Será 2025 o ano em que as dores de crescimento das criptomoedas ficarão para trás?

O Q4, conhecido por alguns como o fim do ano e por outros como período de pressão final, é o momento em que planos e metas anuais são testados e onde os resultados mais importam. No mundo das criptomoedas, os últimos meses frequentemente definem o tom do que está por vir, e este ano não é exceção. No entanto, o setor se encontra em um cruzamento.

Embora o Bitcoin se mantenha forte bem acima de $110.000, com ETFs atraindo bilhões e a adoção institucional ganhando ritmo, a verdadeira questão é: o sucesso real das criptomoedas depende de ter alcançado plenamente a aceitação mainstream ou ainda está preso em um estado progressivo?

A necessidade de utilidade

O que ficou claro este ano é que instituições, reguladores e desenvolvedores podem concordar em uma coisa: a infraestrutura deixou de ser uma barreira. Yair Cleper, Co-fundador & CEO da Magma Devs e contribuinte do protocolo de dados descentralizado para infraestrutura RPC empresarial Lava Network, acredita que a próxima fase das criptomoedas depende fortemente de aplicações do mundo real.

“A infraestrutura on-chain amadureceu em 2025, a liquidação com stablecoins entrou em produção, ativos tokenizados encontraram mercados reais e a confiabilidade tornou-se a norma. Mas apenas tubulações não bastam: o sucesso no Q4 depende de usabilidade, receita e de transformar confiabilidade em experiências de nível consumidor. O teto foi removido, mas a lacuna de usabilidade persiste, com carteiras embutidas, SDKs de um clique e integração perfeita entre sistemas on/off ainda em sua infância”, explicou ele. 

Política e regulamentação 

Fabrício Tota, Diretor de Desenvolvimento de Negócios da Mercado Bitcoin, principal plataforma de ativos digitais da América Latina, oferece uma perspectiva sobre como a política e a infraestrutura moldaram o mercado de criptomoedas neste ano.

“A eleição de Donald Trump redefiniu a narrativa das criptomoedas nos EUA, e o lançamento/boom de tokens afiliados a Trump (por exemplo, WLFI da World Liberty Financial) trouxe as criptomoedas de volta ao centro do debate—goste-se ou não, isso puxou formuladores de políticas, a mídia e os investidores varejistas de volta à mesa.”

No entanto, ele enfatiza que as manchetes ocultam uma mudança mais decisiva: “Por trás do ruído, a verdadeira história é sobre infraestrutura e produtos: os ETFs de BTC à vista normalizaram a exposição, os bancos reabriram custódia e trilhos de produtos, e a tokenização passou de demonstrações para ativos sob gestão.”

O impulso institucional encontra o usuário  

No que diz respeito ao desenvolvimento institucional, o progresso tem sido evidente. Os ETFs agora representam dezenas de bilhões em entradas, e corporações globais se preparam para entrar junto com as regulamentações. No entanto, tudo ainda retorna ao usuário individual.

Isaac Joshua, CEO da Gems Launchpad, uma plataforma de lançamento impulsionada pela comunidade construída em torno da rede exclusiva de investidores do ecossistema Gems, compartilha que 2025 validou a legitimidade mainstream das criptomoedas; no entanto, o caminho para um sucesso sustentável ainda está sendo traçado.

“Os ETFs de Bitcoin atraíram dezenas de bilhões em entradas, enquanto ETH e redes L2 superaram a Visa em transações diárias”, explicou Joshua. “A chave para o sucesso no Q4 será sustentar a demanda institucional, construir liquidez mais profunda e alcançar clareza regulatória que consolide as criptomoedas como uma classe de ativos mainstream.” 

Sua perspectiva reforça a de Cleper: embora a adoção esteja escalando, o sucesso depende de sustentar o crescimento e aprimorar a experiência do usuário. 

Macro encontra micro 

Do lado do investimento, James Wo, fundador e CEO da Digital Finance Group (DFG), uma firma global de investimentos em blockchain e criptomoedas, enfatiza que o progresso do setor e as condições macroeconômicas moldarão os próximos quatro meses.

Wo compartilha: “2025 atendeu amplamente às expectativas da indústria cripto, com ativos principais como BTC subindo 18,1% YTD e ETH subindo 31,9% YTD. Após um início lento no ano, o Q3 viu o retorno de fortes demandas para projetos de qualidade como Hyperliquid, Ethena e Pendle.”

No entanto, ele observa que o momentum por si só não é suficiente: “O Q4 depende de cortes nas taxas macroeconômicas e de estruturas regulatórias mais claras para acelerar o onboarding de usuários.”

Com o upgrade Pectra da Ethereum em vigor e Fusaka se aproximando, Wo enfatiza que a infraestrutura amadureceu e o foco agora mudou para aplicações do mundo real em rendimento, pagamentos e negociação. Ele também destaca o surgimento de empresas de Tesouraria de Ativos Digitais (DAT) alocando além de BTC e ETH em ativos geradores de rendimento, sugerindo que o Q4 pode ser definido por receita sustentável na cadeia. 

O que definirá um Q4 bem-sucedido?

É seguro dizer que o último trimestre deste ano será julgado por mais do que gráficos de preços. Em vez disso, o sucesso será medido pela manutenção constante dos fluxos institucionais, pelo crescimento escalável de ativos tokenizados e pela transição das stablecoins de pilotos para casos de uso no mundo real. 

A usabilidade tem igual importância, pois os aplicativos devem esconder as complexidades do cripto, oferecendo uma experiência de usuário semelhante à Web2 aos novos usuários, desde um onboarding rápido e fácil até pagamentos com stablecoins tão simples quanto tocar em um cartão. No entanto, essa mudança exige que a regulação avance do teórico para o prático, especialmente nos Estados Unidos, na Europa e na América Latina.

O ano em que o cripto pode ter crescido

É seguro dizer que 2025 não foi um bull run alimentado por mania nem um bear market devastador. Em vez disso, suas bases foram construídas, políticas avançadas e a adoção cresceu com cautela. 

Com o Q4 se aproximando, o momento definidor do cripto no ano ainda pode chegar. Se os últimos meses entregarem escala, simplicidade e fluidez, 2025 pode não ser lembrado como um ano de ruptura para o cripto, mas sim como o ano em que ele finalmente cresceu.