Japão considera intervenção cambial após queda de 7% do iene em três meses

O iene despencou para 154,79 por dólar, o menor valor em mais de nove meses, e agora os principais reguladores financeiros do Japão estão reunidos em Tóquio, debatendo se é hora de intervir.

A queda acentuada do iene (7% em apenas três meses) ocorreu depois que Sanae Takaichi assumiu o cargo de primeira-ministra e deixou claro que seu foco principal era impulsionar o crescimento, e não apertar a política monetária.

Isso significa que não há pressa em aumentar as taxas de juros, o que deixa a moeda vulnerável a mais perdas. E quando o Banco do Japão hesita, é o governo que precisa considerar intervir.

Autoridades do Banco do Japão já estão emitindo sinais, dizendo que estão "monitorando os mercados de perto", o que geralmente é o primeiro passo antes de uma intervenção direta. Mas não se trata apenas de atingir um determinado número.

O Japão também aderiu às regras globais que estabelecem que as taxas de câmbio devem ser definidas pelo mercado. Mesmo assim, o G20 abre espaço para intervenções quando os mercados se tornam instáveis.

Segundo a Bloomberg, Tóquio está atenta a possíveis movimentos desordenados para decidir quando agir, mas, no momento, a situação está bastante caótica.

A desvalorização do iene japonês repercute no mercado interno e gera novas tensões políticas

A desvalorização do iene pode ser vantajosa para turistas e exportadores, mas está prejudicando famílias e pequenos negócios locais. O Japão depende da importação de energia e matérias-primas. Quando a moeda se desvaloriza, os custos aumentam.

Isso é inflação escancarada. Comida, combustível, eletricidade; tudo mais caro. E as pessoas não estão recebendo aumentos salariais para acompanhar. Essa crise já contribuiu para a queda de dois primeiros-ministros antes de Takaichi. Se as coisas continuarem assim, ela também estará em uma situação delicada.

A tensão também vem do outro lado do Pacífico, com odent dos EUA, Donald Trump, criticando duramente o Japão, alegando que a moeda fraca dá às suas empresas uma vantagem injusta no comércio. Esse mesmo argumento voltou a ser usado em recentes conversas entre Tóquio e Washington.

Se a queda continuar, o Japão poderá intervir. Essa decisão parte do Ministério das Finanças e Banco do Japão é implementada

O plano? Comprar ienes e se desfazer de dólares. A magnitude e a rapidez da operação dependem do tipo de reação que desejam. Para financiá-la, recorrerão às reservas cambiais.

No final de outubro, o Japão detinha cerca de US$ 1,15 trilhão, principalmente em cash e títulos do Tesouro dos EUA. No ano passado, o país chegou a vender alguns títulos do Tesouro para cobrir custos de intervenção quando o iene atingiu a marca de 160.

A ministra das Finanças, Satsuki Katayama, disse ao parlamento na quarta-feira que eles têm visto "movimentos cambiais unilaterais e rápidos" e alertou que "os aspectos negativos do iene fraco estão se tornando mais claros"

Satsuki também enfatizou que o governo japonês está acompanhando a situação "com grande senso de urgência" e com um nível de preocupação que não se via publicamente desde julho de 2024, quando o governo japonês gastou quase US$ 100 bilhões para intervir na queda do iene. Sempre que o iene chegava a 160, medidas eram tomadas.

Mas nem sempre admitem que intervieram, e isso faz parte do jogo. O ministério geralmente confirma o gasto total no final de cada mês.