Assista: opinião do diretor-gerente adjunto do FMI sobre CBDC

É bem conhecido que o relacionamento do FMI com a indústria de ativos digitais tem sido bastante contraditório. Os CBDCs são emitidos por bancos centrais e registrados como passivos do banco central, ao contrário dos ativos de criptomoeda. Os bancos centrais globais estão examinando os benefícios e riscos potenciais dos CBDCs de múltiplas perspectivas.

O FMI observa que, se projetados com prudência, os CBDCs poderiam reduzir os incentivos para a adoção de ativos de criptomoeda, ao mesmo tempo em que apoiam os objetivos de política pública, como a eficiência e a estabilidade dos sistemas de pagamento na era digital.

O FMI realizou um inventário de seis países com programas piloto de CBDC avançados, e emergiram três temas abrangentes. Esses CBDCs estão centrados na inclusão financeira, enquanto outros estão focados no aprimoramento da resiliência. O FMI concluiu que o CBDC promove a concorrência de mercado em outros países com provedores de serviços do setor privado dominantes.

FMI aponta CBDCs como meio de inclusão financeira

Recentemente, o Diretor-Gerente Adjunto do FMI assumiu uma posição sobre os CBDCs que inquietou os investidores de criptomoedas. O Fundo Monetário Internacional defendeu as moedas digitais emitidas por bancos centrais como um caminho para a inclusão financeira. No entanto, pode haver implicações mais nefastas sobre controle e vigilância.

Na semana passada, na Reunião Anual FMI-Banco Mundial, o Diretor-Gerente Adjunto Bo Li afirmou que a programabilidade de um CBDC poderia melhorar a inclusão financeira. Bo Li continuou explicando:

A terceira maneira pela qual pensamos que os CBDCs podem melhorar a inclusão financeira é por meio do que chamamos de programabilidade. Ou seja, os CBDCs podem permitir que agências governamentais e jogadores do setor privado programem, criem contratos inteligentes para permitir funções de política direcionadas […] Por exemplo, pagamentos de guerra, cupons de consumo […] Essa programabilidade potencial pode ajudar as agências governamentais a direcionar com precisão seu apoio às pessoas que precisam de suporte.

Bo Li

De acordo com o Diretor-Gerente Adjunto do FMI, os fundos podem ser programados para serem usados para um determinado propósito. Esses propósitos estão diretamente ligados à autorização do governo.

CBDCs se tornam ferramentas de vigilância?

A conclusão que pode ser tirada desses comentários é que os governos poderão programar o dinheiro para regular o que os indivíduos podem e não podem gastar. Entusiastas de criptomoedas foram ao Twitter para expressar descontentamento. Um usuário com o pseudônimo 'The Bitcoin-Wife Paper' foi ao estado.

Ele está falando sobre inclusão financeira enquanto o elefante na sala que todos conhecemos é a EXCLUSÃO financeira.

Cripto Twitter

Analistas afirmaram no início deste ano que um CBDC eliminaria o pouco de privacidade financeira que resta no mundo. Até mesmo o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, é cético sobre um CBDC. Anteriormente, ele afirmou que faz sentido para a China desejar uma como arma de monitoramento, mas que nenhuma outra nação a desejaria.

A perspectiva aterrorizante das finanças programáveis representa um futuro sombrio. Aqui, autoridades autoritárias e bancos regulam quem tem acesso ao dinheiro e quem não tem, bem como como ele é gasto.

Isso provavelmente resultará em exemplos extremos de exclusão financeira para pessoas que não atendem aos requisitos do governo para acessar seu dinheiro digital. Os únicos veículos verdadeiros de dinheiro aberto e livre acessível a todos, em qualquer lugar, são os ativos de criptomoedas descentralizados […] a menos que o estado os tenha proibido. No início deste ano, o FMI ignorou a criptomoeda como uma ameaça à estabilidade financeira global.

CBDCs enraízam-se nas finanças tradicionais

Anteriormente, a diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva, argumentou que os CBDCs podem "possivelmente oferecer melhor resiliência, maior segurança, maior disponibilidade e preços mais baixos."

De acordo com Georgieva, houve um aumento mundial no interesse por CBDCs, com aproximadamente cem países investigando CBDCs. As nações estão nos estágios de pesquisa, teste ou distribuição. Georgieva afirmou que o FMI tem estado "envolvido extensivamente" na pesquisa de CBDCs e oferecido "ajuda técnica" a várias nações membros enquanto buscam a criação de seus próprios CBDCs.

A China, no entanto, assumiu a adoção dos CBDCs. A China está fazendo esforços significativos para implantar sua moeda digital do banco central e-CNY, com volume de transações excedendo 100 bilhões de yuans (cerca de US$ 14 bilhões) até o momento.

O CBDC, rigorosamente regulado e supervisionado pelo estado, é aceito por mais de 5,6 milhões de varejistas. Pesquisadores do governo chinês também propuseram um CBDC Pan-Asiático atrelado às moedas dos 13 estados membros da ASEAN.

A China também exerceria controle sobre isso, pois busca isolar-se e seus vizinhos regionais altamente influenciados de um dólar verde em ascensão. A recente queda nos ativos de criptomoedas deixou os investidores em uma letargia induzida por perdas e incerteza. Mas a moeda digital é claramente o futuro do dinheiro. A questão é: como ela será?

A regulação é crucial. Aditya Narain e Marina Moretti do FMI explicam que a estrutura regulatória está sendo atualmente construída, e espera-se que um padrão surja. No entanto, eles sugerem que, quanto mais tempo esse processo levar, mais as autoridades nacionais ficarão sobrecarregadas por estruturas regulatórias díspares.

O FMI pede regulação coordenada internacionalmente para trazer ordem aos mercados, aumentar a confiança do consumidor e fornecer um ambiente seguro para a inovação.