tourne vers les cryptomonnaies pour la diversification des devises

Selon les rapports, le fonds de pension japonais détenait plus de 80 % de yens, 15 % de dollars et 5 % d'autres devises dans son portefeuille de devises au cours de l'exercice 2025. Pour l'exercice 2026, l'entreprise réduira son exposition au yen, ramenant l'allocation à 70 % et allouant les 10 % restants à des devises de marchés développés, avec 5 % répartis entre des devises de marchés émergents, l'or et les cryptomonnaies. 

Le directeur de l'investissement, Kiguchi Aitomo, a justifié ce mouvement, citant l'affaiblissement continu du dollar américain comme raison de la diversification. La décision est un twist unique dans la façon dont les institutions voient le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies, qui ont été largement acceptés comme des actifs spéculatifs. 

Selon le CIO, le fonds ne parie pas nécessairement sur le Bitcoin comme un actif appréciateur. Il traite Bitcoin comme une devise, tout comme le USD, et l'ajoute à son portefeuille comme l'une des multiples devises servant d'outil de couverture. Le fonds a souligné la corrélation quasi nulle du Bitcoin avec le dollar comme source de résilience contre la dépréciation des devises. 

Kiguchi Aitomo a révélé que le fonds étudiait le Bitcoin depuis plus de six ans avant de décider d'y allouer des fonds. Il a fait valoir que l'industrie des cryptomonnaies a mûri et dispose désormais d'une base d'investisseurs plus large. Le fonds de pension envisage également des fonds qui poursuivent des stratégies d'arbitrage sur plusieurs cryptomonnaies.

Le Japon rattrape son retard en matière de réglementation des cryptomonnaies

La bourse d'Osaka, une filiale de Japan Exchange Group, a déclaré qu'elle prévoit de lancer des futures sur le Bitcoin en 2028, coïncidant avec l'approbation nationale attendue des ETF Bitcoin au comptant. Le président de la bourse, Akira Tagaya, a déclaré à Nikkei que dès que les ETF au comptant seront approuvés, les futures devront suivre.

L'approbation des ETF au comptant dépend elle-même de la révision des règles de fonds d'investissement par l'Autorité de surveillance des services financiers (FSA) pour classifier formellement les cryptomonnaies comme un « actif spécifié » que les fonds sont autorisés à détenir, un changement que la FSA vise pour 2028.

Un autre projet de loi reclassant les cryptomonnaies comme un instrument financier sous la loi japonaise sur les instruments financiers et le commerce, plutôt que de les traiter sous la loi sur les services de paiement comme c'est le cas actuellement, a été adopté par la chambre basse de la Diète le 11 juin et se dirige vers la chambre haute.

S'il est adopté, les gains cryptographiques passeront d'être taxés comme revenus divers aux taux allant jusqu'à 55 % à un taux forfaitaire de 20 % en auto-évaluation séparée, le même traitement que celui déjà accordé aux actions.